Ács Gábor

Veszteséges maradt a HVB

A várakozásoktól kissé elmaradó, de a katasztrofális tavalyi évzárásnál kedvezőbb negyedéves eredményről számolt be tegnap a Magyarországon is jelen levő HVB Group. A második legnagyobb német pénzintézet az év első három hónapjában jóval kevesebb céltartalékot képzett a rossz hitelekre, mint egy évvel korábban, emellett folytatta a drasztikus költségcsökkentést is. Mindez azonban csak üzemi szinten volt elegendő a profithoz, a nettó eredmény 77 millió eurós mínuszt mutat. Ez zsinórban a harmadik negyedéves veszteség. A HVB részvénye közel 5 százalékos eséssel reagált a számokra, nem is elsősorban a veszteség ténye miatt, hanem annak következtében, hogy a bank gyengébb teljesítményt mutatott, mint a versenytársak, emellett bevétele jelentős mértékben csökkent. A HVB eredményét a Deutsche Bankéval annak erős befektetési banki tevékenysége miatt nem lehet összehasonlítani, a harmadik pénzintézet, a Commerzbank azonban alkalmas erre. A HVB-hez hasonlóan a Commerzbank is jelentősen csökkentette céltartalékait és költségeit, s ez elegendő volt ahhoz, hogy ismét nyereségessé váljon. A HVB-t ellenben negatívan érinti, hogy Európa legnagyobb vállalati hitelezője, így jobban ki van szolgáltatva a német gazdaság elhúzódó stagnálásának. A bank arra számít, hogy az idén már csak 3,05 milliárd eurót kell tartalékolnia a rossz hitelekre a tavalyi 3,8 milliárd euró után, és 300-600 millió euró adózás előtti nyereséget vár a tavalyi 821 milliós veszteség után. Az elemzők azonban ennél általában pesszimistábbak, a többség azt is nagy eredményként értékelné, ha a HVB nem lenne éves szinten is veszteséges. Semmi nem utal ugyanis arra, hogy a német gazdaság talpra állna, a vállalati csődök számában pedig 10 százalék feletti növekedéssel újabb rekord várható.

A Fitch felminősítette Oroszországot

Két fokozattal megemelte Oroszország hosszú lejáratú hiteleinek besorolását a londoni Fitch Ratings. Az eddigi BB mínusz helyett mostantól a BB plusz osztályzat érvényes, ami már csak egyetlen fokozattal marad el a befektetésre ajánlott kategóriától. A hitelminősítő intézet indoklása szerint az tette lehetővé a magasabb besorolást, hogy az orosz gazdaság gyorsan kiheverte az 1998-as válságot, és 2000 óta rendkívül gyors ütemben erősödik. Az orosz gazdaságpolitika ma már mindent megtesz az 1998-ashoz hasonló események kiküszöböléséhez. A jelentés kiemeli, hogy Moszkvában olajstabilizációs alap létrehozását tervezik, amely segít az esetleges gazdasági visszaesés tompításában, ha az olajár esetleg mélyrepülésbe kezdene. A Fitch szerint az olajárnak tartósan 15 dollár alá kellene esnie ahhoz, hogy az ország adósságainak törlesztése veszélybe kerüljön. A Fitch derűlátását egyelőre nem osztja a Moody's és a Standard &Poor's, amelyek két fokozattal a befektetésre ajánlott szint alatt tartják az orosz adósságok besorolását. Az orosz kötvénypiacon újabb vásárlási rohamot okozott a felminősítés, noha a Fitch közölte, hogy a következő másfél évben nem tervezi a befektetési kategória megadását.

Egyre rosszabb helyzetben a FIAT

A várakozásoknál közel kétszer nagyobb, 681 millió eurós nettó veszteséget termelt a FIAT S.p.A. az idei első három hónapban. Ez zsinórban a hatodik negyedév, amelyet negatív eredménnyel zárt a legnagyobb olasz ipari csoport. A legjelentősebb részleg, a FIAT Auto működési vesztesége az egy évvel korábbi 429 millióról 334 millió euróra csökkent, de meghaladta a 227 milliós várakozást. Az árbevétel 14,1-ről 12,3 milliárd euróra csökkent. A csoport folyamatos eszközeladásokkal próbálja csökkenteni nettó adósságát, ennek ellenére ez a mutató az első negyedben 5,2 milliárd euróra ugrott a decemberi 3,8 milliárdról. Ezzel a társaság igen messze került attól a 3,6 milliárd eurós limittől, amelyet a hitelező bankok húztak meg támogatásuk feltételeként. A csoport, mint Giuseppe Morchio vezérigazgató tegnap közölte, az év végéig nem vár javulást a piaci feltételek terén és az autóeladások Európában csökkenni fognak. Az üzemi eredmény várhatóan idén is negatív lesz, de nem éri el a tavalyi 762 millió euró veszteséget.

Régiónk 10 legnagyobb banki befektetője

Bank Összes eszköz Piaci részesedés (millió euró) (%) 1. KBC 24286 11,29 2. HVB/Bank Austria 21577 10,03 3. Erste Bank 20366 9,47 4. Unicredito 18085 8,41 5. Citibank 14855 6,92 6. Société Générale 14685 6,83 7. ING 12439 5,78 8. Raiffeisen 11128 5,17 9. Banka Commerciale Italiana/Intesa 9916 4,61 10. Commerzbank 7836 3,64 Forrás: Bank Austria

Távolodik a brit és az európai gazdaság

Több évig tartó konvergencia után az elmúlt időszakban távolodott egymástól az eurózóna és a brit gazdaság teljesítménye - derül ki a PricewaterhouseCoopers (PwC) tanácsadó cég legfrissebb elemzéséből. A félévente kiadott EMU-konvergenciaindex előrejelzése szerint a következő hónapokban és jövőre sem változik a helyzet, s fennmaradnak a két gazdaság közötti strukturális különbségek.

Távolodik a brit és az európai gazdaság

Több évig tartó konvergencia után az elmúlt időszakban távolodott egymástól az eurózóna és a brit gazdaság teljesítménye - derül ki a PricewaterhouseCoopers (PwC) tanácsadó cég legfrissebb elemzéséből. A félévente kiadott EMU-konvergenciaindex előrejelzése szerint a következő hónapokban és jövőre sem változik a helyzet, s fennmaradnak a két gazdaság közötti strukturális különbségek. A PwC vezető makroelemzője szerint a divergencia két lényeges területe a növekedés és a kamatszint. A brit GDP-bővülés az idén már valószínűleg 2 százalék felett lesz, míg az eurózónában 0,8 százalék körül marad. A kamatszint ezzel szoros összefüggésben a szigetországban 3,75, az euróövezetben 2,5 százalék. A PwC jelentése tovább növeli az esélyét annak, hogy Nagy-Britannia a jelenlegi munkáspárti kormány hivatali ideje alatt sem csatlakozik az euróövezethez. Gordon Brown brit pénzügyminiszter legkésőbb június 7-én teszi közzé azokat a hatástanulmányokat, amelyek a valutauniós döntést hivatottak elősegíteni. A tanulmányok az esetleges csatlakozás öt fontos feltételét vizsgálják, s ezek között is a legnagyobb horderejű az eurózóna és a brit gazdaság közti konvergencia. A brit távolmaradás növekvő esélyének árnyékában tegnap több neves cég - köztük a Vodafone, a BP, a Ford és a Siemens - vezetője szólította fel a brit kormányt a csatlakozásra. Szakértők szerint azonban a politikusok számára a lakosság vélekedése a mérvadó, márpedig a britek kétharmada elutasításpárti, és két évvel a választások előtt a munkáspárti kormány nem kockáztatja meg népszerűségének csökkenését.

A nyerő stratégia a shortosok kikergetése

A lassan két hónapja tartó részvénypiaci emelkedés nyomán a rövid távú játékosok új nyerő stratégiát találtak Amerikában: a magas shortállománnyal rendelkező papírokra ráugorva, az esésre játszó befektetők pozíciózárását kikényszerítve próbálnak nyereséget elérni. A játék egyelőre sikeres.

Lengyel, amerikai, két jó barát

A lengyel védelmi miniszter biztosítékot kapott arra, hogy Washington segít előteremteni azt az összeget, amelyből finanszírozni tudják az iraki békefenntartásban jelentős szerepet vállaló lengyel egység költségeit. Jerzy Szmajdzinski erről azt követően nyilatkozott, hogy találkozott amerikai kollégájával, Donald H. Rumsfelddel. Azt még nem lehet pontosan tudni, hogy Irakot három vagy négy övezetre osztják-e, az azonban biztos, hogy egyet , egyet a lengyelek felügyelnek majd. Varsó már nyilvánvalóvá tette, hogy az ország jelenlegi gazdasági helyzetében egymagában nem képes finanszírozni a várhatóan legalább egyéves küldetést. Szmajdzinski az 1500 főből álló lengyel egység kiküldésének féléves költségét 50 millió dollárra - egy évre 90 millióra - becsüli; megfogalmazása szerint Rumsfeld támogatja a lengyel igényt, és lépéseket helyezett kilátásba a pénz nemzetközi támogatóktól való előteremtésére. Megfigyelők szerint nem lehet kétséges, hogy a pénzt sikerül összegyűjteni, az USA-nak ugyanis igen értékes a lengyel segítség akkor, amikor a háborút ellenző Franciaországgal és Németországgal mélypontra jutottak a kapcsolatok. Jó esély van arra is, hogy Washington Németországból a közép-európai országba telepítse át európai hadosztályait.

Igazi sztori továbbra sincs, csak felvásárlás és osztalék

Tavaly május végén és december elején ugyanott állt a BUX index, ahol a múlt kedden, közben nagy nyereséget szinte csak a felvásárlási ajánlatokban érintett, valamint a magas osztalékhozamot biztosító papírokkal lehetett elérni. Igazi sztori továbbra sem látszik.