A Napi Gazdaság csütörtöki számának cikke
November közepén jelentették be, hogy az MSCI indexcsalád tagjainak kosarából kikerülnek a Richter-részvények december elsejétől, s ez két hét alatt hatalmas eladási hullámot generált a gyógyszerrészvény piacán, az árfolyam a 41 000 forint feletti szintekről múlt péntekre 35 300 forintig esett. Az indexkövető portfóliók kezelői hatalmas mennyiségű Richter-részvényt dobtak a piacra, s a jelek szerint ennek egy jelentős része a hazai spekulánsoknál landolt − legalábbis erre utalnak a friss adatok. Míg november közepén még csak 774 kontraktust tett ki a Budapesti Értéktőzsdén a Richter-részvényekre nyitott kötésállomány, addig ez a szám kedden már elérte a 3375 darabot. Ez azt jelenti, hogy két hét alatt mintegy 130 ezer darab Richter-részvényre nyílt határidős pozíció a Richter piacán, ami hatalmas mennyiség.
A határidős piacok hüvelykujjszabálya alapján, ha egy eső árfolyamhoz növekvő nyitott kötésállomány társul, az rossz jel, ugyanis arra utal, hogy a piacra érkező új pénzek az esést támogatják. Bár a mostani helyzet ettől a logikától eltérően alakult ki, hiszen a megnyílt határidős pozíciók vélhetően nem shortokat takarnak, hanem finanszírozott vételi pozíciókat, azaz hitelből vásárolt Richter-részvényeket, mégis negatív jelként értékelhető. Azt jelzi ugyanis, hogy az árfolyam egy esetleges további áresés esetén sérülékennyé válik lefelé. Ez nem jelenti feltétlenül a részvények további áresését, csupán extra kockázatot a Richterben vételi pozíciókat tartók számára.
Elvéreztek az E-Star pozíciók
A nyár közepe óta egyébként összességében jelentősen megnőtt a nyitott határidős pozíciók árfolyamértéke − július végén még csak 17 milliárd forintot tett ki −, ez az összeg jelenleg meghaladja a 26 milliárd forintot. A Richterben bekövetkezett mintegy 600 milliárd forintnyi növekedés mellett az OTP kapta ebben a vezető szerepet. Egyrészt a részvény árfolyama több mint 20 százalékkal emelkedett azóta, másrészt a nyitott kontraktusok száma mintegy 3000 darabbal, 16 000 fölé nőtt. Így a bankpapírra már 13,3 milliárd forintnyi határidős pozíció van nyitva, négy hónapja ez az érték még kilenc milliárd körüli volt.
Alaposan megviselte az árfolyam esése az E-Star-pozíciókat. Nyáron még a jegyzett tőke 5,3 százalékának megfelelő mennyiségre volt nyitva határidős pozíció, ez a szám mostanra gyakorlatilag nullára zsugorodott, közel 1400 kontraktusnyi pozíciót zártak a befektetők az elmúlt hónapokban. Jól mutatja a finanszírozási rangsor elejéről a végére visszazuhanó E-Star sorsa azt a veszélyt, amelyet a magas finanszírozási arány jelent az árfolyamra, ez ugyanis nyár óta mintegy 40 százalékkal esett.
Részvény | Nyitott kötésállomány | Nyitott állomány aránya* |
PannErgy | 400 | 4,75 |
Synergon | 378 | 3,96 |
CIG | 1 349 | 2,13 |
Egis | 1 995 | 1,28 |
OTP | 16 589 | 1,18 |
Estmédia | 220 | 1,11 |
Richter | 3 375 | 0,91 |
Appeninn | 1 467 | 0,49 |
Freesoft | 77 | 0,41 |
Magyar Telekom | 3 766 | 0,36 |
FHB | 148 | 0,26 |
Rába | 29 | 0,22 |
Danubius | 92 | 0,11 |
Mol | 2 395 | 0,11 |
Állami Nyomda | 11 | 0,07 |
E-Star | 12 | 0,05 |
PannonFlax | 1 | 0,04 |
TVK | 32 | 0,01 |
Elmû | 2 | 0,00 |
Forrás: * a jegyzett tõkéhez viszonyítva Forrás:BÉT, Napi Gazdaság |
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Alfatrader - általános szöveg
Ha forex, akkor AlfaTrader. Magyar ügyfélszolgálat, angol befektetési számla biztonsága.
Ügyfeleknek VIP TraderSzoba tagság.
A cikk a CEMP cégcsoport szolgáltatását is népszerűsíti.