Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A Richter a Cariprazine és az Esmya értékesítéséből, az Egis pedig a biohasonló készítmények terén a Celltrionnal és a Crestor generikus változata révén a Watsonnal való együttműködésből érhet el jókora árbevétel-növekedést a következő években, ami egyelőre egyáltalán nincs benne a papírok árazásában − mondta a KBC Securities elemzője, Pálffy Gergely. A fundamentális tényezők alapján a Richter célára a KBC-nél 44 ezer, az Egisé pedig 17 450 forint, ami mindkét papír esetében húszszázalékos felértékelődést jelentene. Nem elhanyagolhatóak a gyógyszergyártókra leselkedő veszélyek sem, ám egyértelműen érződnek a mostani árfolyamban. Különösen a hazai hírek jelentenek ellenérvet, akár az adózásról, az OEP-befizetések leírhatósága körüli bizonytalanságról, a gyógyszerkasszáról, az árakat durván lemorzsoló vaklicitről vagy a keresletet érintő makrohírekről van szó, és ez természetesen a nagyobb hazai kitettséggel bíró Egist sújtja jobban.
A kisebbik gyógyszergyártó 2,9-es EV/EBITDA-ja, valamint a 6,9-es P/E-je jelzi, hogy a cég árfolyama meglehetősen messze van fair értékétől, igaz, az Egis árfolyamának utóbbi időben tapasztalt esésére némi magyarázatot adhatnak a korábban agresszívan vásárló Tradewinds eladásai. A forint gyengesége azonban a jelenlegi helyzetben már nem jelent egyértelmű pozitívumot a gyógyszergyártók esetében − mondta Pálffy. A Richternek jelentős költségei vannak euróban és svájci frankban, ami ellensúlyozza a gyenge forint pozitív hatását az árbevételnél. A gyógyszercégeink legnagyobb piacának számító Oroszországban pedig tavaly óta rubelben számolnak el, ami a forinthoz hasonlóan a kockázatosabb devizák közé tartozik (igaz, erősebben kötődik az olajárhoz). A forint gyengesége pedig általában együtt jár az országkockázat romlásával, ami a tőkeköltségek terén is rontja a gyógyszergyártók eredményeit.
