Utoljára a Lehman-csőd előtt látott szintre emelkedett a befektetők optimizmusa az európai részvényekkel kapcsolatban, eközben elképesztő mértékben alulsúlyozzák a kötvényeket - derül ki a Bank of America Merrill Lynch friss alapkezelői felméréséből. A 236, összesen 689 millió dollár kezeléséért felelős szakértő megkérdezésével készített felmérés szerint a válaszadók nettó 36 százaléka súlyozza jelenleg felül az európai részvényeket, ilyen magas értékre utoljára 2007 májusában volt példa a felmérés hétéves történetében. Rekordszintre, 12 százalékra emelkedett az Egyesült Királyságbeli cégek részvényeit felülsúlyozók aránya, eközben a feltörekvő piacok kedveltsége alacsony szinten ragadt, nettó 18 százalék súlyozza alul őket.

Irány Európában

Kapcsolódó

A befektetők további pénzeket is átcsoportosítanának Európa irányába, nettó 27 százalékuk mondta azt, hogy a következő 12 hónap során felülsúlyoznák az eurózóna részvényeit. Az eurózóna talpra állásába vetett hit ráadásul igen gyorsan alakult ki a befektetői közösségben, hiszen júliusban még csak nettó két százalékuk tervezte a régió felülsúlyozását. A válaszadók fele szerint a régió növekedése lesz a gyógyír az európai adósságválságra, 19 százalékuk szerint viszont az ECB által nyújtott monetáris ösztönzők jelenthetik a kulcsot.

Az optizmus ellenére a portfóliókban nőtt a készpénz aránya, átlagosan 4,6 százalékosra. Ezt az magyarázhatja, hogy a kötvénypiac mélyrepülésétől való félelem nagyobb, mint a bizalom a részvénypiacokban - mondta Michael Hartnett, a BofA Merrill Lynch vezető befektetési stratégája. Eközben az európai gazdaságok talpra állásában való hit erős maradt, s annak ellenére, hogy a régió részvénypiacai jelentős emelkedésen vannak túl, ez a piac a fejlett régiók közötti összehasonlításban még mindig olcsónak tűnik - tette hozzá John Bilton, a befektetési bank európai befektetési stratégája.

Nagyon tartanak a kötvényektől

A "nagy rotáció" eközben teljes erőből tombol a szereplők körében. A részvényeket és kötvényeket felülsúlyozók aránya közti szakadék a második legnagyobb a felmérés történetében, utoljára 2011 februárjában volt ilyen szinten. A szereplők nettó 68 százaléka súlyozza jelenleg portfólióban alul a kötvényeket, ez a felmérés történetében a legalacsonyabb szint. Az indok egyértelműen a Fed kötvényvásárlási programjának visszafogásával kapcsolatos várakozások.

Eközben változni látszik a hangulat a feltörekvő piacokkal kapcsolatban. Míg egy hónapja még nettó 32 százalék attól tartott, hogy a kínai gazdaság gyengülni fog az előttünk álló 12 hónapban, addig most már nettó 27 százalék annak erősödésében bízik. A jó hangulat átragadt a többi feltörekvő régióra is, nettó 21 százalékra csökkent 29 százalékról a régiót alulsúlyozni kívánók aránya. Ráadásul most már nettó 36 százalékuk azon a véleményen van, hogy a feltörekvő országok részvénypiacai tekinthetők a leginkább alulárazottnak.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!