A részvényárfolyamok összeomlása miatt a tavalyelőtti 60 milliárd dolláros többlet után tavaly együttesen 409 milliárd dollár deficitet halmoztak fel a vállalati nyugdíjalapok az USA-ban a Mercer tanácsadó cég becslése szerint. Az eszközállomány 1210 milliárd, míg a kötelezettségek 1620 milliárd dollárt tettek ki. A lyukak betömésére és a nyugdíjba menőkkel szembeni kötelezettségeik teljesítésére dollármilliárdokat kénytelenek injekciózni alapjaikba az érintett társaságok, ami jelentősen rontja pénzügyi eredményüket. A nyugdíjalapok gyenge teljesítménye várhatóan arra fogja ösztönözni a cégeket, hogy kevésbé kockázatos, így kisebb hozammal járó eszközökbe fektessenek, azaz részvények helyett inkább magas besorolású, hosszú lejáratú vállalati kötvényeket vásároljanak. Emellett sok cég befagyasztja nyugdíjalapjait. Ez azzal jár, hogy a munkavállalók ugyan nem vesztik el a nyugdíjbefizetéseken elért eddigi nyereségeiket, de azok nem is nőnek tovább.
A Mercer szerint a vállalatok nyugdíjkiadásai a tavalyi 10 milliárdról idén várhatóan 70 milliárd dollárra fognak felszökni. A nyugdíjalapok feltöltöttsége tavaly csak 75 százalékos volt a 2007-es 104 százalékkal szemben. A nyugdíjkiadások emelkedése és az alacsonyabb feltöltöttségi szint több szempontból is hátrányos következményekkel jár a vállalatokra: egyebek között kevesebb forrás áll rendelkezésükre beruházásokra és romlik a hitelbesorolásuk. Már eddig is több cég választotta a nyugdíjalapok befagyasztásának útját, köztük a Motorola, a német Bertelsmann-csoporthoz tartozó Random House könyvkiadó és a GenCorp. - és számuk csak nőni fog. Ha idén nem következik be fordulat az amerikai tőkepiacon, akkor további nehézségek várnak a nyugdíjalapokra.
Gáti Tibor