Ács Gábor

Többet adott el, kevesebbet keresett a BMW

Az idén is forgalmi rekordot tervez a BMW AG. A német luxusautó-gyártó tegnap közölte, hogy mind a BMW, mind a Mini, mind a Rolls Royce esetében növekedésre számít, azonban sem a tervezett árbevételről, sem a nyereségről nem adott bővebb tájékoztatást. Közölték viszont, hogy tavaly a javuló értékesítési mutató ellenére 2,1 százalékkal csökkent az árbevétel, döntően a dollár árfolyamának vesszőfutása miatt. Erre azonban számítottak az elemzők, sőt rosszabbra is: a 41,53 milliárd euró forgalom kissé meghaladja a várakozást. A tavalyi profittal kapcsolatban a BMW egyelőre csak annyit közölt, hogy az közel van a 2002-es 2,02 milliárd eurós eredményhez. A társaság március 17-én hozza nyilvánosságra tavalyi számait. A BMW ma már árbevétele 30 százalékát realizálja a tengerentúlon, ezért fokozottan ki van téve a dollárárfolyam változásának. A társaság devizakockázatának kétharmadára kötött fedezeti ügyleteket, ezt az arányt azonban már nem növelik, mivel a jelenlegi devizaárfolyamok mellett már nem látják értelmét. Noha az idei eredményterv hiánya néhány szakértő szerint csalódást keltő volt, a vártnál kedvezőbb árbevétel mellett az idei értékesítési terv is tetszett a befektetőknek, a BMW árfolyam-emelkedéssel reagált az információkra. A tovább növekvő eladások nyomán ugyanis feltételezhető, hogy a társaság piaci részesedése ismét nő legnagyobb riválisával, a Mercedessel szemben. A DaimlerChrysler korábban azt közölte, hogy német luxusmárkájából 2003-ban 1,3 százalékkal kevesebbet adott el, mint az előző évben és az idén is csak a forgalom szinten tartásában bíznak.

Felminősítette Oroszországot az S&P

Egy fokozattal felminősítette Oroszországot a Standard & Poor's, ezzel azonban még mindig nem került be az ország a befektetési kategóriába. A hosszú távú szuverén devizaadósság eddigi BB után most BB+ besorolásától már csak egy lépcső a befektetési szint, ezt azonban az S&P - a másik nagy amerikai hitelminősítő, a Moody's októberi döntésével szemben - egyelőre nem adta meg. Az indoklás szerint az államadósság csökkenése, a gyors gazdasági növekedés, valamint a költségvetési többlet indokolta a felminősítést, azonban az igazságszolgáltatás és a vállalatirányítási alapelvek hiányosságai, valamint a politikai helyzet miatt nem lenne helyes a befektetési kategóriába sorolás. Ennek ellenére az orosz kötvények és a rubel árfolyama szerény erősödéssel reagált a hitelminősítő döntésére. Oroszország 2003-as kereskedelmi mérlegét 59,6 milliárd dolláros többlettel zárta, az export 25,3 százalékkal nőtt a 2002-eshez képest, a GDP 8,2 százalékkal bővült.

Kitűnő évre számít az SAP

A német SAP AG árbevétele 3 százalékkal, 2,2 milliárd euróra csökkent 2003 utolsó negyedében, és az elemzők által leginkább figyelt mutató, a szoftverlicencekből származó bevétel is hasonló mértékben csökkent. A nettó nyereség 11 százalékkal, 423 millió euróra apadt, ami minimális mértékben elmarad ugyan az elemzők által várttól, a devizaárfolyamok változását figyelmen kívül hagyva azonban mind az árbevétel, mind a nyereség nőtt volna. A világ legnagyobb üzletiszoftver-gyártójának vezetői a múlt héten még meglehetős borúlátással nyilatkoztak arról, hogy az idén milyen mértékben bővülhet a vállalatirányítási szoftverek piaca, ez azonban tegnap túláradó optimizmusba váltott át, az elemzők szerint a társaság még soha nem volt annyira derűlátó, mint most. A vállalatok növekvő beruházási kedve nyomán a szoftverlicenc-bevételeknél 10 százalékos növekedésre számít a cég, az üzemieredmény-hányad tekintetében pedig a tavalyi 4 százalékpontos javulás után további egy százalékpontos növekedésre számítanak. E tervhez azonban 1,25-os euró/dollár árfolyamot vettek alapul, ami néhány elemző szerint nem reális. Hiába áll e szint környékén jelenleg a dollár, a szakértők a zöldhasú további jelentős romlását várják, a SAP viszont árbevételének több mint harmadát az Egyesült Államokban realizálja. A német cég tegnap is felfelé mozduló részvényeinek árfolyama az elmúlt évben gyorsabban emelkedett az iparági átlagnál, mivel növelni tudta piaci részesedését, s mára megelőzte legnagyobb vetélytársát, az amerikai Siebel Systemset is.

Kitörhet a tengerentúlon a plasztikháború

Nem kapott igazán nyilvánosságot a szűkebb szakmai körökön kívül a First Data Corp. és a Concord EFS egyesülése, pedig az újonnan létrejövő kártyás fizetési hálózat szakértők szerint megszorongathatja a Visát és a MasterCardot az amerikai piacon.

Budapest ezúttal teljesen kimaradt a hosszból

Rekordszintre nőtt az elmúlt hetekben a feltörekvő piaci részvényalapokba történő pénzáramlás, ezzel párhuzamosan a legkedveltebb országokban hatalmas emelkedést regisztráltak a tőzsdéken. Sajnos a magyar befektetők ezúttal csak irigykedve nézhetik a folyamatot.

Szuperfelügyelet jöhet létre Olaszországban

Az olasz kabinet ma tárgyal arról a javaslatról, amelynek értelmében új szuperfelügyeletet hoznának létre az országban. Jelenleg a pénzpiacokat ellenőrző tőzsdefelügyelet (Consob) és a kereskedelmi bankok felügyeletéért felelős jegybank között oszlanak meg a feladatok, de az utóbbi időben kirobbant pénzügyi botrányok nyomán sokan szükségszerűnek tartják a centralizációt. Hasonlóra került egyébként sor a közelmúltban Nagy-Britanniában. A jegybank már a Parmalat-botrány kirobbanása előtt is sok kritikát kapott amiatt, hogy nem figyelmeztette a befektetőket egyes kötvénysorozatok kockázatára, és a bírálatban Giulio Tremonti pénzügyminiszter járt az élen. A kilencvenes évek végén mintegy 450 ezer olasz vett argentin államkötvényeket 14 milliárd euró értékben, amelyek visszafizetését az argentin kormány 2001-ben befagyasztotta. A kötvényeket alacsony kockázatúként hirdették Olaszországban, mint ahogy a tavaly fizetésképtelenséget jelentő Cirio élelmiszer-ipari társaság esetében sem hívták fel a figyelmet korábban a veszélyre. Ez utóbbit a hitelezők 1,4 milliárd eurója bánta. Az elemzők szerint a Silvio Berlusconi vezette kormány a meghatározatlan ideig tartó szerződéssel 1993 óta hivatalban levő jegybankelnököt, Antonio Faziót kívánja bűnbakká tenni a botrányokért. Az ellenzéki pártok megosztottak a helyzet megítélésében, de a Fazio elleni támadásokat a jegybanki autonómia csökkentésére és a kormányzati befolyás növelésére irányuló törekvésként értékelik. Maga Fazio is elhárította magától a felelősséget és a Consobot okolja. Az egymásra mutogatás azonban épp az egységes felügyelet létrejöttének szükségességét jelzi. A Parmalat esetében a konszern reorganizációjáért felelős Enrico Bondi egyébként az élelmiszeripari és a pénzügyi tevékenység szétválasztását javasolja. Az előbbi, amely jelentős értéket képvisel, a cég hitelezőinek tulajdonába kerülne, a csoport bukását okozó pénzügyi részleg, a Parmalat Finanziaria, ahol a tízmilliárd euró hiányt eltüntették, viszont a felszámolás sorsára juthat.

Megelőzte a Ryanair az EasyJetet

Az ír Ryanair tavaly már több utast szállított, mint a fő konkurensének számító EasyJet. Az előbbi idén újabb jelentős kapacitásbővítést tervez, az utóbbi az árak megőrzésére és a kihasználtság növelésére koncentrál.

Az idén bővülhet az amerikai autópiac

Öt év után végre bővülhet az idén az amerikai autópiac. A hazai gyártók nagyszámú új modell piacra dobásával próbálják megállítani piaci részesedésük tartós csökkenését, az ázsiaiak viszont megcélozták az eddig még a hazaiak által uralt szegmenseket.

Rotációval ér véget az év

A Dow Jones újabb csúcsaival szemben a technológiai papírok igen gyengén szerepeltek az elmúlt hetekben az amerikai piacokon, a befektetők átcsoportosították pénzeiket. A kitűnő idei év után 2004 is nagy valószínűséggel a jókedv jegyében indul, ezt azonban lehet, hogy már eladásokra érdemes kihasználni.