A negatív jegybanki alapkamatok és a negatív állampapírhozamok a múlt évtizedben jelentek meg a túlzott deflációs félelmek okán, és ma már biztosan állíthatjuk, hogy ezek a gazdaságtörténet legabszurdabb eszközei és jelenségei voltak. Törvényszerűen következett belőlük az a hatalmas infláció, amit az elmúlt években át kellett élnünk.
A kivétel
Japán talán az egyetlen kivétel: ott semmi nem okozott inflációt, sem a negatív kamat, sem az, hogy az államadósság több mint felét felvásárolta a jegybank. Amikor az infláció mindenhol máshol felpörgött a nyugati országokban, kénytelenek voltak a jegybankok kamatot emelni, nem kis mértékben, így nagy kamatkülönbség alakult ki a legnagyobb devizák és a jen között, ami a jen erős gyengülését okozta.
Ez végül fellendítette az évtizedek óta stagnáló gazdaságú ország exportját, kissé megmozdult az egész gazdaság, a tőzsde szárnyalni kezdett és 35 év után a Nikkei index is elérte, majd meghaladta egykori csúcsát. Úgy tűnik, most az infláció is optimális szintre került. A Yahoo Finance több elemzőre is hivatkozik, akik szerint a japán jegybank márciusban végre búcsút mondhat a negatív alapkamatnak, és ezzel utolsóként a világban megszűnik ez a különös eszköz.
Jelentkezett káros inflációs hatás is
Az inflációt segítette, hogy a külföldi társasutazások ára 64 százalékkal emelkedett a gyengülő jen miatt, és miután ez igen népszerű utazási forma Japánban, érdemi részt képvisel a fogyasztó kosárban. Ugyancsak a tartósan gyenge jen miatt más valutákban mérve olcsóvá vált szigetországban eközben fellendült a külföldi turizmus, ami megdobta a fogyasztást.
Az egyetlen probléma elemzők szerint, hogy az inflációhoz nem társult érdemi bérnövekedés, így a japánok fogyasztása nem nőtt, sőt, valamelyest még vissza is esett. Sőt, az infláción belül az élelmiszerárak emelkedése magasabb, így kicsiben az játszódik le, ami korábban nálunk: az átlagos vagy az alatti jövedelműek fogyasztása erősebben csökkenhet. Ebből az adódik, hogy egy szinten túl az infláció sem kedvező, és a valutaleértékelődés önmagában nem elegendő.
Ázsiai konvergencia
Ugyanakkor hosszabb távon jelentkezhet olyan exportélénkítő hatás, ami már egészséges növekedést indít el a japán gazdaságban. Az alapprobléma immár 35 éve az, hogy akkor az ország a világ gyára volt, a bérek és az életszínvonal rendkívül magasra emelkedett. Aztán azonban a technikai fejlődés új iparágakat hozott helyzetbe, de nem Japánban, emellett Kína és más ázsiai országok beléptek a globális feldolgozóipari versenybe, így Japán hátrányba került.
Az egyensúly ugyanakkor most úgy kezd helyre állni, hogy stagnáltak a bérek, és most, hogy a jen is gyengült, a munkaerő költsége csökken, és ez idővel ismét versenyképessé teheti a japán gazdaságot Ázsián belül, pláne, ha a kontinens sok országában gyorsan nőnek a bérek. Tulajdonképpen ott is egyfajta felzárkózás zajlik, mint Európában, csak nálunk annyival könnyebb a helyzet, hogy a nagyjából 100 millió fős régiónk zárkózik fel a több százmilliós fejlett EU-régiókhoz, míg Ázsiában több milliárd ember alkotja a feltörekvőket, és csak Japán, Dél-Korea, Szingapúr és Tajvan erősen fejlett, ami maximum 200 millió embert jelent.
Kövesse az Economx.hu-t!
Értesüljön időben a legfontosabb gazdasági és pénzügyi hírekről! Kövessen minket Facebookon, Instagramon, Redditen vagy iratkozzon fel Google News és YouTube-csatornánkra!
Legolvasottabb
![Döntött az Európai Bíróság, fontos változások jönnek](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721904412.jpg/240/?v=2024012201)
Döntött az Európai Bíróság, fontos változások jönnek
![Újabb legendás autómárka hátrál ki az elektromosságból](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721820326.jpg/240/?v=2024012201)
Újabb legendás autómárka hátrál ki az elektromosságból
![Lemaradtak az egyetemről, mert elszámolták a pontjaikat: megszólalt az Oktatási Hivatal](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721922911.jpg/240/?v=2024012201)
Lemaradtak az egyetemről, mert elszámolták a pontjaikat: megszólalt az Oktatási Hivatal
![Tönkreverték az állampapírokat, messzire se kellett menni a 60-70 százalék nyerőért](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202309/orig/image1695722427.jpg/240/?v=2024012201)
Tönkreverték az állampapírokat, messzire se kellett menni a 60-70 százalék nyerőért
![46 milliárd dollárt bukott pár hónap alatt Bernard Arnault](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1722002885.jpg/240/?v=2024012201)
46 milliárd dollárt bukott pár hónap alatt Bernard Arnault
![Egy tollvonással szerzett 155 ezer előfizetőt a 4iG](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202402/orig/image1708513892.jpg/240/?v=2024012201)
Egy tollvonással szerzett 155 ezer előfizetőt a 4iG
![A Revolut megkapta a várva-várt engedélyt](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202404/orig/image1713263952.jpg/240/?v=2024012201)
A Revolut megkapta a várva-várt engedélyt
![Régi-új ismerős a cég, amellyel az ukránok keresztbe tettek Magyarországnak](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1722014350.jpg/240/?v=2024012201)
Régi-új ismerős a cég, amellyel az ukránok keresztbe tettek Magyarországnak
![Tudta, hogy kártérítést kaphat, ha szabija alatt packázik önnel a munkahelye?](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1722004810.jpg/240/?v=2024012201)
Tudta, hogy kártérítést kaphat, ha szabija alatt packázik önnel a munkahelye?
![](https://kep.index.hu/1/0/5747/57478/574787/57478721_4251285_b9dd036deaba14c182826068f93e3d86_wm.jpg)