A NAPI Gazdaság cikke A régiós banki tranzakciók alapján kevésnek tűnik az az összeg, amit a SanPaolo IMI vételi ajánlatában kínál az Inter-Európa Bank részvényeseinek. A kisrészvényesek, akik az utóbbi hetek áralakulásából kiindulva 5000–6000 forint közötti árat vártak, kénytelenek beérni 4074 forinttal, amint az a tegnap késő délután megjelent kötelező vételi ajánlatból kiderül. A kínált árfolyam a részvényenkénti saját tőke 1,5-1,6-szerese, miközben régiónkban a tranzakciók jellemzően 3-4-es értéken mennek végbe. Az előretekintő P/E 9-es, ami szintén nem mondható kimagaslónak. Az alacsony, a törvényi minimumot elérő ajánlati ár alighanem az ajánlat kötelező jellegével van összefüggésben. Mivel nem két független szereplő közötti piaci tranzakció, hanem az anyavállalat összeolvadása egy másik bankkal (a Banca Intesával) volt az ajánlat kiváltó oka, ráadásul a közkézhányad is mindössze néhány százalék – vagyis nincs olyan szereplő, aki a kiszorítást megakadályozhatná –, az olaszoknak nem állt érdekükben, hogy prémiumot fizessenek. Információink szerint az IEB tulajdonosai sokáig magát az ajánlattételt is fölöslegesnek tartották, ám a magyar törvények és az érvényesülésükön őrködő felügyelet erről mást mondott. Ezek után minden bizonnyal nyűgnek érezték az ajánlattételt, és nem jutott eszükbe az sem, hogy egy kedvező árnak jobb visszhangja és így marketingértéke lehetne. A kisrészvényesek számára sok kapaszkodó nem maradt. A fő tulajdonos 86 százalékkal rendelkezik, a baráti tulajdonosnak tekinthető spanyol BSCH pedig további 13 százalékkal, vagyis a kiszorítás és a tőzsdei kivezetés nagyon valószínű. A részvényesek számára sovány vigasz, hogy papírjukat legrosszabb esetben 3850-3900 forinton eladhatják a következő hetekben, és minden bizonnyal így jobban járnak, mint ha az ajánlatban vagy később a kiszorítás során adnák el papírjaikat, amit nemcsak 25 százalékos adó, de az idén 14 százalékra növelt egészségügyi hozzájárulás is terhel. A tőzsde a mai napra plusz–mínusz 25 százalékosra szélesítette a részvény kereskedési sávját, és sajnos nem kétséges, hogy melyik irányba lesz erre szükség.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!