Bana Péter

Lendületbe jött a japán gazdaság

A január-márciusi 0,3 százalék után az április-június közötti három hónapban 0,6 százalékkal bővült a bruttó hazai termék (GDP) Japánban, így már a hatodik egymást követő negyedévben növekedett a gazdaság. A piac által várt 0,2 százalékot jóval meghaladó adat azt jelenti, hogy éves szintre kivetítve az előző negyedévi 1,2-ről 2,3 százalékra ugrott a növekedés üteme. A mérték gyakorlatilag megegyezik az Egyesült Államokban regisztrált 2,4 százalékkal. Az ötödik éve tartó defláció mindazonáltal folytatódik: az árdeflátor ezúttal mínusz 2,1 százalékot mutatott. A kedvező növekedési adat mindenesetre nem is jöhetett volna jobbkor a reformígéreteknek köszönhetően két évvel ezelőtt posztjára került miniszterelnöknek. Koidzumi Dzsunicsírónak így minden esélye megvan arra, hogy a kormányzó Liberális Demokrata Párt a szeptember 20-i elnökválasztáson újra bizalmat szavazzon neki. A japán exportőrök ki tudták használni, hogy legnagyobb felvevőpiacukon, az Egyesült Államokban ugyancsak dinamikussá vált a fellendülés, és hogy a japán jegybank nem engedte meg a jen erősödését a dollárral szemben. A jegybank az első hét hónapban nem kevesebb, mint 9,03 ezer milliárd jent adott el ennek érdekében, igaz, a hatalmas összeg is csak arra volt elég, hogy a kurzus ne essen 118 alá. A növekedést az export 1 százalékos emelkedése mellett a vállalati állóeszköz-beruházások 1,3 százalékos és a GDP több mint felét adó lakossági kiadások 0,3 százalékos bővülése fűtötte. A Nikkei-225 index - elsősorban az exportpapíroknak köszönhetően - az április végi húszéves mélypontról 26 százalékot erősödött, de a jegybank még nem döntött, hogy egy évvel meghosszabbítja-e a szeptemberben lejáró 3000 milliárd jen összegű bankrészvény-vásárlási programját, így könnyen törékenynek bizonyulhat az árfolyam-emelkedés.

Tovább romlanak a Wolters Kluwer kilátásai

A Wolters Kluwer NV holland kiadói csoport az első félévben 115 millió euró nettó veszteséget halmozott fel, szemben az egy évvel korábbi 35 millió euró nettó nyereséggel, miközben árbevétele 16 százalékkal, 1,61 milliárd euróra zuhant. A Magyarországon az Akadémiai, a Műszaki, a Közgazdasági és Jogi Könyvkiadó tulajdonosaként jelen lévő csoport figyelmeztetett, hogy az értékcsökkenési leírásokat, az egyszeri tételeket, az árfolyam-ingadozásokat nem tartalmazó éves nettó nyeresége várhatóan számottevően elmarad a múlt évitől. A cég májusban már közölte, hogy a nyereség 6 százalékos visszaesésére számít. A Wolters most nem számszerűsítette új célkitűzését, de a Delta Lloyd brókercég szerint a profit várhatóan 12-20 százalékkal marad el a tavalyitól. A részvény árfolyama a bejelentés nyomán tegnap 4,2 százalékkal esett. A papír az idén 27 százalékot veszített értékéből, miután a cég nem tud lépést tartani riválisaival, a holland Reed Elsevierrel és VNU-val, valamint az amerikai Thomson Corp.-pal - írta a Bloomberg.

Az időjárás segíthet a francia áramhiányon

A hőség mérséklődésével nőhet az esélye annak, hogy beindul a termelés a francia erőművekben és nem lesz áramhiány. A vízenergiára támaszkodó országok továbbra is nehézségekkel küszködnek.

Negyedére esett az Axa profitja

Az Axa SA francia biztosító nettó nyeresége az első félévben 75 százalékkal, 209 millió euróra zuhant; a Reuters által megkérdezett elemzők 448 millióra számítottak. A részvény árfolyama ennek ellenére 2,7 százalékkal emelkedett tegnap délelőtt Párizsban, miután a befektetők inkább arra figyeltek, hogy az üzemi profit 6 százalékkal, 1,09 milliárd euróra nőtt, a még nem érvényesített kötvény- és ingatlanpiaci nyereség 89 százalékkal, 13,3 milliárd euróra ugrott. Ugyancsak biztatóan hatott, hogy a költségek és díjbevételek aránya az év végére a vezetés szerint szinte biztosan kedvezőbb lesz a 104 százalékos célkitűzésnél - június végén a mutató 101,8 százalék volt. A német Allianz mögött a második legnagyobb európai biztosító az első félévben 1,1 milliárd euró egyszeri tételt írt le részvényportfóliójának a tőzsdei áresés miatti értékvesztése nyomán. Az euró erősödése ugyancsak kedvezőtlenül hatott, a kisebb érdekeltségek eladásából ugyanakkor 442 millió euró egyszeri tőkenyereség keletkezett. Az Axa egyebek között megvált a magyar Axa Biztosító Rt.-től, amely novemberben veszi fel új tulajdonosa, az Uniqua nevét.

Megterhelik az RWE mérlegét az akvizíciók

A harmadik legnagyobb európai közműcsoport, a Magyarországon is számos érdekeltséggel rendelkező német RWE AG az első félévben korábbi akvizícióinak köszönhetően a várakozásnak megfelelően 35 százalékkal növelte üzemi nyereségét, de nettó nyeresége - éppen az American Water Works Co., a brit Innogy Plc, és a cseh Transgas AS felvásárlásának költségei miatt - 24 százalékot esett. Az RWE a teljes évben mintegy 10 százalékos üzemi nyereségnövekedésre számít, a nettó profitot viszont várhatóan 25-30 százalékkal vetik vissza a felvásárlások. A víz-, a gáz-, az áramszolgáltatás és a villamos energia előállítása terén egyaránt jelentős érdekeltségekkel rendelkező csoport az utóbbi években mintegy 30 milliárd eurót költött terjeszkedésre, ami miatt a költségek és az adósságállomány egyidejű csökkentésére kényszerül. Az október 1-jéig tartó nagyszabású átszervezés keretében részlegeket vonnak össze, amitől évi 300 millió euró megtakarítást várnak. Az adósságállományt 2005 végére az eredeti 22 milliárd helyett 20 milliárd euróra kívánják leszorítani a június végi 22,3 milliárdról.

Áremelkedést okozhat az európai hőhullám

Az Európát elárasztó tartós hőség rövid távon azzal fenyeget, hogy meglódul az infláció és lefullad az ipari termelés, mivel a gabonatermés jelentős része tönkrement, ugyanakkor az erőművek nehezen tudják kielégíteni a növekvő villamosenergia-igényt. A következő hónapokban az élelmiszerek ára várhatóan felkúszik az aszály miatt, és a villamos energia egyharmadát adó atomerőművek hűtési problémái, amelyek igen széles körben okoztak eddig is áramellátási zavarokat, legalábbis átmenetileg visszavetik az ipari kibocsátást - mondják az elemzők. Nagy-Britanniában szokatlanul sokan távol maradnak munkahelyüktől a meleg miatt, Spanyolországban pedig már az állatállomány is pusztul. A szokatlanul nagy meleg várhatóan még két hétig nem enyhül, így a klímaberendezések használata miatt továbbra sem csökken a villamosenergia-felhasználás a kontinensen. Az előzetes német és az olasz adatok alapján az eurózónában a júniusi 2-ről júliusban 1,9 százalékra mérséklődött a 12 havi infláció, de a hőhullám nélkül nagyobb lett volna a csökkenés, ráadásul augusztusban valószínűleg megtörik a lefelé mutató trend - véli a J. P. Morgan elemzője. A német agrárszövetség becslése szerint a hőhullám több mint egymilliárd eurónyi kárt okoz a termelőknek, a HDE kiskereskedelmi szövetség pedig arra panaszkodik, hogy a vásárlók éppen akkor maradnak távol a boltoktól, amikor a fogyasztói bizalmi indexek alapján már feltételezhető volt a forgalom enyhe javulása. Nagy-Britanniában ezzel szemben a harminc éve legmelegebb június folyamán 2 százalékkal megugrottak a kiskereskedelmi eladások, mert a melegtől fellelkesült britek az új ruháktól a naptejen át a kerti grillsütőkig mindenből alaposan bevásároltak. A brit malmok ugyanakkor arra figyelmeztetnek, hogy költségeik egy évtizede a legnagyobb mértékben, 15 százalékkal emelkedtek, ami már meg is látszik a kenyér árán.

Recesszióban az olasz gazdaság

Olaszországban az első negyedévi 0,1 után a második negyedévben is 0,1 százalékkal zsugorodott a bruttó hazai termék (GDP) háromhavi összevetésben - derült ki a római statisztikai hivatal (Istat) előzetes adataiból. A GDP két egymást követő negyedévben történő zsugorodása azt jelenti, hogy az eurózóna harmadik legnagyobb gazdasága recesszióba süllyedt. Ez ezt megelőzően 1992-ben fordult elő utoljára Olaszországban. Éves összevetésben a GDP bővülési üteme az első negyedévi 0,7-ről a második negyedévben 0,3 százalékra lassult le. A kormány idén a GDP 0,8 százalékos bővülését tűzte ki célul, de független elemzők szerint már az ütem felének teljesítése, azaz a tavalyi teljesítmény megismétlése is siker lenne. Az Istat szerint ha a második félévben is stagnál a gazdaság, akkor a GDP idén csak 0,2 százalékkal növekszik. A gazdaságot az első félévben megviselte. hogy az euró januártól májusig 15 százalékot erősödött a dollárral szemben, mivel a GDP közel egyharmadát az export adja. Emiatt az EU-n kívüli államokkal folytatott kereskedelemben az első hat hónapban mindössze 113 millió euró többlet keletkezett, ami elenyésző az egy évvel korábbi 3,72 milliárd euróhoz viszonyítva. A feldolgozóipar is gyengén teljesített - a szektor legnagyobb munkaadója, a FIAT egyre nagyobb nehézségekkel küszködött -, és ez a teljes ipari termelés 2 százalékos visszaesését okozta az első félévben. A BNP Paribas elemzői szerint az olasz adatok alapján arra lehet következtetni, hogy a második negyedévben zsugorodott a GDP az eurózónában, ami utoljára 2001 utolsó negyedévében fordult elő. Az elemzők ugyanis azzal számolnak, hogy a német GDP 0,2 százalékkal csökkent háromhavi összevetésben, a francia gazdaság pedig stagnált.

Brüsszel vagyoneladásra kötelezné az Alstomot

Az EU brüsszeli bizottsága várhatóan azzal a feltétellel járul hozzá a súlyosan eladósodott francia Alstom SA nehézipari csoport állami részvétellel való megmentéséhez, ha eladják a cég érdekeltségeinek egy részét. Az állami segítségnyújtás torzítja a versenyt, ezért az Alstomnak mérsékelnie kell piaci jelenlétét - szögezte le Tilman Lüder, a bizottság illetékes szóvivője. A francia pénzügyminisztérium szerint a bizottság a nyilatkozattal csak rögzíti általános elveit, a tárca továbbra is úgy látja, hogy az Alstom megmentése összhangban van az uniós szabályozással. Ezért Párizs visszautasítaná, ha a bizottság előzetes jóváhagyáshoz kötné az átszervezést - adta tudtul a tárca. Elemzők szerint tovább gyengítené a cég helyzetét, ha vagyonelemek eladására köteleznék, miután a csőd elkerülése érdekében az Alstom már eddig is több, az alaptevékenységéhez tartozó részlegtől vált meg - írta a Reuters. A bizottság nyilatkozata mindenesetre nagyon rosszkor jött, hiszen a befektetők egyébként is aggódnak amiatt, hogy a 600 millió eurós tőkeemelés hígítja a részvényállományt. A tőkeemeléshez a kormány 300 millió euróval járul hozzá, így az állam 31,5 százalékkal a cég legnagyobb tulajdonosa lesz. Az egyebek mellett tengeri luxushajókat, erőművi turbinákat és a TGV szuperexpressz szerelvényeit gyártó, Magyarországon is jelentős érdekeltségekkel rendelkező cég árfolyama pénteken közel húsz százalékkal, 1,98 euróra zuhant, így hamar odalett az állami segítség bejelentését követő eufória (NAPI Gazdaság, 2003. augusztus 7., 2. oldal). A cég csak a múlt héten 35 százalékot vesztett piaci értékéből, amely jelenleg mindössze 558 millió euró, kevesebb mint tizede a két évvel ezelőttinek.

Magasabb sebességbe kapcsol az USA gazdasága

Az Egyesült Államok gazdaságában az első negyedévi 2,1 után a második negyedévben 5,7 százalékkal nőtt éves szinten a termelékenység az agrárszektoron kívüli ágazatokban. Az ütem meghaladta a múlt év egészére kimutatott 5,4 százalékot, ami az 1950-es koreai háború során mért 6,7 százalék óta a legmagasabb volt. A Wall Street-i konszenzus most csak 4,6 százalék körüli bővülésre számított. A költségeiket gőzerővel csökkentő vállalatok valósággal kifacsarják a rendelkezésre álló munkaerőt: az egységnyi munkaerőköltség az első negyedévi 2 százalékos növekedés után 2,1 százalékkal csökkent. Így nem csoda, hogy a jelek szerint a munkaerőpiacon alig tapasztalható javulás. Az augusztus másodikával véget ért munkahéten a munkanélküli-segélyért magukat regisztrálók száma 3 ezerrel, 390 ezerre mérséklődött, azaz már az egymást követő harmadik héten maradt alatta a piacok által árgus szemmel figyelt 400 ezernek. Az ingadozásokat kiszűrő négyhetes mozgóátlag 397 250 főnek adódott, ami szintén a legalacsonyabb érték február eleje óta. A piacok alig reagáltak az adatokra, mert azok gyakorlatilag kioltják egymást: a termelékenység felfutása arra utal, hogy a vállalatoknak nincs szükségük új munkaerőre, és ezt igazolja a munkaerőköltség csökkenése, valamint a segélyért jelentkezők tartósan magas száma is - véli a Brown Brothers Harriman brókercég elemzője. Ugyanakkor más szakértők valószínűnek tartják, hogy a júniusi 6,4 százalékkal tetőzött a munkanélküliségi ráta, amely júliusban 6,2 százalékra mérséklődött. A gazdasági növekedés második félévre várt felfutását mindenesetre nem cáfolják az adatok, mert a GDP kétharmadát adó fogyasztási kiadások töretlenül növekszenek. A legnagyobb kiskereskedelmi láncok arról számoltak be, hogy júliusban várakozásaikat meghaladóan, mintegy 4,5 százalékkal nőtt forgalmuk, részben szezonális tényezőknek, így főleg a kedvező időjárásnak és a kiárusításoknak köszönhetően.