Nagyon kevés az esélye annak, hogy a közeljövőben komoly esés következzen be a tőzsdéken, leginkább azért, mert a befektetők túlságosan is aggódnak miatta - írta ügyfeleinek David Kostin, a Goldman Sachs vezető stratégája a CNBC tudósítása szerint.
Az elmúlt hetekben egyre több figyelmeztetés jelent meg arról, hogy hamarosan korrekció várható a tőzsdéken. Ennek részben az az oka, hogy már nagyon régen volt ilyen, az S&P 500-as index immár 14 hónapja emelkedik a nélkül, hogy közben esett volna 5 százalékot, 10 százalékos mértéket elérő korrekcióra pedig 14 hónappal ezelőtt volt utoljára példa.
A Goldman vezető elemzője szerint ez a jó sorozat folytatódhat, jóllehet ő is nyugtalan a részvények árazása miatt. Úgy látja, a befektetők jelenlegi lelkiállapotának a leírására talán a szenvedő optimizmus a legjobb kifejezés, hisznek a további emelkedésben, ám egyúttal nagyon tartanak az eséstől.
Eközben Kostin maga nem túlságosan optimista, év végi célárfolyama változatlanul 2400 pont az S&P 500-as as indexre, ami alacsonyabb annak jelenlegi értékénél. A piaci szereplők szerinte változatos okokból tartanak a korrekciótól, ezek között szerepel a szokatlanul alacsony volatilitás, a gazdasági fellendülés hossza, a feszített árazások, a Fed egyre szigorúbb hozzáállása, a kötvényhozamok és a politikai bizonytalanság.
Ezen tényezők közül azonban úgy látja, egyik sem fog komoly eladási hullámot generálni. Nem tartja valószínűnek, hogy ezek egy komoly korrekciót tudnának összehozni a piacon, mivel a befektetők nem túlságosan optimisták, miközben az amerikai GDP 69 százalékáért felelős fogyasztási kiadások erősen alakultak a második negyedévben.
Valóban, a hangulati felmérések adatai szerint egyáltalán nem lehet túlzott elbizakodottságról beszélni a befektetők körében. Az amerikai kisbefektetői szövetség (AAII) legutóbbi adatai szerint a megkérdezettek csak 29,3 százaléka várt további emelkedést as tőzsdéken, ez jóval a hosszútávú átlagnak tekinthető 38,5 százalékos érték alatt van. Eközben 35,7 százalék várt áresést, ami magasabb a 30,5 százalékos átlagnál.
A befektetők többsége most arra fókuszál, hogy a Fed mérsékelten szigorítja a monetáris feltételeket, azonban megfeledkeznek arról a komoly élénkítő hatásról, amelyet a gyengébb dollár és az alacsonyabbra kerülő kötvényhozamok jelentenek - mondta a stratéga. A piac természetesen egy ponton majd elkezd korrigálni, azonban ez inkább akkor várható, amikor a makrogazdasági adatok is gyengülni kezdenek - tette hozzá az elemző.
