Jelentősen megemelte az OTP Bank részvények célárfolyamát a Raiffeisen Bank elemzője, a korábbi 18700 helyett már 21800 forint a várakozás, 12 hónapos időtávon. Az ajánlás továbbra is vétel.
A célárfolyam eléréséhez 15 százalékot kellene emelkednie a bankpapír árfolyamának a jelenlegi szintekről, ami messze nem lehetetlen:
az elmúlt egy évben 43 százalékkal nőtt az OTP Bank részvény árfolyama, idén pedig 19 százalékkal.
De mi az oka, hogy az osztrák pénzintézet elemzői optimisták a magyar szektortársukkal kapcsolatban?
A legkézenfekvőbb magyarázat a részvény alul-értékeltsége: a várható nyereséghez, valamint a közvetlen szektortársakhoz képest is diszkonton forognak az OTP részvények, ami nem indokolt, még akkor sem, hogy a (geo)politikai kockázatokat is figyelembe veszik a befektetők. A 2024-re várható 3512 forintos részvényenkénti nyereség (E) csupán 5,3-szeresét tükrözi a jelenlegi árfolyam (P). Az egyik banki ETF-ben (iShares EURO STOXX Banks) lévő 27 pénzintézet hasonló P/E mutatóinak átlaga: 7,46. Ha tehát a befektetők az OTP-t is hasonlóan értékelnék, mint az európai versenytársakat, 26 200 forinton lenne az OTP árfolyam, a jelenlegi 19 000 forint helyett.
A Raiffeisen elemzése szerint az alábbiak határozzák meg az OTP működési környezetét a közeljövőben:
- a magyar gazdasági növekedés gyorsulása és ezzel a hitelezési volumen emelkedése
- akvizíciók: a magas saját tőke lehetővé tesz további bankvásárlásokat, ugyanakkor nagy a verseny ilyen tekintetben, a bankszektorban bőséges az elkölteni-való tőke,
- a részvény továbbra is kitett Magyarország és az Európai Unió hűvös viszonyából fakadó kockázatoknak, bár ezt semlegesíti a magyar pénzintézet egyre fajsúlyosabb régiós jelenléte
Az osztrák bank a korábbi elemzéshez képest 9 százalékkal vár magasabb profitot az OTP csoporttól, amit lehetővé tesz a 2025-től várható gazdasági fellendülés, a csökkenő kamatkörnyezet az euróövezetben, és az OTP javuló kamatmarzsa.

Ezek alapján a magyar bankcsoport stabilan képes lehet magas jövedelmezőségre, idén 22, jövőre 19, majd 16 százalék körül alakulhat a tőkearányos megtérülés (ROE). Magas maradhat az osztalék is a következő években, várhatóan évekig a megtermelt nyereség 22-25 százaléka körül.
A csoportszintű adózott nyereség idén 1009 milliárd forint lehet, a következő két év ennél kicsivel alacsonyabb számokat eredményezhet. A csoporton belül a magyar anyabank is egyre kevesebb nyereséget érhet el, idénre 292 milliárd, majd 288 és 269 milliárd forint prognosztizálható.
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Kövesse az Economx.hu-t!
Értesüljön időben a legfontosabb gazdasági és pénzügyi hírekről! Kövessen minket Facebookon, Instagramon vagy iratkozzon fel Google News és YouTube-csatornánkra!
Gazdasági hírek azonnal, egy érintéssel
Töltse le az Economx app-ot, hogy mindig időben értesülhessen a gazdasági és pénzügyi világ eseményeiről!
Kérjen értesítést a legfontosabb hírekről!
Legolvasottabb

Elítéltek Schobert Norbertet, csak most jönnek a százmilliós kártérítési perek

Indul az összeírás, bármikor kopogtathatnak

Annyira kínos lett Elon Musk, hogy minden Teslát eladott az építőipari óriás

Legyen résen, kiterjeszti csápjait az adóhivatal
Leó pápa olyat tett, amire még Ferenc pápa sem volt képes

Lemondott az amerikai nagykövet, mert nem bírta nézni, hogy Trump az oroszokat támogatja

Ennyi volt: kivonul Magyarországról a légitársaság

Elfogyott Németország ereje, ténylegesen leszámolnak a merkeli örökséggel

Egy felfedezésre váró európai csoda: ilyen a helyi Kalifornia
