Egy európai adósságválság kialakulásával kapcsolatos félelmek az év közepére 15 százalékkal gyengítették a közös devizát a dollárral szemben, júniusra azonban még a legpesszimistább befektetők számára is egyértelművé vált, hogy a világvége nem holnap jön el az eurózóna számára. Ahogy az eurót gyengítő hangulati momentum kihalt, úgy szaporodtak a shortzárások is. Július közepére a zöldhasú esésére játszó shortosok már többen voltak a piacon, mint a long-pozícióban ülők - írta a Bloomberg. Emellett a forgalom is emelkedett a devizapiacon - a Fed beszámolója szerint tavaly év vége óta közel 12 százalékkal.
A június eleji 1,1880-as mélypontról hétfőre 1,2970-ig emelkedett az euró/dollár keresztje, ami előrejelzéseik felülvizsgálatára késztette a szakembereket, akik átlagban még mindig 1,20-as euró/dollárra számítanak az év végén, s érdemi euró-erősödést csak 2011-ben várnak. A nagyobb bankházak optimizmusát csak növelték a múlt pénteken közzétett stressz-teszt eredmények, amelyek a hírbe hozottnál kevesebb európai pénzintézettel kapcsolatban jeleztek tőkeproblémát. A pénzügyi rendszer vizsgálata során ráadásul kiderült: a legoptimistább becsléseknek is mindössze a tizedére, 3,5 milliárd eurónyi tőkeemelésre van szükség a bajban lévő bankoknál.
A Goldman Sachs legújabb elemzésében fél éven belül már 1,35 dolláros euró-árfolyamra számít, 12 hónapon belül pedig az 1,38-as keresztet sem tartja irreálisnak, annak ellenére, hogy júniusban még 1,1 alatti euró/dollár szinteket vizionalizált. A Wells Fargónál hat hónapon belül 1,24 dolláros euróra számítanak (szemben az egy hete még érvényben lévő 1,20-as jóslatukkal). A Deutsche Bank és a HSBC elemzői korai fecskéként már június eleje óta dollár-shortra bíztatják befektetőiket, mondván, az euró jegyzése az év végéig 1,35-re emelkedhet.
Bár a közös deviza egyelőre nem tudta megveti a lábát 1,30 felett, egyre több szakértő számít arra, hogy a keresztárfolyam tovább emelkedik a jelenlegi 1,29-es szintről. Az európai bankok átvilágítása csak rövid távon táplálhatja az euró erősödését, ugyanis idővel egyre gyakoribbak lesznek azok a vélemények, melyek szerint az eredmények nem is annyira az európai pénzügyi rendszer erősségét, mint a stressz tesztek gyengeségét tükrözik - vélekedett Ruzsonyi Ákos. Az elemzője ennek ellenére is elérhetőnek tartja a Commerzbank 1,3120/50-es rövid távú technikai célját. A három havi távlatban - a fordított fej-váll alakzat kiteljesedése esetén - akár 1,3465/3510-es euró/dollár szint megvalósulhat a Commerzbank szerint.
Az eurónak mindenesetre van hová erősödnie; a fejlett piaci devizák közül a leggyengébb teljesítményt nyújtotta 2010-ben - több mint 8 százalékot értékelődött le. Január óta a dollár 3, a jen 10 százalékot erősödött a devizakosárral szemben. Rövid távú kitörési lehetőséget ugyan sokan látnak az eurónál, ám ennek ellenére sem vélik úgy, hogy a közös deviza dollárral szembeni kálváriájának vége szakadt. A Royal Bank of Scotland szakértői rövid távon 1,30 feletti euró/dollárt is lehetségesnek tartanak, ám fél éves távlatban mindössze 1,12-ön várják a kurzust. A BNP Paribasnál sem zajlott le paradigmaváltás; bár a francia pénzintézet szakértői nem bíznak már az euró/dollár paritásban, szerintük a keresztárfolyam alja 1,12-nél lesz a jövő év első negyedében.
Csajbók Róbert szerint is előbb éri el újra az 1,25-öt az euró/dollár kurzusa, mint az 1,35-ös szintet. Az ING devizapiaci szakértője szerint eddig a shortzárások hajtották fel az euró árfolyamát, ám a hangulat esetleges romlása a dollárnak kedvez. A jelenlegi, 1,30 dolláros euró-árfolyamszint akár fordulópont is lehetne, ám az ING-nél az eurózóna országaival kapcsolatos adósság-problémák kiújulására számítanak, ráadásul úgy látják, a korrekció nem elég dinamikus ahhoz, hogy euró-rallyba csapjon át. Épp ezért a bank szakértői újabb dollár erősödést, decemberre pedig 1,15 euró/dollár árfolyamszintet várnak.
