A sorozatos pénzügyi botrányoktól, kibocsátói csődöktől talán nem függetlenül, a kisebb vagy közepes magáncégek kötvénykibocsátásai - amelyek a korábbi években viszonylag gyakoriak voltak - szinte teljesen megszűntek. (Legfeljebb adózási okokból bonyolítottak le szűk körben néhány kisebb akciót az utóbbi időben, ezeket a papírokat a tulajdonosok vagy a dolgozók jegyezték le.) Néhány, korábban engedélyezett, folyamatos kibocsátású kötvény azonban tovább él, és némelyikükre vonzónak látszó kamatot is ígérnek. A viszonylag kevéssé ismert, nem feltétlenül a gazdaság legszilárdabb pénzügyi helyzetű szereplői közé tartozó cégeknél a kockázat kérdését persze a befektetőknek különösen gondosan kell mérlegelniük. A Kamaraerdei Tüzép Kft. által kibocsátott Baumag Tüzép "BT" sorozatú kötvény konstrukciója egyszerű. Sima, egyéves lejáratú papírról van szó. Kamata - és így egyben hozama - a március 31-től vásárolt papírokra évi 21 százalék, lényegesen magasabb, mint a hasonló lejáratú állampapírok 15 százalék körüli hozama. A forgalmazó a Királybróker Kft. A Quaestor Idegenforgalmi és Kereskedelmi Rt. "QUIK"-kötvényei ötéves futamidejűek, és a már kibocsátott papírok kamata is évente egyszer változik. Bármikor visszaválthatók, de ha nem kerek számú évek eltelte után történik a visszaváltás, akkor a tört évre alacsonyabb a kamat. Jelenleg egy év után 19 százalékos kamatot fizet. A korábban színes reklámjairól és bonyolult sávos konstrukciójáról ismert Reálszisztéma-kötvények most az első fél évre 16+1, azaz 17, a másodikra 16,25+1, azaz 17,25 százalékos kamatot fizetnek. A kettőt átlagolva, egy év múlva 17,125 százalékkal lesz gazdagabb a befektető. Egy másik kategória a korábban inkább brókercégek, ma pedig a jogszabályok változása miatt elsősorban bankok (MKB és CIB) által kibocsátott kötvények. (A kötvénykibocsátások értéke ma már csak pénzintézetek esetében haladhatja meg a saját tőkéét.) Ezek a papírok általában a bankbetétek szinonimáinak tekinthetők, kamatuk is elsősorban azokkal versenyez. Néhány jogszabályi és kockázatbeli különbség azonban van, így az OBA (Országos Betétbiztosítási Alap) védelme nem vonatkozik rájuk. A korábban kibocsátott kötvények ugyan még nem jártak le, de újabbakat már nem adnak el a Rubin Ruházati Kft. (Királybróker) és a Mercantil Car (K&H Brókerház) "Mobil" kötvényeiből. Léteznek aztán még nagyvállalati kötvények (Mol, Matáv, Pannon GSM), amelyek azonban sok szempontból más kategóriába tartoznak, és elsősorban nem a lakosságot megcélozva bocsátották ki azokat. EIDENPENTZ JÓZSEF