A részvény- és kötvénypiacokat összekötő modell alapján az MSCI pénteken azt mondta, hogy a hitelkockázati csereügyletek piaca arra utal, hogy az orosz részvények "lényegében értéktelenek lehetnek" a tőzsdén jegyzett árfolyamokkal szemben – írja a CNBC.

A modell azon a feltételezésen alapul, hogy ha egy cég részvényeinek árfolyama nullára csökken, akkor a cég úgy dönt, hogy nem teljesíti adósságát. Ebben a keretben - magyarázta az MSCI - egy vállalat nemteljesítési kockázatát az adósságállományához viszonyított értéke határozza meg.

Kapcsolódó

Az ebben a koncepcióban gyökerező modellekkel a részvényárfolyamokból számították ki a nemfizetési valószínűségeket, de a részvényárfolyamokra is lehet következtetni a nemfizetési valószínűségekből, amit az MSCI elemzői a pénteki kutatási jegyzetben meg is tettek.

Miközben az orosz részvények 36 százalékkal csökkentek az invázió óta, a CDS-piaccal összehangolva az árak lényegében nullára csökkentek, derült ki az MSCI adataiból.

Az eltérés alapvető magyarázata az, hogy az egyik piacon kereskedő befektetők nem kereskednek a másik piacon. A legtöbb külföldi nem tud orosz részvényekkel kereskedni, a CDS-ek pedig csak az intézményi befektetők számára elérhetőek.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!