Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Tipikus kulcsfordulós napot mutatott be az amerikai részvénypiac a keddi kereskedésben. A hétfői hatalmas zuhanást követően, amelyben az S&P−500-as index minden tagja csökkent, kedden a Fed-döntést követően meredeken esni kezdtek az árfolyamok, majd az utolsó órában fordult a trend, s ekkor jött a napon belül 70 pontot meghaladó emelkedés, hatalmas forgalom mellett. Szerdán nyitás után a nagy esésben bebizonyosodott, amit a technikai elemzés tart a kulcsfordulós napokról: csak rövid távú implikációi vannak, ritkán eredményezik az elsődleges trend megfordulását a piacon, ugyanakkor a minor trendben − amely általában nem kevesebb mint hat nap, de ritkán több három hétnél − fordulatot hozhatnak. Ahhoz, hogy akár az elsődleges trendben (amely évekig tarthat), akár a másodlagos trendben (amely hónapokig tart) fordulat legyen, általában egy komplexebb alakzatot, bázist kell építeni az indexeknek.
A nagy kérdés, mi lehet az elsődleges trend. Az biztos, hogy 2009 márciusa óta bikapiac volt az amerikai tőzsdéken, a nehéz feladat annak eldöntése, hogy ez véget ért-e, vagy sem. A technikai elemzés különböző iskolái különböző technikákat alkalmaznak arra, hogy felismerjék, az elsődleges trend megváltozott a részvénypiacon. A Dow-elmélet szerint egyértelműen medvepiac köszöntött be. (Napi Gazdaság, 2011. augusztus 9.). Martin Pring neves technicista szerint a részvénypiacon a 4 éves ciklusok a legjellemzőbbek, ezért érdemes megnézni, eltelt-e már az előző részvénypiaci csúcs óta négy év, illetve az előző medvepiaci mélypont óta 2-3 év. Ez, figyelembe véve a 2007. őszi csúcsot és a 2009. márciusi mélypontot, úgy néz ki, rendben van. A hosszabb távú oszcillátorok a szakértő szerint jó képet adhatnak arról, hogy az aktuális lefelé kör a piacon egyszerű bikapiacokon természetes korrekciónak tekinthető-e vagy a medvepiac egy fázisának. Ezek közül kiragadva a 30 napos RSI-t, látszik, hogy olyan mértékű túladottságot ért el az S&P−500-as index, ami az elmúlt 10 évben csak medvepiaci zuhanásokban alakult ki, bikapiaci korrekciókban soha. A 80-as évektől kezdve azonban hasonló túladottságot már találhattunk olyan időszakban is, amikor nem követte egyértelmű áresés középtávon a pánikot, csak hosszabb oldalazás. Mégis, az esélyek nagyok, hogy a mostani eladási hullám medvepiaci volt.
A kamatkörnyezetet és az abból levezethető trendfordulatot azonosító technikák ezúttal nem segítenek, tekintve hogy 2008 óta kvázi nulla kamatpolitikát folytat a Fed. A mozgóátlagok közül a legtöbbek által követett 200 napos letörése az S&P−500-as indexben medvepiacot feltételez, de erre utal az elsődleges trendhez tartozó 270 napos mozgóátlag törése is.
Trendfordító alakzat van az indexben, egy klasszikus fej-vállak-tető formájában, ez legalábbis a tavaly nyár óta tartó felfelé trendet lefelé fordította.
Összefoglalva: az elsődleges trendet vizsgáló technikák közül mindössze kettő olyan van, ami jelenleg nem jelzi, hogy valóban eljött volna egy elsődleges medvepiac. Ezek megbízhatósága azonban adminisztratív okokból és a Fed monetáris politikája miatt kétséges. Így a jövőben alacsonyabb csúcsokra és mélypontokra kell készülni a vezető részvényindexekben.
