A Napi Gazdaság szerdai számának cikke
Érezhetően növekedett Magyarország egyik legnagyobb külföldi hitelezője, a Michael Hasenstab által kezelt Templeton kötvényalapok magyar kitettsége − derül ki a második negyedév végi portfóliójelentésekből. Ugyan a növekmény jó része feltehetően az átértékelésekből adódik (a kötvények árfolyamának emelkedését durván felerészben ellensúlyozta a forint gyengülése), a nagy alapoknál még így is 40−55 bázispontos bővülés látható az első negyedév végéhez képest, míg a múlt év végéhez viszonyítva még jelentősebb, 70 bázispont a növekmény a zászlóshajónak számító luxemburgi Templeton Global Bond Fund esetében, a 40,99 milliárd dollár nettó eszközértékű alapban június végén 6,54 százalékra rúgott a magyar eszközök súlya. A még nagyobb, csaknem 60 milliárd dolláros, amerikai bejegyzésű Global Bond Fund esetében ez 5,79 százalék volt, ráadásul több alapnál is feljebb került a top tízes befektetések listáján az adott magyar értékpapír súlya.
Összességében a Templeton különböző alapjainál mintegy 2000 milliárd forintnyi magyar állampapír volt (forintban és devizában denominált egyaránt), ami az ÁKK adatai szerint június végén a 20 084 milliárd forintnyi teljes magyar államadósság durván tizedét jelentette. Feltételezve, hogy az állomány mintegy felét tették ki a forintkötvények, az az adósságkezelő által a félév végére nyilvántartott, külföldiek kezében lévő 4252 milliárd forint durván negyedét teszi ki. Kérdés, hogy az IMF-tárgyalások beindulása mellett hazánk javuló megítélésével júliusban további 291 milliárd forinttal új csúcsra bővülő külföldi kézben lévő forintkötvény-állományból a Templeton is kivette-e a részét.
Piaci információk szerint bár tombol az uborkaszezon az állampapírpiacon, az aukciókon javíthatja a lefedettséget a Templeton, feltéve persze, hogy vásárol és nem csak tartja pozícióit. Az mindenesetre biztos, hogy Hasenstab aktív portfóliómenedzserként szeret tisztában lenni a benchmarkokhoz képest jelentős felülsúlyozással szereplő országok állapotát és kilátásait illetően. Június végén ugyanis Varga Mihály, a kormány IMF-ügyi főtárgyalója is megerősítette, hogy a szakember a hónap utolsó két hetében tett magyarországi látogatása során bankárokkal, illetve kormányzati tisztviselőkkel találkozott.
Alap | Nettó eszközérték (millió dollár) | Magyar kitettség I. n.-év (százalék) | Magyar kitettség II. n.-év (százalék) | Magyar eszközök értéke (millió forint) |
Global Bond Fund (LUX) | 40 993 | 5,99 | 6,54 | 614 284 |
Global Bond Fund (USA) | 59 889 | 5,35 | 5,79 | 794 525 |
Global Bond (Euro) Fund | 562* | n. a. | 8,31 | 13 461 |
Emerging Markets Bond Fund | 6 600 | 6,12 | 6,50 | 98 297 |
Global Total Return Fund | 23 898 | 7,53 | 7,96 | 435 870 |
Global Total Return Bond Fund (UK) | 78** | n.a. | 7,20 | 2 010 |
International Bond Fund (USA) | 307 | n.a. | 4,96 | 3 489 |
*millió euró | ||||
**millió angol font | ||||
Forrás: Franklin Templeton Investments, Napi Gazdaság-gyűjtés |