Három százalékot meghaladó emelkedéssel reagált az utóbbi tíz nap pozitív korrekciójából mindeddig kimaradó OTP-részvény tőzsdei árfolyama a bank tegnap publikált nemzetközi számviteli szabályok szerinti adataira. A bank IAS szerinti nettó profitja 20,3 milliárd forint, ami 24 százalékkal haladta meg a tavalyi 16,3 milliárdot. Ez a növekedés ütemének gyorsulását mutatja, hiszen a millenniumi év első féléves eredménye 22 százalékkal haladta meg az 1999-es 12,6 milliárdot. A konszolidált IAS eredmény 25,2 milliárdra rúgott, tehát az érdekeltségei 4,8 milliárd forinttal gyarapították az eredményt. A nemzetközi és a magyar számviteli szabályok közötti eltérések az anyabank eredményében 2,5, a csoportéban 3,2 milliárd forintos többletet okoztak az IAS számok javára. Az anyabank eredményében a legnagyobb különbséget (1,4 milliárdot) az IAS javára a mérlegen kívüli pénzügyi instrumentumok (elsősorban a derivatív termékek) elszámolása okozta, de további 667 milliós többletet jelentett a kereskedési célú értékpapírokon a fordulónapig keletkezet árfolyamnyereség elszámolása. Az IAS az idén már alkalmazza az úgynevezett 39-es irányelvet, amely főként a banki mérlegekben okoz jelentős eltérést a magyar számviteli szabályokhoz képest. E szerint a kereskedési célú eszközöket a valós értéken kell bemutatni (ez persze fő szabályként a magyar számviteli törvényben is megtalálható), ennek érdekében a derivatív eszközöket is fel kell venni a mérlegbe. A lejáratig megtartandó befektetések - elsősorban a kötvény jellegű értékpapírok - esetében a korábbi, beszerzésiérték-alapú értékelést a piaci érték váltotta föl. Ugyanez például a megvásárolt hitelek esetében ugyancsak bonyolulttá teheti a képet. A 39. irányelv 172 paragrafusa egyrészt bonyolítja a banki könyvvizsgálók munkáját, másrészt ismét tetemessé válik az eltérés a kétféle mérleg között. (A külföldi befektetők értelemszerűen az IAS-mérlegre figyelnek jobban.) A bankcsoport mérlegfőösszege az IAS szerint félévkor elérte a 2114 milliárd forintot, amelyből a saját tőke 148,5 milliárd forintra rúgott. Megfigyelők szerint az OTP idei IAS szerinti eredménye elérheti a 48-50 milliárd forintot is, bár ebbe a forint év végi árfolyama is beleszólhat. (A saját portfólióban lévő mintegy 10 milliárd forint értékű elsőbbségi részvények 14 milliárdot érő törzsrészvénnyé való átlényegülése, valamint a választott bírósági döntéstől függően az OTP-nél maradó egymilliárdos cseredíj vélhetően közvetlenül növelheti a saját tőkét.) A részvényenkénti 1700-1750 forintos eredmény alapján a tegnapi 13 700 forintos záróár mindössze 8 körüli P/E mutatót jelent, vagyis a BUX-kosár legsúlyosabb papírja még mindig nem tekinthető túl drágának. Korányi G. Tamás