Izgalmas napok várnak ránk - erre kell most figyelni

Talán még várat magára egy darabig a régen várt korrekció a világ vezető tőzsdéjén, a negyedév végének közeledtével ugyanis várható egy kis kirakatrendezés a portfólió menedzserek részéről. Kirakatrendezésnek nevezi a tőzsdei zsargon azt a jelenséget, amikor egy-egy negyedév, vagy hó végén az alapkezelők igyekeznek bevásárolni a piacon jól teljesítő részvényekből, hogy a befektetők lássák, a nyerő részvényekből is akad bőségesen egy-egy portfólióban - írja összefoglaló elemzésében a Reuters.

Az S&P 500-as index az év eddig eltelt időszakában 11,1 százalékos emelkedést tudhat maga mögött, mindezt a tavalyi negyedik negyedév 11,2 százalékos emelkedése után. Ha kitart a piac, akkor az amerikai tőzsdék a legjobb két egymást követően negyedévét tudhatják maguk mögött 2009 második és harmadik negyedévét követően. A vezető index némileg elbizonytalanodott a múlt héten, s fél százalékos csökkenéssel zárt öt hét folyamatos emelkedést követően, azonban idén ez még így is csak a második mínuszos hete volt. A negyedév emelkedésének jelentős része az amerikai gazdaságból érkező kedvező jelzéseknek volt köszönhető, leginkább a munkaerőpiac magához térése volt kedvező fejlemény. Ezen a területen ugyanis elég nagy volt az amerikai gazdaság lemaradása a válság óta..

A grafikon a közvetlenül a grafikonból való kereskedést lehetővé tévő Alfatrader Trading Station II grafikonrajzoló programjával készült.

Várjuk, hogy némi last-minute bevásárlás a héten lökést adhat a piacnak, leginkább a hedge-fund iparág képviselőinek részéről - mondta Phil Orlando, a Federal Global Investment Management szakértője a hírügynökségnek. A hedge-fundok nagy része nem hitte el nagyon az amerikai gazdaság helyzetének javulását, s így kimaradtak az emelkedés jelentős részéből - tette hozzá. Az 1998 óta nem látott jó évkezdet így fájdalmasan érinthette a kimaradókat.

De nem csak a profik, a kisbefektetők egy jelentős része is lemaradhatott a rallyról, s pénzüket kincstárjegyekben, vagy más kamatozó eszközökben parkoltatták, míg a piac elment mellettük. Míg a biztonságra vágytak, a meginduló hozamemelkedés az amerikai állampapírpiacon azt eredményezte, hogy vesztettek befektetéseiken - mondta a szakértő. A részvénypiac látványos emelkedése mellett ugyanis a 10 éves amerikai állampapírok hozama 36 bázisponttal emelkedett január eleje óta.

Jönnek a fontos adatok

A negyedév utolsó hetén mindenesetre számos olyan adat lát napvilágot, ami tisztábbá teheti a képet az amerikai és a világgazdaság állapotával kapcsolatban. A ma délelőtt napvilágra került német Ifo indexet követően kedden amerikai márciusi fogyasztói bizalmi adatok érkeznek a Conference Boardtól. Szerdán a tartós fogyasztási cikkek februári rendelésállományáról jön információ. Csütörtökön a tavalyi negyedik negyedéves amerikai GDP-adat végső olvasatával szembesülhetnek a befektetők. Pénteken személyes jövedelmi és kiadási adatok érkeznek, valamint a Chicago BMI, s a Michigan Egyetem fogyasztói hangulatindexének végső olvasata.

A lényeg a következő: a gazdaság növekszik, s amíg az infláció enyhén emelkedik, addig nincs fenyegetés arra nézve, hogy a vállalati eredmények a rossz irányba változnának - mondta Peter Cardillo, a Rockwell Global Capital vezető közgazdásza. Rallyt várok - foglalta össze.

Pénzügy és a technológiai - ezek húznak

A negyedév emelkedése széles bázison nyugodott az amerikai részvénypiacon, az S&P 500-as indexben szereplő 10 szektor többsége jól szerepelt. Különösen látványos teljesítményt produkált azonban a pénzügyi és a technológiai szektor, előbbi alindexe 21, utóbbi 19,9 százalékos emelkedést produkált. A defenzív szektorok alulteljesítése közben látványos volt, a közszolgáltatói és a tartós fogyasztási cikkeket gyártó szektor alindexe mindössze 3,9, illetve 3,7 százalékkal került magasabbra. Eközben a ciklikus szektorokkal általában együtt mozgó energetikai szektor is gyengén szerepelt, alig 4 százalékkal tudott emelkedni.

Pont az S&P 500 jó szereplése az, ami a pesszimistább szakértőket aggasztja, szerintük ugyanis néhány alap inkább a relizálás mellett fog dönteni. A részvények jó és a kötvények gyengébb szereplése arra ösztökélhet egyes piaci szereplőket, hogy előbbi eszközosztályból az utóbbi irányába kezdjenek el átcsoportosítani - véli Fred Dickson, a D.A. Davidson vezető piaci stratégája.

Eközben kisebb trendforduló következett be az amerikai befektetők részéről a hazai részvénypiac megítélésével kapcsolatban. Az Amerikában befektető részvényalapokba nettó 32,7 milliárd dollárnyi friss tőke érkezett, mindezt egy olyan féléves periódus után, ami alatt összesen nettó 66 milliárd távozott az ilyen típusú konstrukciókból.

Az év eleji emelkedésben a javuló makroadatok mellett a Fed további kvantitatív lazításába vetett hit is szerepet játszott - írja a Reuters. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed kommunikációjának fontos eleme, hogy a QE3 lehetőségét nem vetették el véglegesen, s ez folyamatos pszichés támaszt ad a részvénypiacnak - mondta Natalie Turnow, a Calvert Investment Management befektetési igazgatója.