A Napi Gazdaság csütörtöki számának cikke
Szokás szerint közzétette friss negyedéves portfóliójelentését a Franklin Templeton, az amerikai alapkezelő tengerentúlon és Luxemburgban bejegyzett alapjaiban összesen 11,7 milliárd dollárnyi magyar államkötvényt tartott. Ezzel továbbra is Magyarország legnagyobb hitelezőjének mondható, a központi költségvetés 22 085,4 milliárd forintos adósságának 11,7 százaléka volt a cég kezelésében. A nagyobb részt továbbra is a luxemburgi alapokba tette a Templeton, melyekben 6,5 milliárd dollárnyi magyar eszköz van, szemben az 5,2 milliárdos amerikai állománnyal. A harmadik negyedévben az USA-alapoknál háromszázalékos, Luxemburgban pedig 3,7 százalékos volt a magyar kitettség növekedése, vagyis a különbség csak nőtt június végéhez képest.
A Templeton magyar kötvényállománya egy negyedév alatt 3,4 százalékkal, 383,3 millió dollárral nőtt, vagyis a bővülés elmaradt a második negyedéves 660 milliótól. Az alapok részletes portfólióját vizsgálva az látszik, hogy ha a kezelő egyáltalán nem nyúlt a papírokhoz, akkor július és szeptember között 3-4 százalékos hozamot tudott elérni. Mindez arra utal, hogy az alapokat kezelő Michael Hasenstab nem növelte érdemben magyar kitettségét, csak tartotta a meglévő állampapírokat.
Szeptember végén a teljes Templeton-állomány 48,9 százaléka forintban denominált kötvényekben volt, a diszkontkincstárjegyek 4 százalékot tettek ki, míg a devizakötvények 47,1 százalékos súlyt képviseltek. Ebben a tekintetben különbség látszik az amerikai és a luxemburgi alapok között, hiszen a tengerentúlon többségben vannak a devizás papírok, míg a luxemburgi alapokban 52,7 százalékban forintkötvényeket tart a cég. Az egyébként már hosszabb ideje tartó folyamat, hogy a Templeton a forintalapú papírok felé mozdult el, ennek ellenére a magyar devizakötvények kibocsátásakor is aktívan részt vesznek a jegyzésben, idén februárban például a dollárkötvények negyedét vették meg.
Annak ellenére, hogy összességében nem változott jelentősen a portfólió mérete, az egyes alapok között megfigyelhetők voltak átrendeződések. Az Egyesült Államokban például a Franklin Real Return Fund magyar kitettsége harmadával csökkent, és a Franklin Strategic Income Securities Fund esetében is több mint négymillió dollárral esett az állomány. A Franklin Strategic Income Fund viszont 8,7 százalékkal növelte a magyar állampapírok összegét portfóliójában.
A legtöbb magyar eszközt változatlanul az amerikai Templeton Global Bond Fund kezeli, melyben 4,5 milliárd dollárnyi különböző típusú és futamidejű magyar kibocsátású állampapír van. Luxemburgban két alapra koncentrálódnak a cég befektetései, a Templeton Global Bond Fund 3,2 milliárd dollárnyi, a Templeton Global Total Return Fund pedig 2,6 milliárdnyi magyar papírt kezel.
A Templeton portfóliókezelésével kapcsolatban éppen ma lesz érdemes figyelni, ugyanis most jár le a DDD473662 kódjelű 2009-ben kibocsátott 7,5 százalékos kamatozású forintkötvény, melyből a cég amerikai alapjaiban több mint 70 millió dollárnyi van. Ha a mai lejárat után a külföldiek kezében lévő kötvényállomány számottevő csökkenéséről számol be az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) Zrt., akkor valószínűsíthető, hogy a Templeton nem újította meg a papírokat.
USA | 2013.09.30 | Változás | Változás (%) |
Franklin Low Duration Total Return Fund | 2,3 | 0,07 | 3 |
Franklin Real Return Fund | 1,1 | −0,6 | −34,4 |
Franklin Strategic Income Fund | 159,5 | 12,8 | 8,7 |
Franklin Templeton Global Allocation Fund | 0,36 | 0,01 | 3 |
Franklin Total Return Fund | 19,7 | 0,7 | 3,5 |
Templeton Emerging Markets Balanced Fund | 1,2 | 0,04 | 3,3 |
Templeton Global Bond Fund | 4502 | 135,7 | 3,1 |
Templeton Global Total Return Fund | 355,5 | 11,4 | 3,3 |
Templeton International Bond Fund | 17,5 | 0,5 | 3 |
Franklin Strategic Income Securities Fund | 21,7 | −4,1 | −15,9 |
Templeton Global Bond Securities Fund | 140,5 | 4,2 | 3,1 |
Összesen | 5221,4 | 150,5 | 3 |
Luxemburg | |||
Franklin Strategic Income Fund | 25,5 | 7,5 | 41,7 |
Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund | 12,8 | 0,5 | 3,9 |
Templeton Emergng Markets Bond Fund | 634 | 18,8 | 3,1 |
Templeton Global Balanced Fund | 2,9 | 0,2 | 7,4 |
Templeton Global Bond (Euro) Fund | 70,9 | 3,4 | 5 |
Templeton Global Bond Fund | 3169,1 | 97,8 | 3,2 |
Templeton Global High Yield Fund | 5,5 | 1 | 22,1 |
Templeton Global Total Return Fund | 2561,5 | 95,2 | 3,9 |
Franklin Real Return Fund | 1,8 | 0,07 | 4 |
Franklin Templeton Global Allocation Fund | 0,4 | −0,03 | −8 |
Összesen | 6484,3 | 232,8 | 3,7 |
Mindösszesen (USA+Luxemburg) | 11 705,70 | 383,3 | 3,4 |
Forrás: Franklin Templeton, Napi Gazdaság-gyűjtés |
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!