Warren Buffett, a világ egyik leggazdagabb embere, aki azzal szerzett hírnevet magának, hogy befektetései kiválóan teljesítenek olyankor, amikor a piac egésze csak vergődik, rosszul jött ki az elmúlt évből - írja a Bloomberg. A guru Berkshire Hathaway Inc. befektetési cége 2011-ben 4,7 százalékot vesztett nettó eszközértékéből, miközben az S&P-500 tőzsdeindex stagnált.

Ez volt a második eset 1990 óta, hogy az Nebraska állam Omaha városában bejegyzett cég teljesítménye elmarad a mutatóétól. Más kérdés, hogy az elmúlt 21 évben a Berkshire 17-szeresére növelte értékét, míg az S&P négyszer annyit ér, mint két évtizeddel ezelőtt.

Ezt nem gondoltuk volna

A befektetési cég kétmilliárd dollárt veszített tavaly, miközben a 81 éves Buffett szeptemberben a vállalat első részvény-visszavásárlási akcióját jelentette be az elmúlt negyven évben. Negyedéves átlagban számolva a szeptember 30-át megelőző három hónapban a társaság részvényárfolyama 20 éve nem látott mélységbe süllyedt könyv szerinti értékhez képest.

A Berkshire ára olyan hullámvölgybe került, amire nem gondoltunk volna - mondta Charles Munger, a cég elnökhelyettese július 1-jén, miután az év első hat hónapjában 3,6 százalékos mínuszban voltak szemben az S&P ötszázalékos pluszával.

Megrázták és átmosták a kasszát

Munger a gyenge szereplést elsősorban a márciusi japán földrengéssel és cunamival magyarázta. Az esemény 1,3 milliárd dollár adózás utáni veszteséget okozott a vállalatnak az év első kilenc hónapjában, míg 2010 ugyanezen időszakában csak 500 millió dollár mínusz keletkezett katasztrófa események miatt. Emellett a származékos ügyleteken elszenvedett veszteség 23 százalékkal, 2,36 milliárd dollárra nőtt.

Jay Gelb, a brit Barclays bank elemzője májusban egy további tényezőre, a Buffett utódlása körüli bizonytalanságra is felhívta a figyelmet, az egyik utódjelölt, David Sokol márciusi távozására célozva. Augusztus elején aztán úgy látta, hogy a részvények gyengülése jó vásárlási lehetőséget teremt - azóta 5,2 százalékot erősödtek a Berkshire papírjai.

Azért van még mit a tejbe aprítani

Buffett cége 1990 óta mindössze öt évben jelentett veszteséget és háromban öt százaléknál kisebb nyereséget, ám ezekben az években is elpáholta az S&P-t - kivéve 2005-öt, amikor egy százaléknál kisebb növekedést produkált szemben az index háromszázalékos emelkedésével.

A Berkshire könyv szerinti értéke - amit a guru fontosabb mutatónak tart a részvénypiaci értéknél - 1,7 százalékkal, 160 milliárd dollárra nőtt a szeptember 30-át megelőző kilenc hónapban. A cég a San Franciscó-i Wells Fargo bank és a New York-i American Express legnagyobb tulajdonosa. Az előbbi, az USA legnagyobb jelzálog-hitelezője 22 százalékos mínuszt könyvelt el januártól szeptemberig, ami kétmilliárd dollár veszteséget okozott a Berkshire-nek. A utolsó negyedév azonban mindkét pénzügyi szolgáltatónak jól sikerült.

Pontatlan jóslat Buffett-től

Buffett, aki tőzsdei és biztosítási ügyletekből gazdagodott meg, az elmúlt időszakban nagy cégekkel, köztük infrastruktúra-vállalatokkal - vasúttársasággal és áramtermelővel - bővítette a Berkshire portfólióját. Ezzel csökkentette a cég értékének kitettségét a tőzsdei áringadozásoknak.

Túl fogjuk teljesíteni az S&P-t a részvénypiacok halvány éveiben és alulteljesítjük azt, amikor szárnyalnak a tőzsdék - magyarázta 2006-ban cége éves jelentését kommentálva. Ez tavaly nem jött be, igaz, részben menti ez, hogy akkora természeti katasztrófával, mint a márciusi japán földrengés és cunami, nem igazán lehet számolni.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!