Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A március eleji mélypontok óta történt nagyarányú emelkedés miatt egyre többen tartanak egy kiadós korrekciótól a világ tőzsdéin, s most május közeledtével erre ráerősíthetnek a statisztikák is. Ezek szerint ugyanis az elmúlt évtizedekben az amerikai tőzsdéken működött a "sell in may and go away" bölcsesség, azaz, ha valaki április utolsó napján zárja pozícióit és csak november elsején vette vissza azokat, akkor lényegesen jobb hozamot érhetett el, mintha végig bennük ült volna.
Mint korábban írtuk, a Halloween-hatást kihasználó befektetők (azaz a november elején részvényt vásárlók) 1950 óta 10 ezer befektetett dollárral 473 ezer dollárt kereshettek, míg az év rosszabbik felében vásárlók kumuláltan 32 dollár veszteséget halmozhattak volna fel. Ez a hatás egyébként a 70-es évektől erősödött fel, előtte nem volt érdemi különbség az év két fele között tőzsdei teljesítmény szempontjából.
Az idei jó szezon azért nem sikerült eddig igazán fényesre, New Yorkban sem, de pláne Budapesten. A Dow Jones Ipari Átlag november eleji 9100 pont körüli értékéhez képest a mostani 8000 pont ugyan 12 százalékkal alacsonyabb (az S&P 500 indexnél hasonló az arány), azonban ezt a mínuszt mindenki szívesen elcserélné a tavalyi május-októberi időszak hatalmas összeomlásával. Igaz lehet ez a BUX szinte ugyanilyen teljesítményére is, a tavaly november eleji 14 200 pontos indexértékhez képest a mostani mínusz 13 százalékot jelent.
Az mindenesetre intő jel lehet, hogy az elmúlt években nem egyszer tört meg az egy-két hónapos emelkedő trend május környékén. Így volt ez tavaly is, amikor egy kiadós - igaz a mostaninál kisebb - medvepiaci rally után májusban világszerte lejtőre kerültek a részvényárfolyamok, de emlékezetes lehet mindenki számára a 2006-os, hatalmas feltörekvő piaci korrekció is.
A május közeledtével óvatosságra int Blahó Levente, a Raiffeisen Bank elemzője is. Meglátása szerint a jelenlegi szinteken az amerikai részvénypiacok ugyan nagyjából megfelelően vannak árazva, azonban egy-egy pánik idején a válsághangulatban könnyen elképzelhető az árak túllövése. Még nem dőlt el, kinek van igaza, azoknak, akik a mélypontokról bekövetkezett emelkedést medvepiaci rally-nak nevezik, vagy azoknak, akik új bikapiac beköszöntéről beszélnek. Az mindenesetre valószínű - legyen szó bikáról vagy medvéről -, hogy a korábbi mélypont környékét újra tesztelni fogják a piacok.
A gazdasági helyzet még mindig siralmas, a lakáspiacot továbbra is a kényszereladások tartják életben, sőt a kereskedelmi ingatlanok esetében még bőven lehet tere a csökkenésnek. A munkanélküliség változatlanul nő. Mindezeket figyelembe véve nem lenne irracionális a befektetők részéről, ha már túlélték a véres őszi hónapokat, hogy az áremelkedést kihasználva realizáljanak és majd az amúgy eseménytelennek ígérkező nyári szezon után térjenek vissza a piacra.
