Csökkentésről tartásra módosította az Erste a Mol ajánlását, a célárat pedig 4 260 forintra emelte az eddigi 2 715 forintról. Az olaj- és gázipari környezet javulása, valamint a tulajdonosi struktúra esetleges átalakítása két kulcsfontosságú tényező, amelyek pozitívan hathatnak a részvényre az Erste elemzője szerint.
Véleményük szerint a jelenlegi gazdasági környezet tovább javítja a Mol eredményeit. Az olaj- és gázárak emelkedtek, a finomítói árrések javultak, míg a petrolkémiai termékek előállításán elérhető nyereség a közel-keleti válság miatt az elmúlt két év mélypontjáról felfelé mozdult el.
A Dunai Finomító AV3-as üzemének javítását a Mol várhatóan 2026 októberére fejezi be, és az Erste elemzője arra számít, hogy
az új kormány május után eltörli az árplafon szabályozást.
A részvények 30 százaléka cserélhet gazdát
Az új kormány célja a tulajdon visszaszerzése: az a szándékuk, hogy átalakítják a Mol tulajdonosi szerkezetét, és visszaszerezzék a 25 százalékos, korábban állami tulajdonban lévő részvénycsomagot a három közalapítványtól.
Így néz ki az alapítványoknál lévő Mol-részvénycsomag:
- Mol-Új Európa Alapítvány 10,5 százalék (a náluk lévő részvények felét az államtól, másik felét az olajtársaságtól kapták)
- Maecenas Universitatis Corvini Alapítvány 10 százalék
- Mathias Corvinus Collegium Alapítvány 10 százalék
Az Erste várakozása szerint a Mol is visszakaphatja a Mol Új Európa Alapítványnak adományozott 5,2 százalékos saját részvénycsomagját.
Az elemző úgy véli, hogy mindez átláthatóbb tulajdonosi szerkezetet eredményezne, és a befektetők üdvözölnék, ha a saját részvények visszakerülnének a vállalathoz, hiszen gyakorlatilag ellenérték nélkül adták át őket 2021-ben.
A befektetők a közgyűlésen már jóváhagyott 300 forintos osztalékot kapnák meg, várhatóan a tulajdonosi szerkezet átalakítása után, legvalószínűbben 2026 harmadik negyedévében.
Annak, hogy az 5,2 százalékos pakett ismét a Mol mérlegébe kerül, csak örülhet a többi részvényes, hiszen azok után nem jár osztalék, vagyis az a többi tulajdonos közt osztható szét.
A szerbiai tranzakció lassan, de halad
A NIS tranzakció késik, de a Mol továbbra is a legesélyesebb vevő. Úgy tűnik, hogy a szerb vezető, Vucsics és az orosz tulajdonosok kevésbé hajlandóak eladni a NIS irányító részesedését a Molnak a magyarországi választási eredmények után, de az Erste elemzője nem lát más hosszú távú megoldást a NIS problémáira, mint hogy a Molnak értékesítsék a szerb vállalat irányító részesedését. A magyar társaság stabil tulajdonos lenne, és számos szinergia valósulhatna meg a két csoport között. Amennyiben az amerikai szankciók ismét életbe lépnek, úgy a Mol tűnik az egyetlen komoly jelöltnek a szerb olaj- és gázipari vállalat megvásárlására.
Ma és kedden folytatják a tárgyalásokat
A szerb államfő az Informer Televízióban arról beszélt, hogy folyamatos egyeztetések zajlanak a magyar féllel a NIS jövőjéről – írta hétfőn a Balk. Vucsics elmondta: újabb részvényesi megállapodás-tervezeteket cseréltek a magyarokkal, és a következő napokban – várhatóan már hétfőn és kedden – személyes tárgyalások is lesznek. A szerb elnök szerint a helyzetet bonyolítják a pancsovai finomító körüli technikai és jogi kérdések, miközben a magyar fél a lehető legkedvezőbb üzleti feltételeket próbálja kialkudni, Belgrád pedig a szerb érdekeket igyekszik védeni. A szerb olajipari vállalat, a NIS 2026 első negyedévében ismét nyereséget termelt, miután az előző évben még komoly veszteségekkel küzdött. A cég nettó profitja 2,8 milliárd dinárra emelkedett, ami 86 százalékos növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest.