Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A feltörekvő piaci államkötvények felárai az USA államkötvényeinek hozamához képest 2008 óta nem látott mélységbe süllyedtek, és a kibocsátások is jelentősen megnövekedtek - írta a Financial Times a Dealogic pénzügyi adatszolgáltatóra hivatkozva. A feltörekvő országok - köztük a legerősebben teljesítő Brazília, Indonézia, Dél-Korea, Lengyelország és Magyarország - idén eddig rekordértékben, 129 milliárd dollárért bocsátottak ki kötvényeket, ami 42 százalékos növekedés az egy évvel korábbi azonos időszakhoz képest. Az USA és a feltörekvő piaci államkötvények hozama közötti átlagkülönbözet a JP Morgan EMBI+ mutatója szerint meredeken esik: a tavaly márciusi 6,84 százalékos ciklikus csúcs és az 1998-as, 16,64 százalékos történelmi rekord után márciusban 257 bázispontra csökkent a felár. Egyes elemzők már buborékveszélyt látnak: Nigel Rendell, az RBC Capital Markets elemzője szerint például a befektetők jól teszik, ha most profittal kiszállnak a feltörekvők kötvénypiacairól, mivel a következő hónapokban szinte bizonyosan esni fognak az árak. Hosszú távon azonban jelentős érvek szólnak a feltörekvő országok államkötvényei mellett: míg a G-20 fejlett országaiban meredeken emelkedik a szuverén államadósság, addig a feltörekvőknél lényegesen kisebb az államcsőd kockázata - mondta a FT-nak Brett Diment, az Aberdeen Asset Managers elemzője. Frank Holmes, a U.S. Global Investors vezetője szerint az államadósság mellett az is a feltörekvő országok mellett szól, hogy hitelbesorolásuk várható javulása miatt olcsóbb lesz a tőke, ami tovább gyorsítja majd a növekedést. Holmes úgy véli, a részvény- és a kötvénypiacok között az utóbbi évek óta - a korábban megfigyelt hosszú távú tendenciákkal ellentétben - pozitív korreláció áll fenn; az elemző szerint ennek oka az, hogy mind a két fajta eszközbe a javuló gazdasági kilátások miatt áramlik a tőke.
