A mai kereskedés során
egészen 39.156,97 pontig sikerült emelkednie a Nikkei 225 tőzsdeindexnek. Ezzel
a japán részvénypiac harmincnégy évvel ezelőtt beállított csúcsát döntötte meg.
A kilencvenes évek elején kipukkadt tőzsdei és ingatlanpiaci buborék
következményeinek kiheveréséhez összesen harmincnégy évre volt szüksége a
szigetország gazdaságának.
Ez rettenetesen hosszú
idő 10 évvel hosszabb, mint amennyi például az amerikai részvényeknek kellett
ahhoz, hogy az 1929-es, a nagy gazdasági világválságot megelőző tőzsdei
összeomlásból felépüljön.
A japán piacot nagyon
hosszú ideig rossz sztorinak tartották a befektetők. Kétségtelen, hogy a
szigetország a kedvezőtlen demográfiai folyamatok, az elöregedő népesség és a
sok nyugdíjas miatt egészen más képet mutatott, mint a kilencvenes években
divatba jövő feltörekvő gazdaságok.
A Nikkei 225 idén eddig
már közel 17 százalékkal emelkedett, miután 2023-ban 28 százalékot drágult, s
ezzel a legjobban teljesítő nagy ázsiai tőzsde volt. Csak összehasonlításként,
az amerikai Nasdaq tavaly 43 százalékkal emelkedett, idén eddig 6 százalékkal.
A külföldi befektetők
tavaly nettó 6,3 billió jen (42 milliárd dollár) értékben vásároltak japán részvényeket,
ezt fejelték meg januárban 1,16 billió jennel. A piacnak lökést adott az elmúlt időszakban, hogy
- a vállalati eredmények kedvezőek voltak
- ismét dolláronkénti 150-es szint közelébe gyengült a jen
- valamint az a
várakozás, hogy a Bank of Japan egy ideig még kitart az ultra-laza monetáris
politika mellett.
A Bank of America
februári alapkezelői felmérése szerint a Japánnal kapcsolatos befektetői
optimizmus továbbra is töretlen. A megkérdezettek többsége két számjegyű hozamot
várt a japán részvénypiactól a következő 12 hónapban, elsősorban a félvezetőgyártó
cégek és a bankok részvényei voltak kedveltek. (A felmérésről bővebben itt olvashat)
A Reuters által
megkérdezett szakértők nagy része most nem lát olyan buborék jeleket a piacon 8
amilyeneket a kilencvenes évek elejére jellemzőek voltak. Bár a gazdaság tavaly
év végén recesszióba csúszott a céges profitok kedvezően alakultak. Az index
árazása sem tűnik túlzónak. A harmincnégy évvel ezelőtti csúcs idején az index
előretekintő P/E (árfolyam/nyereség) hányadosa 50 közelében járt, ami
megegyezik az S&P 500-as vezető amerikai indexével.
