Bár a szeptember 11-i terrortámadás óta eltelt közel két hónapban 15 százalékkal emelkedő BUX-szal a BÉT a világ legjobban teljesítő tőzsdéi közé tartozott, az econet.hu részvénye ennél jóval nagyobb mértékben, több mint háromszorosára drágult. A tizedeléses dematerializáció után 61 forintról induló kurzus tegnap 200 forint fölé emelkedett, miközben a forgalom is igencsak nőtt, megközelítette a 66 ezer darabot, aminek jelentős része azonban napon belüli üzletkötés. A társaságot a tegnapi 212 forintos záróáron 1,11 milliárd forintra értékeli a piac, ami egy veszteséges internetes vállalkozás esetén legalábbis meglepőnek nevezhető. Szenes Gábor, az econet.hu stratégiai igazgatója lapunknak elmondta, hogy az elmúlt időszakban semmi olyasmi nem történt a céggel, ami indokolna egy ilyen jelentős áremelkedést. Bár az econet.hu csak B kategóriás, harmadik negyedéves gyorsjelentésüket közzéteszik. Az áremelkedést vizsgálva két tényezőt kell kiemelni: az econet.hu közkézhányada mindössze 12 százalékot tesz ki jelenleg, amely árfolyamértéken mindössze 133 millió forintra rúg. Érdekes kérdés a dematerializáció során be nem cserélt részvények jövőbeli sorsa. Az alaptőke csaknem 17 százalékát kitevő, 83 millió 552 ezer forintnyi A sorozatú részvény és 5 millió 731 ezer B sorozatú kamatozó részvény került így a társaság számlájára, ezeket a társasági törvény szerint vagy értékesítik vagy bevonják. Február végéig a társaság vezetésének el kell döntenie, melyik megoldást választja. (A papírjaikat be nem cserélő részvényesek érdeke alighanem az lenne, hogy azokat az árfolyam-emelkedés idején értékesítsék. Ha nem ez történik, alighanem kellemetlen kérdésekkel kell szembesülnie az igazgatóságnak.) A kisrészvényesek a részvénycserével alapvetően eltűntek a részvényesi struktúrából, részvényeik érvénytelenné váltak. Az árfolyam-emelkedés spekulánsok által közkedvelt indítéka gyakran az, hogy felvásárlás történhet a közeljövőben. Az econet.hu-nál ilyesmi a szokásosnál nagyobb kockázatúnak tűnik, tekintve, hogy az alapító tulajdonosok rendelkeznek - a C sorozatú részvény révén - a mindenkori alaptőkére vetített 51 százaléknyi szavazattal. Az ellenséges felvásárlás így csaknem kizárható, ha valaki egy bizonyos százalékot szerez, akkor a menedzsmenttel egyeztetve kell továbblépnie. (Hírek szerint hasonló történt a Graboplast esetében is.) Az érdeklődők között inkább szakmai befektetők jöhetnek szóba, korábbi pletykák már hírbe hozták a céget a KFKI-val. A szakmai befektető számára ez minden bizonnyal egy kockázati befektetésnek minősül, a kérdés, hogy - a fundamentumok oldaláról szemlélve - az econet.hu-nál mikor érkezik el a nullszaldós működés ideje, s az utóbbi időben több pozitív bejelentéssel is kirukkoló társaság (együttműködés a HP-vel és a Sunnal) mikor tud a pénzügyi eredmények szintjén is elfogadható számokat prezentálni a befektetők felé. (NAPI)