Az "üzleti angyalok" elnevezés kockázati tőke típusú finanszírozást rejt, amely során a finanszírozók rendszerint személyesen is bekapcsolódnak a vállalkozás stratégiai irányításába, szükség szerint annak működtetésébe, hogy ezzel is előmozdítsák fejlődését és növekedését. Mindezzel a tőkén túlmenően jelentős értéktöbbletet teremtő közreműködést nyújthatnak a vállalkozásnak. Ebben jelentős szerepet kaphat annak a tudásnak és üzleti tapasztalatnak a felhasználása is, amelyet az előéletük során felhalmoztak. Erőforrásaiknak további fontos eleme emellett az a kapcsolatrendszer, amelyet korábban kiépítettek, és amelyet felhasználnak annak érdekében, hogy az érdekkörükbe vont vállalkozásokat előbbre vigyék. A számottevő eszközigényű vállalkozások létrehozását, illetve fejlesztését nem lehet hitelfelvétellel finanszírozni, ahhoz tőke típusú finanszírozás kell. Az ilyen vállalkozások indulásában, illetve új növekedési pályára állásában a legnagyobb akadályt többnyire a külső finanszírozás megszerzésének nehézségei jelentik. Az "intézményes" kockázatitőke-befektetők nem kínálnak hatásos - és főként széles körben működőképes - megoldást a jó növekedési képességű kisvállalkozások tőkehiányának enyhítésére. Ennek oka, hogy azok többnyire mind a tőkeigényük, mind a tőlük várható hozam nagyságát tekintve alatta maradnak annak a nagyságrendnek, amelynél az intézményes kockázati tőke számára már érdemesnek mutatkozik az ügylet felvállalása. A külföldi tapasztalatok szerint sokkal inkább az üzleti angyaloktól várható, hogy az ilyen vállalkozásoknak megadják a megerősödésükhöz, növekedésükhöz szükséges tőkét. Tevékenységük a vállalkozások fejlesztésében és finanszírozásában kiegészíti az intézményes kockázati tőkéét és azzal gyakorta össze is kapcsolódik. Az üzleti angyalok vállalkozásfejlesztő és -finanszírozó tevékenysége az Egyesült Államokban a legnagyobb. Számukat ott 3 millióra becsülik. Évente nagyjából 250 ezer üzleti angyal vesz részt aktívan vállalkozásokban. Összesen mintegy évi 10-20 milliárd dollárt fektetnek be és a tőlük tőkéhez jutó vállalkozások száma évente 30 ezer körül jár. Ugyanott 500-600 kockázatitőke-cég működik, ezek évente körülbelül 3-4 milliárd dollárt fektetnek be, átlagosan 3 ezer vállalkozásba. Más értékelések szerint az üzleti angyalok jelentősége még ennél is nagyobb, azoknak a vállalkozásoknak a száma, amelyekbe ők befektetnek, húsz-negyvenszeresen is meghaladhatja az intézményes kockázati tőkével működő vállalkozásokét. A tőlük származó befektetett tőke nagysága legalább akkora, mint az induló, valamint a növekedésben lévő kisvállalkozásokba befektetett összes egyéb külső tőkéé. Hasonló szerepet töltenek be az üzleti angyalok Nagy-Britanniában is. A tipikus brit üzleti angyal hároméves időszakok során egy vagy két befektetést hajt végre, de vannak olyanok is, akik ennél nagyobb gyakorisággal teszik ezt. Egy-egy befektetésben általában tízezer és százezer font közötti tőkét mozgatnak meg, de vannak, akik ennél nagyobb befektetéseket vállalnak, akár egyéni befektetőként, akár egy szindikátus részeként. Szakértők azt is kiemelik, hogy a lehetőségek ennél sokkal nagyobbak. Az üzleti angyalok igen jelentős hányada hajlandó lenne számottevően több tőkét is befektetni, ha nagyobb számban találnának ehhez megfelelő vállalkozásokat. A kilencvenes években stagnált a japán gazdaság, csökkent az újonnan induló vállalkozások száma. A kormányzat gazdaságpolitikusai és a magánszektor ezért fokozott figyelmet fordítottak az új vállalkozások létrejöttének ösztönzésére. Növekvő figyelem fordult az üzleti angyalok gazdasági szerepe felé is. A vállalkozó cégekbe irányuló befektetések előmozdítására 1997 áprilisában az üzleti angyalokra vonatkozó adószabályokat vezettek be. Ebben az országban üzleti aktivitásuk, a vállalkozásfinanszírozásban játszott szerepük szépen növekszik. Az Európai Unió szintén mind nagyobb figyelmet fordít annak elősegítésére, hogy az üzleti angyalok tevékenysége erősödjék, ezzel is javuljanak a vállalkozások indulásának és növekedésének feltételei. Ennek érdekében komoly erőfeszítéseket tesznek az "Európai Üzleti Angyal Hálózat" létrehozására. Ennek fő rendeltetése, hogy előmozdítsa az üzletiangyal-hálózatok terjedését és erősödését, segítse a tapasztalatok cseréjét tagjaik között és terjessze az üzletiangyal-koncepciót olyan régiókban és országokban, ahol az még nem teljesen honosodott meg. A vállalkozások számára az üzleti angyalok közreműködésének egyik legfontosabb vonása, hogy azok az intézményes kockázati tőkéhez hasonlóan magukra vállalják azoknak a kockázatoknak bizonyos részét, amelyek a vállalkozás további működésében rejlenek (ilyen lehet, hogy eredménye elmarad a várakozástól vagy netán tönkre is megy). Teszik ezt persze annak reményében, hogy cserében részesedjenek a vállalkozás hasznából. A vállalkozás szempontjából ez azt jelenti, hogy kudarc esetén az üzleti angyal osztozik annak veszteségében, ez pedig nyilvánvalóan megkönnyíti a vállalkozás többi tulajdonosának a helyzetét, növeli azok teherbíró és kockázatviselő képességét. A tulajdonosok így az üzleti angyallal összefogva és részben reá támaszkodva olyan fejlesztésekre is tudnak és mernek vállalkozni, amelyek ugyan valóban ígéretesek, de az angyal részvétele nélkül meghaladnák az erejüket vagy kockázatviselő hajlandóságukat. Az üzleti angyalok nem törekszenek arra, hogy a pénzükkel és egyéb segítségükkel működő vállalkozás irányítását magukhoz ragadják. Magától értetődik azonban, hogy folyamatosan figyelemmel kívánják kísérni, vajon az jó úton halad-e. Ehhez szükségük van bizonyos ellenőrzési lehetőségekre, ezért meg is követelik, hogy megkapják az ehhez szükséges jogosítványokat. Igényt tartanak bizonyos beleszólási lehetőségekre, elsősorban a stratégiai irányításban. Az üzleti angyaloktól kapható tőkére és egyéb közreműködésre a magyar vállalkozásoknak is nagy szükségük lenne. A rendelkezésre álló információk azonban nem jelzik, hogy ezek már nálunk is látható szerepet játszanának. A külföldi tapasztalatok ugyanakkor egyértelműen azt mutatják, hogy ahol igényt tartanak rájuk, ott adókedvezményekkel vagy egyéb támogatásokkal ösztönzik tevékenységüket. Jellemző példa erre Nagy-Britannia. A britek részben közpénzen működtetett képzési és vállalkozási központjai bemutatókat szerveznek és kapcsolatteremtő hálózatokat működtetnek az üzleti angyalok számára. Így segítik, hogy a finanszírozást kereső vállalkozók megtalálhassák őket. A brit pénzügyminisztérium nemrég azt is célszerűnek találta, hogy a brit gazdaság versenyképességének javítására kidolgozott intézkedéscsomag részeként ötven százalékkal megemeljék az üzleti angyalok befektetéseihez adott, már addig is meglehetősen jelentős adókedvezményt. OSMAN PÉTER