A Fed nyíltpiaci bizottsága (FOMC) jövő heti kétnapos ülésén általános várakozások szerint újabb 25 bázisponttal csökkenti a kamatot, ezt követően azonban minden bizonnyal szünetet tart. Az Egyesült Államok jegybankjának szerepét betöltő Fed a hitelválságra reagálva tavaly augusztus óta 5,25 százalékról 2,25 százalékra mérsékelte a hitelköltséget. Utolsó kamatos ülésén, március közepén 75 bázispontot vágott, az enyhítési kurzus azonban a végéhez közeledik, mert a döntéshozók mindinkább úgy látják, hogy az alacsony kamat jelentősen növeli az inflációs nyomást, miközben már kevéssé mozdítja elő a gazdasági növekedést. A jövő heti kamatdöntést kísérő közleményében a Fed minden bizonnyal jelezni fogja, hogy időre van szüksége az eddigi monetáris politikai lépések hatásának felmérésére, de szükség esetén folytatja a kamatcsökkentési kurzust.
A svájcifrank-hitelek felvevői azonban egyelőre nem számíthatnak a kamat csökkenésére. A svájci jegybank (SNB) márciusban 2 százalékra emelte idei inflációs előrejelzését, miután a februári 2,4-ről 2,6 százalékra gyorsult az év/éves infláció. Az erős frank mindazonáltal valamelyest tompítja a növekvő árnyomást: a fizetőeszköz árfolyama idén eddig 12 százalékot emelkedett a dollárhoz képest - ami részben ellensúlyozza az olajár növekedését - és 4,5 százalékot az euróhoz képest, ami lassítja az importárak emelkedését. A bank március 13-i ülésén változatlanul hagyta a hatéves csúcsot jelentő 2,75 százalékos kamatot; legközelebb júniusban tartanak kamatos ülést. A piac jelenleg a határidős kamatkontraktusok alapján szigorításra számít, az elemzők azonban a hitelpiaci válság miatt nagyobb esélyt adnak a kamat tartásának. Az SNB utoljára tavaly szeptemberben változtatott: 25 bázisponttal csökkentette a kamatot.
Japánban szintén nem várható kamatcsökkentés belátható időn belül. A jegybank (BoJ) márciusban érintetlenül hagyta a 0,5 százalékon álló kamatot, amit azzal indokolt, hogy bár januárban 0,8 százalékra gyorsult az év/éves infláció, a hitelválság következményeként nőtt a gazdaság lassulásának a veszélye. A BoJ április végén várhatóan a korábbi 2,1-ről 1,5 százalékra csökkenti az áprilisban kezdődött költségvetési évre vonatkozó GDP-növekedési előrejelzését, és az elemzők szerint a költségvetési év folyamán nem változtat a hitelköltségeken. Utoljára 2007 februárjában nyúltak a kamathoz, akkor 25 bázisponttal emelték a rátát.
Gáti Tibor