Jelentősen emelkedett a nyár közepe azon társaságok részvényeinek árfolyama, amelyek jelentős kitettséggel rendelkeznek az eurózóna perifériás országai, Spanyolország, Portugália és Olaszország felé. Az ilyen cégek részvényeit tömörítő, a Goldman Sachs által számolt index 22 százalékkal került feljebb, mióta Mario Draghi ECB elnök nyáron nyilatkozatban erősítette meg, a jegybank kész bármit megtenni az euró megmentése érdekében. Az emelkedés ellenére ez a szektor egyelőre nem tudta kiheverni azokat a veszteségeket, amelyeket az adósságválság kibontakozása óta szenvedett el, 2010 novemberétől 2012 júliusáig 44 százalékkal csökkent az index értéke.
Az emelkedés ellenére indokolt lehet az óvatosság ezen cégek részvényeivel kapcsolatban - mondta a Bloombergnek Sharon Bell, a Goldman Sachs részvénystratégája. Szerinte az árfolyamok emelkedése a politikai döntéshozók által meghozott intézkedéseknek és a laza monetáris politikának köszönhetőek. A perifériás országok gazdaságai azonban változatlanul gyengén teljesítenek, s ezért az itt jelentős kitettséggel rendelkező cégek teljesítménye is gyenge marad - tette hozzá.
Egyelőre bármilyen növekedésre utaló jelet is látunk ezekben az országokban, az csak technikai jelleű lehet, s nem pedig strukturális változásokból következő tartós fellendülés - mondta Matthiei Giuliani, az 5,1 milliárd eurónyi vagyont kezelő francia Banque Palatine szakértője. Ezek az országok versenyképesség szempontjából még mindig nagyon le vannak maradva.
A Goldman Sachs stratégiái 2010-ben javasolták ügyfeleiknek, hogy shortolják ezen országok részvénypiacait, valamint az ott kitettséggel rendelkező cégek részvényeit. A short pozíciók zárását idén júliusban tanácsolták Draghi bejelentését követően.
