Az S&P-500 kosarába tartozó részvények 19,9-es P/E (árfolyam és az egy részvényre jutó nyereség hányadosa) mellett forognak, ami a Bloomberg adatai alapján 2003 májusa óta a legalacsonyabb szint a 23 fejlett piacot követő MSCI World Index (jelenleg 27,7-es) értékéhez képest.

Az európai befektetési alapok és egyéb vagyonkezelők pedig az árfolyamkülönbözet folytán sosem látott alacsony szinten vásárolhatnak be amerikai részvényekből. Euróba átszámolva ugyanis az S&P-500 komponenseinek profitja 50 százalékkal olcsóbb az MSCI Worldben szereplő többi társukkal szemben.

Így az európai befektetőknek átlagosan 13,6 dollárt kell fizetniük egy dollárnyi amerikai vállalati nyereségért, olyan keveset, amely az amerikai befektetőknek sosem adatott meg.

A dollár az elmúlt hat hónapban ugyanis 11 százalékot esett az euróval, illetve a jennel, illetve 7,4 százalékot az angol fonttal szemben, miután a kormányzat és a 0 százalék közeli kamatpolitikát folytató Fed 11,6 ezer milliárd költött gazdaságélénkítésre, helyezett ki mentőövként, illetve szavatolt betét- és egyéb garanciaként.

A gyenge dollár mindeközben versenyképesebbé teszi az exportra termelő amerikai vállalatokat, amelyek így még nagyobb profitot érhetnek el nemzetközi piacaikon. Márpedig tavaly az S&P 500 vállalatai bevételük közel felét termelték külföldön.

S míg a dollár további gyengülése csökkentené a várható hozamot, 2003-ban, azaz legutoljára mikor ilyen nyomott szinten lehetett részvényeket bevásárolni, az S&P-500 négyéves, 62 százalékos rallyba kezdett.

Külföldi befektetők kezében az első félév végén 2470 milliárd dollárnyi amerikai törzsrészvény, összkapitalizáció alapján a teljes állomány 16 százaléka volt az amerikai pénzügyminisztérium adatai alapján.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!