Rendkívül sikeresnek tartja az ING Group közreműködésével szervezett magyar eurókötvény-kibocsátás a lebonyolító Citibank vállalati üzletágának vezetője, Balássy László, aki szerint ezt az idén újabb követheti.
Az eredetileg 500 millió euróra tervezett, majd a kiemelt érdeklődés miatt végül az államnak 1 milliárd eurós extra bevételt jelentő ötéves benchmark kötvény kibocsátására jelentős, háromszoros túljegyzés mellett történt július első felében. Az aukciót kritizálók felrótták az ÁKK-nak, hogy túl magas hozam-vállalás mellett tudta csak értékesíteni a kötvényeket, míg a kormányzat részéről egyértelmű sikerként értékelték a kibocsátást. Balássy László, az aukció, s az azt megelőző non-deal road show szervezésében is részt vevő Citibank vezérigazgatója szerint a tranzakció mérföldkőnek számít.
A szakember szerint az euró-kötvény kibocsátással Magyarország bizonyította, hogy képes a piacról forráshoz jutni, ezzel jelentős lépést tett a piaci bizalom helyreállítása felé. Az állampapírokat többségében magas színvonalú, nem spekulatív befektetőknek sikerült értékesíteni, olyan alapkezelőknek, akik tartós befektetésként tekintenek a magyar államkötvényekre, ez pedig külön előnyt jelent a további források bevonása szempontjából. Az aukciót követő időszakban a másodpiaci hozamok csökkenésre révén a kibocsátói és a forgalmazói hozamrés szűkült, tovább erősítve a Magyarországgal szembeni bizalmat.
A magyar államkötvények nemfizetése esetén biztosító CDS-ek felárának várható alakulásával kapcsolatban Balássy markáns javulást vár, amennyiben a fiskális helyzet nem romlik, valamint a tartós növekedés feltételei is adottak lesznek. Arra a kérdésre, hogy vajon a magas kamatfelárat látva időszerű volt e az eurókötvény-aukció a Citibank vezérigazgatója elmondta: nem érdemes az IMF által adott hitel feltételeit és a piaci kamatokat összevetni, hiszen míg a Valutaalap szándéka egyértelműen a segélyezés volt, így képesnek és hajlandónak mutatkozott alacsony költséget szabni, a piac erre nem hajlandó. A jelenlegi helyzethez képest az euró-kötvény kibocsátás jónak minősül, amelyet még az idén újabb követhet - tette hozzá.
Balássy megerősítette a pénzügyminiszter Reutersnek adott korábbi nyilatkozatát, miszerint a közeljövőben dollárkötvénnyel is a piacra léphet Magyarország. A Citi szakembere szerint a következő roadshow célközönsége az amerikai befektetők lesznek, az ázsiai piacokra irányuló tájékoztató túráról eddig nem esett szó.
Balássy kiemelte, hogy a pénzügyminiszteri előadássorozat időszerűsége annak megkezdése előtt pár héttel vált egyértelművé, s bár a Citi még a tavaly júniusi 1,5 milliárd eurós kötvénykibocsátást követően vállalást tett annak levezénylésére. A júliusi Frankfurtban, Amszterdamban és Londonban megtartott úgynevezett non-deal road show már egy új, hosszú távú stratégia mérföldkövének tekinthető.
A szakember szerint erre azért volt szükség, mert a befektetők csak a hírügynökségi tájékoztatásokból és a banki elemzésekből értesültek a kormány lépéseiről és az államháztartás kilátásairól. Oszkó Péter előadása pedig - melynek elemei azóta is visszaköszönnek a pénzügyminiszter prezentációiban - felvázolták a fiskális politika főbb elemeit, és a kormány makro-kilátásait is részletesen ismertették. Mindez meggyőzően hatott a befektetőkre, amit nemcsak a roadshow nagyon pozitív visszajelzései, de az azt követő sikeres kibocsátás is jól jeleztek - fűzte hozzá Balássy.
A Citibank vezérigazgatója kérdésünkre közölte: a magyar állampapírok iránti befektetői kereslet felmérése a pénzintézetnél folyamatos, az erre szakosodott szindikátusi iroda (syndicate desk) napi kapcsolatban áll a potenciális befektetőkkel, akiket befektetői profiljuk és múltbeli állampapír-piaci aktivitásuk alapján válogattak ki.
