A Morgan Stanley feltörekvő piaci elemzőstábja szerint már tavaly is erőteljesen az újbóli túlzottdeficit-eljárás elkerülésének célja határozta meg a költségvetési politikát, jóllehet sokan a kormány költségvetési alapállásának lazulását jósolták. Az EU-felügyelet távoltartásának vágya láthatólag sokkal erősebb, mint a törekvés a lazább költségvetési alapállástól várható előnyökre - fogalmaznak az elemzők.
Véleményük szerint ugyanakkor a gazdaság élénkülése nyomán sokkal kevésbé valószínű a vállalati szektor adóterhelésének az előző kormányzati ciklusban tapasztalthoz hasonló mértékű további növelése.Még az is elképzelhető, hogy ha a növekedés fenntartható módon beáll az évi 2-3 százalékos ütemre, akkor a kormány valamelyest lazíthatja költségvetési alapállását. Ez azonban nehéz lenne, ha a Fidesz a következő ciklusban valóban célként tűzné ki az egyszámjegyű személyi jövedelemadó meghonosítását.
A további rezsicsökkentésnek viszont államháztartási költségterhei lehetnek, rontva az energiaszektorbeli beruházási készséget is. A ház elemzői ugyanakkor nem értenek egyet azokkal a piaci megfigyelőkkel, akik szerint a devizaalapú hitelek problémájának rendezése után a kormány nyíltan a gyenge forint politikáját kívánná meghirdetni az export versenyképességének javítása végett.
A Goldman Sachs (GS) londoni elemzői is úgy vélik, hogy Fidesz-győzelem esetén a folyamatosság egyik kulcseleme a feszes költségvetési politika melletti erőteljes elkötelezettség lenne. A kötvénybefektetők számára, akik már hozzászoktak \"a kormányzati gazdaságpolitika gyors irányváltásaihoz\", e hosszú távú költségvetési elkötelezettség stabilizáló tényező lenne. Ez különösen fontos az állampapírok külföldi befektetői számára.
E cég szakértői sem számítanak arra, hogy a következő kormány \"aktív forintleértékelési politikába\" kezdene, tekintettel a külföldiek magas arányára a hazai államkötvény-piacon. A Goldman Sachs elemzői is kiemelték, hogy a külföldi kötvénybefektetők magasabb hozamot igényelnének a portfolióikban tartott magyar állampapírokra, ha sokkal gyengébb forinttal és ennek révén magasabb inflációval kapcsolatos várakozás alakulna ki körükben.
