A nehéz európai logisztikai környezet ellenére növelni tudta árbevételét a Waberer’s Csoport az első negyedévben. A vállalatcsoport konszolidált árbevétele éves alapon 6,9 százalékkal, 207,9 millió euróra emelkedett, miközben az EBIT 11 millió eurón, vagyis lényegében a tavalyi szinten maradt. A konszolidált adózott eredmény 2,4 százalékkal 7,7 millió euróra nőtt, a nem realizált árfolyamhatástól megtisztított nettó eredmény pedig 31,5 százalékos bővülést mutatott.
A logisztikai üzletág árbevétele 162 millió euróra nőtt, amit a Pannonbusz korábbi felvásárlása, a szerbiai MDI teljes konszolidációja, valamint a hagyományos logisztikai tevékenységek bővülése is támogatott. A szegmens eredményességét ugyanakkor átmenetileg rontotta a megugró üzemanyagár és a forint euróval szembeni erősödése. A biztosítási üzletág továbbra is stabil pillér maradt: árbevétele 46 millió euróra emelkedett, EBIT-je pedig 9,5 millió euró volt.
A társaság menedzsmentje szerint az év hátralévő részében is erős költségkontrollra lesz szükség, de a diverzifikált szolgáltatási és ügyfélportfólió, valamint a biztosítási szegmens stabil eredménytermelő képessége alapján 2026-ban is képesek lehetnek megismételni a 2025-ös kiemelkedő pénzügyi teljesítményt.
Mit tartogat a jövő?
A gyorsjelentés publikálását követően tartott Befektetői Napon a Waberer’s menedzsmentje már nemcsak az első negyedéves számokat, hanem a cégcsoport következő évekre vonatkozó stratégiai irányait is bemutatta.
Tóth Szabolcs, a Waberer’s igazgatósági tagja, gazdasági és stratégiai vezérigazgató-helyettese az előadásában arra emlékeztetett, hogy a cégcsoport 2025-ben történetének legmagasabb bevételét és eredményét érte el. A konszolidált árbevétel 816 millió euróra nőtt, az EBIT 58 millió euró volt, az adózott eredmény pedig 44 millió euróra emelkedett. A számok mögött a Covid utáni stratégiai átalakulás eredménye látszik: a Waberer’s teljesítménye az elmúlt években fokozatosan erősödött, miközben a társaság alacsony eladósodottság mellett tudott új beruházásokba és akvizíciókba kezdeni.
A menedzsment értékelése szerint az első negyedévben az volt a legfontosabb, hogy a Waberer’s a kedvezőtlen külső hatások ellenére is meg tudta őrizni stabilitását. A logisztikai piacon az év eleje szezonálisan egyébként is gyengébb időszak, ehhez társult az üzemanyagárak megugrása és a forint euróval szembeni erősödése. Ezek a hatások elsősorban a nemzetközi fuvarozási üzletágat terhelték, miközben a csoport más tevékenységei – például a lengyel LINK átalakításának eredményei, a Pannonbusz akvizíciója után bővülő személyszállítási tevékenység, a szerbiai logisztikai operáció, illetve a biztosítási szegmens – ellensúlyozni tudták a nyomást.
A legnagyobb rövid távú kockázatok között az üzemanyagárak emelkedését és az árfolyamhatásokat emelte ki. A társaság a szerződéses üzemanyag-klauzulák újratárgyalásával csökkentette az automatikus árkorrekció időigényét, a korábbi 1-2 hónapról több ügyfélnél 2-4 hétre. Tóth Szabolcs arról is beszélt, hogy a stratégiai partnereknél a Waberer’s májusra teljes mértékben be tudta árazni az üzemanyag-drágulást, így ez a hatás a következő hónapokban már kisebb kockázatot jelenthet. A forint erősödésével szemben a társaság 400 forint körüli euróárfolyamon kötött fedezeti ügyleteket, amelyek a nemzetközi üzletág közvetlen forint-euró kitettségének döntő részét kezelik a következő 12 hónapban.
A belpolitikai és szabályozási változások kapcsán azt hangsúlyozta, hogy az esetleges állami megrendelések visszaesése nem jelentene érdemi kitettséget, mivel a Waberer’s árbevételének csak minimális része kapcsolódik közvetlenül állami szervekhez. A cég forgalmának túlnyomó része multinacionális és regionális nagyvállalatoktól származik, így az esetleges állami megbízások elvesztése normál értékesítési folyamatokkal kezelhető lenne. A menedzsment ugyanakkor úgy látja, hogy a befektetői bizalom és az országkockázat javulása akár új lehetőségeket is nyithat a cégcsoport előtt.
A 2026-os évre vonatkozóan a menedzsment továbbra is óvatos, de alapvetően stabil teljesítménnyel számol. A prezentáció szerint a cégcsoport EBIT-je 55-62 millió euró között alakulhat, vagyis a tavalyi rekordév szintje megismételhető lehet. A várakozások alapján a biztosítási szegmens 33-35 millió euróval, a logisztikai szegmens pedig 22-27 millió euróval járulhat hozzá az éves EBIT-hez. A második negyedévben még látszódhatnak a makrogazdasági nyomás hatásai és a tavalyi magas bázis, a harmadik negyedévben viszont már bázis feletti teljesítményre számítanak, az erős negyedik negyedév megismétlését pedig reálisnak tartják.
A finanszírozási háttérrel kapcsolatban azt emelte ki, hogy továbbra is van mozgástér új beruházások finanszírozására. A Waberer’s bruttó adósságállománya 435 millió euró, ennek jelentős része a napi működéshez szükséges logisztikai infrastruktúrához kapcsolódik, például flottafinanszírozáshoz és raktárbérletekhez. A jelenlegi beruházási célú külső finanszírozási termékek esetében a következő öt évben nem merül fel jelentős refinanszírozási igény, a nagyobb lejárati csúcsok pedig csak 2032-ben és 2038-ban következnek.
Mi van a számok mögött?
Erdélyi Barna, a Waberer’s igazgatósági tagja, valamint a Gránit Biztosító és a Posta Biztosítók igazgatóságának elnöke a számok mögötti történetet mutatta be. Előadásában három stratégiai irányt emelt ki: az infrastruktúra-fejlesztést, a diverzifikációt és a globális logisztikai láncokba való bekapcsolódást. Példaként említette az ecseri logisztikai fejlesztéseket, a Pannonbusz-akvizíciót, a Posta Biztosítók megvásárlását, valamint azokat az új nemzetközi együttműködéseket, amelyekkel a Waberer’s ázsiai és globális áruforgalmi útvonalakhoz kapcsolódhat.
A regionális terjeszkedés egyik fontos terepe Szerbia lehet. A cég a vártnál lassabban halad a regionalizációval, de az irány továbbra is stratégiai jelentőségű. A szerbiai leányvállalat modern, nagyobb kapacitású, A-kategóriás raktárbázisba költözhet, közben pedig új értékesítési csapatot építettek, illetve kisebb logisztikai cégek akvizíciós lehetőségeit is vizsgálják. A cél az, hogy a szerbiai aktivitás néhány éven belül akár megduplázódjon, a Waberer’s pedig ezen keresztül szélesebb balkáni jelenlétet építsen ki.
A magyarországi ipari átalakulásban a Waberer’s különösen Debrecent és Szegedet tekinti kulcsterületnek. Debrecenben a társaság már befejezte a BMW-gyár közelében épült 22 ezer négyzetméteres raktárcsarnok fejlesztését, amely autóipari beszállítók kiszolgálására is alkalmas. A cég vasútlogisztikai leányvállalata, a PSP Rail 2026 első negyedévében elindította a készautók vasúti szállítását Debrecen és Belgium között. Öt év alatt akár 200 ezret meghaladó járműmennyiség elszállítására nyílhat lehetőség, ami 50 millió eurót meghaladó árbevételt jelenthet.
Szegeden a BYD-gyár környezetében épülhet fel a következő nagy logisztikai bázis. A Waberer’s 2026 első negyedévében 12 hektáros területet vásárolt, további 5 hektárra pedig vételi opcióval rendelkezik a meglévő vasúti terminál mellett és az épülő autógyár közelében. A helyszín azért különösen értékes, mert a társaság már most is rendelkezik ott működő vasúti terminállal, amely az építkezéshez kapcsolódó konténerforgalmat is ki tudja szolgálni, később pedig alkatrészek és kész autók szállításában is szerepet kaphat. A társaság a BYD-hoz kapcsolódóan 10 ezer konténer szállítására is megbízást nyert.
A globális ellátási láncokba való bekapcsolódást a Waberer’s nem önálló, teljes világpiaci hálózat kiépítésével, hanem partneri modellekkel képzeli el. Erdélyi Barna példaként beszélt arról, hogy egy kínai partnerrel közösen kínai gyártású motorok európai autógyárakhoz történő eljuttatásában vesznek részt: a termékek Sanghajból hajón érkeznek Hamburgba, majd a Waberer’s európai logisztikai képességei révén jutnak el a gyárakhoz. Az ilyen projektek azt mutatják, hogy a jövőben egyre nagyobb szükség lesz olyan szereplőkre, amelyek képesek összekötni az ázsiai beszállítói hálózatokat az európai gyártási központokkal.
A biztosítási szegmens a Waberer’s stratégiájában továbbra is stabilizáló szerepet tölt be. Erdélyi Barna hangsúlyozta, hogy a Gránit Biztosító ma már nem egyszerűen a saját flotta biztosítására épülő, belső kiszolgáló egység, hanem a cégcsoporttól független ügyfeleket is kiszolgáló piaci szereplő. A Posta Biztosítók akvizíciója teljessé tette a biztosítási portfóliót, a cégcsoport pedig immár élet- és nem-életbiztosítási területen is szélesebb termékkínálattal rendelkezik.
A nem-életbiztosítási területen a Magyar Posta Biztosító kisebbségi tulajdonosának kivásárlása után 100 százalékos tulajdoni részesedés jött létre, ami mélyebb integrációt tesz lehetővé a Gránit Biztosítóval. A cég új termékekkel, például vagyon- és egészségbiztosításokkal is bővíti a portfóliót. Az életbiztosítási oldalon továbbra is fontos a Magyar Postával fennálló értékesítési együttműködés.
Holdingstruktúra és új név
A menedzsment szerint a cégcsoport az elmúlt években már nem ugyanaz a vállalat, mint korábban: a közúti fuvarozás mellett meghatározóvá vált a komplex logisztika, az ingatlanfejlesztés és a biztosítási üzletág is. Az új struktúrában a holdingközpont feladata a stratégiai irányok kijelölése, az erőforrások allokációja és a támogató funkciók biztosítása lesz, miközben az üzletágak önállóbb döntéshozatali lehetőséget kapnak.
A szervezeti átalakulással együtt érkezik a rebranding is. A holdingközpont új nevet kaphat, amely jobban kifejezi a diverzifikált tevékenységi portfóliót, ugyanakkor a szolgáltatási márkák nem változnak. Erdélyi Barna szerint az új név még nincs meg, mert a folyamat jelentős jogi, védjegy- és domainellenőrzési feladatokkal jár, de a cél az, hogy az új márka egyszerre kötődjön a múlthoz és jelezze a cégcsoport jövőbeli irányát.
A Waberer’s hosszabb távú célja ennek megfelelően továbbra is ambiciózus: 2031-re 1,7 milliárd eurót meghaladó árbevételt és 100 millió eurós EBIT-et céloznak meg.