Az elmúlt héten a Morgan Stanley (MS) Magyarországról mint lemaradó országról beszélt, ahol a fiskális restrikciót továbbra is fenn kell tartani, és még így sem biztosított az államadósság csökkenő pályára állása. A vélemény szerint idén a gyenge exportkereslet miatt a magyar GDP tovább csökken éves alapon. Ugyanakkor a Bank of America (BoA) elemzése élénkülő exportkeresletre és növekvő GDP-re számít 2010-ben. A fiskális politika a világ élmezőnyébe emeli Magyarországot és már jövőre oldódhat a szigor a BoA szerint.
A két bankház véleménye két létező forgatókönyv, csak más-más valószínűségeket párosítottak a különböző szcenáriókhoz - mondja Barcza György, a K&H elemzője, igyekezve árnyalni a merőben ellentétes elemzéseket. A BoA frissített tanulmánya az utóbbi időben uralkodó optimizmust és a vonzó magyar befektetési piacot ragadja meg, míg az MS nagyobb esélyt ad a csalódottságnak. A lényeges kérdés igazából az, hogy a piaci konszenzushoz képest melyik irányba tér el majd az adott elemzés. Ennek alapján az MS véleménye semleges, míg a BoA inkább optimista. Ugyanakkor a túlzottan optimista hangulat nem tesz feltétlenül jót az országnak - szögezte le az elemző. Ez könnyen vezethet egy fundamentálisan nem megalapozott buborékhoz. Így egy újabb pozitív hír lényegesen nem képes már befolyásolni a piacot, de egy negatív esemény hatványozottabban ronthatja az általános vélekedést. Fontos, hogy most a piac viszonylag optimista: az idei GDP-növekedést illetően a nulla körüli változatnak tulajdonítja a legnagyobb esélyt, ugyanakkor óvatos is, mivel plusz-mínusz 0,5 százalék között bármi elképzelhető - mondta Barcza.
Samu János, a Concorde elemzője nem tartja valószínűnek, hogy az MS által felvázolt forgatókönyv következne be. Tény, hogy az év elején a költségvetési egyenleg nagy mínuszokat mutathat, de ez a ciklikus hatások miatt alakul így. Viszont amint megindul a konjunktúra, a növekvő bevételek miatt ez csökkenti a hiányt, így összességében a fiskális politika jelenleg a fenntartható pályán mozoghat. Ugyanakkor a megkezdett reformokat továbbra is folytatni kell. Lényegében a magyar gazdaság már nem szorul "sebészeti beavatkozásokra", sokkal inkább precíziós műveletekre van szükség - véli a Concorde szakértője. Az általános piaci hangulat sem arról árulkodik, hogy nagy gond lenne az ország költségvetésével: a piaci vélemények lényegében összhangban vannak a Pénzügyminisztérium és a jegybank hiányprognózisával, bár a nagyobb deficit irányába mutató kockázatokkal, és a GDP növekedésére vonatkozó vélemények is a nulla körül helyezkednek el - tette hozzá az elemző.
Ádám János