Első megközelítésben az ázsiai mamut, Kína lassulásáról alkotott kép változott enyhe gyorsulásra. A tavalyi harmadik negyedéves 7,4 százalékos év/év adat 2009 második negyedéve óta nem látott mélypont. Azóta az utolsó negyedévi növekedés 7,9 százalékra emelkedett, és az elmúlt hónapok makroszámai rendre a konjunktúra irányába mutatnak.

Az Egyesült Államokból is enyhe javulás tapasztalható makrofronton. Az éppen zajló
eredményközlés a visszafogott (S&P 500 vállalataira 3 százalékos a várt eredménynövekedés) várakozás fölött alakulhat. Érdemes figyelni a vállaltok milyen kilátásokat fogalmaznak meg. Kiemelnénk, hogy például az Alcoa (a világ legnagyobb alumínium ipari vállalata) a tavalyi 6 százalékos növekedés után 7 százalékos iparági növekedést vár a 2013-as évre. Akár felülsúlyozhatjuk az Alcoa várakozásait, hiszen az alumíniumgyártó a megrendeléseiből aránylag pontos előrejelzéseket tud adni.

A nagy gazdasági régiók közül Európa a legbizonytalanabb. Itt a zéró közeli növekedés a várakozás. Minimális jelek vannak, ha kis mértékben, de felfelé mozdulhatunk a nulla közeli szintektől. Mario Draghi az EKB (Európai Központi Bank) elnöke fogalmazott úgy, hogy Európa túl van a nehezén. Az európai növekedés "motorja" a német gazdaság kedvező kilátásait támogatta a januári ZEW index, amely 2010 nyara óta nem látott értékre, 31,5 pontra emelkedett. Bár a német gazdasági minisztérium mintegy 10 napja vette vissza az idei növekedést egy százalék környezetéből 0,4 százalékra, a kínai gazdaság fokozatos talpra állása idén is akárcsak 2010-ben segítheti a német gazdasági növekedést.

Fenti optimista kilátások együttállása esetén még a magyar kormány egy százalékot meghaladó tervei is közelebb lehetnek a tényekhez az elemzői zéró közeli növekedéstől eltérően.


Solar Capital