Két jelentősebb kockázatot azonosított be az Erste az OTP-nél: az orosz és az ukrán operáció kilátásaival kapcsolatban továbbra is jelentős a bizonytalanság, s a magyarországi devizahitelek forintosítása akár jelentős veszteséget is okozhat - írja a portfolio.hu.

Utóbbival kapcsolatban az Erste úgy kalkulál, hogy adózás előtt akár 130 milliárd forintos veszteséget is okozhat az OTP-nek, ez pedig akár közel a teljes 2015-ös profitot is elviheti.

Az Erste jelentősen csökkentette az eredményvárakozását, az OTP menedzsmentjével történt egyeztetést követően idén és jövőre a korábban vártnál magasabb céltartalékolásra számítanak, ezen felül a devizahiteles csomag negatív hatásait és az ukrán goodwill leírást is beépítették a modelljükbe.

2014-re 129 milliárd forintos veszteséggel számolnak, ennek ellenére úgy gondolják, hogy az OTP fog osztalékot fizetni, becslésük szerint részvényenként 120,6 forintot (ez a mostani árfolyammal kalkulálva 2,9 százalékos osztalékhozamnak felelne meg).

Az Erste szerint az orosz-ukrán konfliktus és a magyarországi devizahiteles csomag negatív hatásait figyelembe véve az OTP 0,85-ös P/BV szorzója megfelelő.

Az elemzőház 4560 forintos célárat határozott meg az OTP-re (ez közel 10 százalékkal magasabb, mint a szerdai 4154 forintos záróár), ajánlásukat a korábbi felhalmozásról tartásra rontották.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!