A több mint egy évtizedig tartó agonizálás sután idén második virágkorukat kezdték el élni a devizaügyletekre szakosodott hedge-fundok. Az év eleje óta beindult hullámvasútra a devizapiacokon azonban még sosem vetette rá magát ilyen kevés spekuláns, ilyen hatalmas tőkével – írja összefoglalójában a Reuters.
A 2008-as pénzügyi válságra adott válaszként először a Fed majd később az Európai Központi Bank és több más jegybank is azzal reagált, hogy rekordszintre nulla közelébe szorította le a kamatokat, és e mellet hatalmas mennyiségű likviditással árasztották el a pénzügyi rendszert. Ez ahhoz vezetett, hogy minimálisra csökkent a nagy devizákban a kamatkülönbözet és a devizaárfolyamok ingadozása is rég nem látott alacsony szintre süllyedt hosszú időn keresztül. Befellegzett az úgynevezett carry-trade-nek, amely azt használta ki, hogy az alacsony kamatozású devizában felvett hitelt magasabb kamatozású devizában lehetett befektetni.
Januárban minden megváltozott
Idén év elejétől azonban drasztikusan megváltozott a helyzet. Az amerikai jegybank szigorítani kezdett és emelte a dollárkamatokat, eközben a Bank of Japan továbbra is ragaszkodott az ultra laza monetáris politikához, s ennek következtében a japán fizetőeszköz árfolyama 32 éves mélypontra süllyedt a dollárral szemben. De nagy ingadozásokat lehetett látni az elmúlt hetekben az angol font piacán is, miután az új angol kormány gazdaságpolitikai tervei nyomán soha nem látott mélységbe süllyedt árfolyama. A devizapiaci ingadozásokhoz ezen felül jelentősen hozzájárultak az orosz ukrán háborúról érkező és a közelgő európai recesszióval kapcsolatos hírek is, ez az euró árfolyamát lökte mélybe, s ezt csak fokozta, hogy az EKB viszonylag későn kezdte el a kamatok emelését.
A Deutsche Bank devizaárfolyamok ingadozásának mértékét mutató indexe több, mint 100 százalékkal emelkedett idén és a BarclayHedge Index, amely a deviza piacra szakosodott hedge-fundok teljesítményét méri 5,50 egy százalékkal emelkedett az első félévben. Ezzel az ilyen típusú alapok legjobb évüket tudhatják eddig maguk mögött 2003 óta, de ezt mutatja a HFRI 500 Currency Index index is amely szintén a devizára szakosodott hedge-fundok teljesítményét méri. Ez utóbbi 8,29 százalékos teljesítményével szintén a legjobb időszakát tudhatja maga mögött 2007 óta.
Öreg rókák is beszállnak
A beindult mozgások annyira csábítóak, hogy például az FX Concept (egy korábban bezárt, annak idején vezetőnek számító hedge-fund) ismert menedzsere, a mostanra már 78 éves John Taylor is új alap gründolásába kezdett, hogy ismét beszálljon a piacra. Mint mondta számára a kezdő lökést az adta meg, amikor Jerome Powell amerikai jegybankelnököt hallotta az inflációról és a piacokról beszélni. Senki nem tudja uralni a piacokat, a piac oda megy, ahova akar. Amikor Powell azt gondolja hogy ő képes rá, meg tudja fékezni az inflációt és kontrollt tudja tartani a piacot nagyon nagy hibát követ el – mondta a veterán spekuláns
A világ legnagyobb hedge-fundkezelő cége, a Brevan Howard, amelynek deviza alapjai áldozatul estek az elmúlt évtized környezetének szintén ismét nagy erőkkel szállt be a piacra. Nyilvánosan kereskedett alapja, a BH Macro több mint triplázta az elmúlt év során deviza kitettségét.
A Barclays Bank adatai szerint az elmúlt tíz évben szinte minden évben jelentősen meghaladta a bezárt deviza hedge-fundok száma az újonnan elindítottakét. Így a bank szerint mostanra alig 85 és 110 közötti ilyen alap maradt, ez jelentős csökkenés az egy évtizeddel korábbi 455-550 közötti számhoz képest. Azonban ez a kevés megmaradt deviza hedge-fund soha nem látott összegű tőkével rendelkezik, a kezelésük alatt álló eszközök értéke meghaladja az 1,3 billió (ezermilliárd) dollárt.
Továbbra sem könnyű spekulálni
Persze a devizapiaci spekulációt továbbra sem egy könnyű műfaj – mondta Leslie Hill, a Record Financial Group vezérigazgatója. A Record összesen 83 milliárd dollárnyi eszközt kezel, s az utóbbi években a devizakockázatok fedezésének egyik legnagyobb szakértőjévé és piaci szereplőjévé vált. Elmondása szerint azért szűnt meg ilyen sok devizapiaci alap mert, egyszerűen aszimmetrikussá váltak a kockázatok és a hozamok aránya. Minimális díjak mellett kellett hatalmas kockázatokat futniuk a szereplőknek.
Adrian Lee, a hedge-fund kezeléssel és devizapiaci kockázatok fedezésében egyaránt foglalkozó Adrian Lee & Partners cég alapítója szerint a következő időszak még kedvező lehet a devizapiacon mozgó befektetőknek. Az elmúlt 10 évben ha jól találtad el a devizaárfolyamok mozgását akkor mondjuk, 2 százalékkal növelheted a rád bízott portfólió értékét, úgy hogy közben a részvényeken évi 15 százalékot lehetett keresni. Idén azonban változott a helyzet a részvények veszteséget termelnek a portfólióban és a devizán lehetett nagyot fogni – tette hozzá.
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Kövesse az Economx.hu-t!
Értesüljön időben a legfontosabb gazdasági és pénzügyi hírekről! Kövessen minket Facebookon, Instagramon, Redditen vagy iratkozzon fel Google News és YouTube-csatornánkra!
Legolvasottabb
![Putyin vérszemet kapott és nem áll le, átrajzolja Ukrajna határait](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721815394.jpg/240/?v=2024012201)
Putyin vérszemet kapott és nem áll le, átrajzolja Ukrajna határait
![Komoly jogszabályt hagyhatott figyelmen kívül Lázár János minisztériuma](https://www.economx.hu/fototar/fototar/fotoarchivum/200902/orig/image12336788141c8f4947_cropped_16-9_at_1454424095.jpg/240/?v=2024012201)
Komoly jogszabályt hagyhatott figyelmen kívül Lázár János minisztériuma
![Újabb legendás autómárka hátrál ki az elektromosságból](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721820326.jpg/240/?v=2024012201)
Újabb legendás autómárka hátrál ki az elektromosságból
![Nagy áttörés történhetett a cukorbetegség gyógyításában, bámulatos eredményt értek el](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721657035.jpg/240/?v=2024012201)
Nagy áttörés történhetett a cukorbetegség gyógyításában, bámulatos eredményt értek el
![Tönkreverték az állampapírokat, messzire se kellett menni a 60-70 százalék nyerőért](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202309/orig/image1695722427.jpg/240/?v=2024012201)
Tönkreverték az állampapírokat, messzire se kellett menni a 60-70 százalék nyerőért
![Lemaradtak az egyetemről, mert elszámolták a pontjaikat: megszólalt az Oktatási Hivatal](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721922911.jpg/240/?v=2024012201)
Lemaradtak az egyetemről, mert elszámolták a pontjaikat: megszólalt az Oktatási Hivatal
![Döntött az Európai Bíróság, fontos változások jönnek](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721904412.jpg/240/?v=2024012201)
Döntött az Európai Bíróság, fontos változások jönnek
![Egy tollvonással szerzett 155 ezer előfizetőt a 4iG](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202402/orig/image1708513892.jpg/240/?v=2024012201)
Egy tollvonással szerzett 155 ezer előfizetőt a 4iG
![Fura autós aluljáró készteti szabálytalankodásra a sofőröket Budán](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721992089.png/240/?v=2024012201)
Fura autós aluljáró készteti szabálytalankodásra a sofőröket Budán
![](https://kep.index.hu/1/0/5747/57471/574719/57471957_4250785_21fd369c47e47c86a6f4049917174790_wm.png)