Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Hiába tartott sikeres kötvényaukciót a kormány lemondását követően, így is érezhetően megjelentek a kockázatok az eddig az egyik legstabilabb európai gazdaságnak tartott Hollandia körül. A rövid oldalon ráadásul − részben az Európai Központi Bank likviditásbővítésének köszönhetően − estek is a hozamok, a 2014-ben lejáró papíroknál 0,523 százalékra, a hosszú oldalon viszont enyhén, 2,782 százalékra emelkedtek, feltehetően a politikai válság hatására.
A holland koalíció a tavaly 4,6 százalékos hiány lefaragása körüli vita miatt bomlott fel hétfőn. Hollandia jó pár elemző szerint közel került ahhoz, hogy elveszítse elsőrendű adósságosztályzatát, ami nem is elsősorban az országnak okozna finanszírozási problémákat, hiszen Hollandia hagyományosan nettó finanszírozó, tehát nem szorul nagymértékben külső forrásszerzésre (magánszektora azonban a fejlett országok között kirívóan eladósodott). Sokkal nagyobb problémát jelentene az európai mentőalapnak, ha tripla A besorolással már csak három ország, Németország, Finnország és az apró Luxemburg rendelkezne.
Az európai válságkezelés eddigi politikáját megkérdőjelezik a legfrissebb események, hiszen a németek mellett éppen a hollandok voltak eddig a megszorításokra épülő recept támogatói. A részben ennek köszönhető recesszió azonban már a centrumállamokat is fenyegeti, így a költségvetés kiadási oldalára koncentráló politika könnyen elvesztheti támogatottságát. Piaci kommentárok a holland politikai válságból egyenesen a nehezen összerakott európai költségvetési alapszabály szétesését vetítik előre, ráadásul ezt a képet erősíti, hogy Németország hagyományos szövetségesénél, Franciaországban is nemet mondtak a választók az eddigi válságkezelésre, sőt Németországban is egyre több kritika éri Angela Merkel kancellár politikáját, akinek pártja sorozatosan vereségeket szenved a tartományi választásokon.
Az európai szuverén adósságpiacon már nemcsak a déli periféria és az északi centrum között figyelhető meg törés, bár tény, hogy a hozamdivergencia a spanyol és olasz, valamint a német−finn−holland tengely között a leglátványosabb. A francia kötvénypiac még keresi az irányt, jelenleg a referenciának számító 10 éves bundokhoz képest 145 bázispontos a francia felár, 79 bázispontra szélesedett a holland és 122-re az osztrák; egyedül Finnország tartja a bundhozamokat. Menedéknek ma már csak a német és a hozzá kapcsolódó kisebb kötvénypiacok számítanak, ahova emiatt viszont erőteljes a tőke-reallokáció: a 10 éves bund hozamok így rekordmélyre, 1,634 százalékra estek tegnap, míg Svájcban a kincstárjegy-aukción negatív hozamkörnyezet alakult ki.
