Kiterjedt spekuláció alakult ki a görög kötvények piacán - derül ki a Reuters összeállításából. A tavaly ősszel kidolgozott második görög segélycsomag részeként a kormány igyekszik megállapodni a görög kötvények magánhitelezővel arról, hogy engedjék el követeléseik felét, ám számos hedge fund arra játszik, hogy sikerül kimaradnia az egyezségből, és végül a kezében lévő görög papírok teljes értékével távozhat a piacról. Az sem lenne rossz nekik, ha a tárgyalássorozat kudarcba fulladna, ám - elkerülendő Görögország csődjét - az EU-IMF páros ennek ellenére biztosítaná a pénzt a lejáró állampapírok kifizetéséhez.

Ki fogunk tartani. Az európai döntéshozók nagyon lassan reagálnak, de mostanra összehozták az a logisztikai hátteret, amellyel be tudnak avatkozni Görögország érdekében. Ezen a kiskapun át a befektetők megkaphatják teljes követelésük értékét - érvelt az egyik görög papírokat is tartó hedge fund menedzsere a Reutersnek.

Póker nagy tétben

A tét nagy. Ha nem jön létre a megállapodás Athén és a magánhitelezők között, akkor a görög állam március 20. körül csődbe mehet. Ekkor jár le ugyanis 14,5 milliárd euró értékű adósságának futamideje. Érthető, hogy az asztal másik oldalán ülő uniós tisztviselők is felvették pókerarcukat.

Hiú remény abban bízni, hogy a görög adósságokat teljes egészében visszafizetik - mondta három neve elhallgatását kérő vezető uniós tisztviselő a hírügynökségnek. A veszélyes játékot játszó befektetőknek vagy találniuk kell egy nagyon jó ügyvédet érdekeik képviseletére, vagy könnyen megjárhatják - hangsúlyozta egyikük.

A politika közbeszólhat

A görögök és az európai donor országok ugyanis rossz politikai üzenetnek tartanák, ha hagynák a hedge fundokat lelépni az óriási haszonnal, amit a teljes kifizetéssel elérhetnek - tette hozzá. Ez az a dolog, amit az állami bürokrácia és az ezt irányító döntéshozók a legjobban utálnának.

Az alapok azonban erre is felkészültek: sokuk biztosítást kötött kötvényeire. Ez azt jelenti, hogy ha a görög alku kudarcba fullad, azaz a magánhitelezők 50 százaléknál nagyobb áldozatot vállalnak, amit a piac már államcsődként értelmez, vagy Athén arra kényszerül, hogy egyszerűen megtagadja kötvényei visszavásárlását, akkor érvénybe lép biztosításuk.

Titokzatos spekulánsok

A Reuters tucatnyi forrással beszélt, köztük hedge fundokkal, tanácsadókkal és a görög helyzetet jól ismerő kötvénykereskedőkkel, de nem tudott meg részleteket a nagy játszma résztvevőiről. Annyi kiderült, hogy például a New York-i York Capiatal Management is vásárolt görög adósságot. Ebben a cégben tulajdonos a Crédit Suisse svájci bankóriás.

A céghez közel álló egyik forrás szerint az alap egy rakás márciusban lejáró állampapírt spejzolt be, arra játszva, hogy az utolsó pillanatban úgyis kifizetik ezeket. Mások mellett az Och-Ziff Capital Managementről is tudható, hogy vannak görög pozíciói, de ennél az alapnál nem kommentálták az értesülést a hírügynökségnek.

Óvatos "duhajok" is vannak

Más pénzügyi vállalkozások óvatosabb, tradicionális stratégiát követnek. A görög adósságokhoz jelenleg lejáratuktól függően eurónként 20-45 centért lehet hozzájutni a piacon. Aki ezen az áron bevásárol, annak megéri részt venni az 50 százalékos akcióban, mert még így is kereshet mostanában vásárolt kötvényeken.

Nem lehet tudni azonban, hogy milyen a "kemény" és a "puha" hitelezők aránya. Nagyjából 206 milliárd euró értékű görög állampapír van magánkézben, ám a befektetők negyedéről semmilyen információja nincs a döntéshozóknak - mondta a Reutersnek egy a tárgyalásokhoz közel álló forrás. Eközben az EU/IMF páros azt várja Athéntől, hogy legalább a hitelezők 90 százalékával állapodjon meg az önkéntes adósságelengedésről.