Az utóbbi hetek kedvező adatai azt támasztják alá, hogy az amerikai gazdaság fellendülése erősödhet 2014-ben azok után, hogy ebben az évben a munkaerő-piaci járulék emelése és a kormányzati kiadások csökkentése lassította a bővülést − véli Peter Hooper, a Deutsche Bank elemzője. Szerinte a fentieknek köszönhetően az amerikai gazdaság több mint három százalékkal növekedhet 2014-ben a 2 százalék alatti idei ütemet követően.
Nem mindenki ennyire optimista az amerikai gazdaságot illetően, a Standard & Poor's hitelminősítő a múlt héten fogta vissza 2014-es növekedési prognózisát 3,1 százalékról 2,6 százalékra. Az indoklás szerint a körvonalazódó költségvetési megállapodás miatt sérülhet a növekedés, hiszen a jelek szerint a demokraták és a republikánusok megegyeztek két év alatt 23 milliárd dolláros kiadáscsökkentés végrehajtásáról.
A Reuters által készített elemzői konszenzus szerint 2014 első negyedévében 2,5 százalékkal növekedhet az amerikai gazdaság, majd ez a bővülési ütem három százalékra gyorsulhat az év végére. Az idei negyedik negyedévre a szakemberek átlagosan mindössze 1,5 százalékos növekedéssel számolnak, ugyanis szerintük a harmadik negyedév kiemelkedő, 3,6 százalékos adatához nagyban hozzájárult a készletek feltöltése, ami egyszeri hatásként jelent meg.
Az amerikai gazdaság gyógyulóban van, a háztartások pénzügyi helyzete egyre jobb képet fest − nyilatkozta a Bloombergnek a múlt héten Mohamed el-Erian, a Pimco elnök-vezérigazgatója. Szerinte is az amerikai gazdaság lehet jövőre a világ húzóereje, hiszen az eurózóna GDP-je mindössze 0,25−0,75 százalékkal növekedhet.
A 2014-es év legnagyobb kérdése az, hogy milyen hatással lehet a gazdaságra az, ha a Fed elkezdi leállítani eszközvásárlási programját. Előtte azonban arra derül fény: mikor és milyen kommunikáció mellett kezd lassítani a jegybank. A National Association for Business Economics múlt héten készült felmérése szerint az elemzők 62 százaléka arra számít, hogy 2014 első negyedévében jön el az első csökkentés ideje a havi 85 milliárd dolláros vásárlásokban. A szakemberek egy része az utóbbi hetek kedvező makroadatait látva úgy gondolja, hogy akár már most szerdán, a decemberi ülésen elkezdődhet a visszafogás.
A vásárlások lassításával egyidejűleg könnyen lehet, hogy kommunikációs fordulatot is végrehajt a Fed, régóta tartja magát a piacon az a pletyka, hogy a lépés negatív hatásait azzal próbálják majd ellensúlyozni, hogy lejjebb viszik az első kamatemeléshez szükséges munkanélküliségi rátát. Korábban a jegybank azt mondta, hogy legalább addig marad a nullaszázalékos mostani kamat, amíg az állástalanok aránya nem csökken 6,5 százalékra, a várakozások szerint ezt a kívánt értéket vihetik le 5,5 százalékra.
A Reutersnek nyilatkozó elemzők közül 32-en gondolják azt, hogy 2014 márciusában lesz az első csökkentés a Fed programjában, 22 elemző szerint már januárban jön a lassítás, míg 12 válaszadó már ezen a héten konkrét lépésre számít.
A várakozások szerint a munkaerőpiac mellett az infláció befolyásolhatja az amerikai jegybankárok döntését, hiszen a 2,5 százalékos cél fölé emelkedő drágulási ütem felgyorsíthatná az eszközvásárlások visszafogását. Ettől azonban egyelőre nem kell tartani, a philadelphiai Fed legfrissebb felmérése is csak 2 százalék körüli inflációval számol 2014 végére.
Szerző: Beke Károly
