Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A TVK jegyzésének elmúlt két hétben bekövetkezett több mint ezer forintos emelkedése Sarkadi Szabó Kornél, a Cashline elemzője szerint elsősorban a társaság kedvező jövőképével, részben pedig egy esetleges felvásárlással kapcsolatos várakozással indokolható. A szakember kiváló befektetésnek tartja a TVK-t, vételi ajánlás mellett 11 072 forintos célárat határozott meg a részvényre.
Sarkadi elemzésében hangsúlyozza, hogy a vegyipari társaság fundamentumaiban kedvező folyamatok figyelhetők meg, az olajár esésével csökkennek az inputárak, amely a vegyipari termékek iránti továbbra is stabil kereslettel párosulva jelentősen növeli a társaság eredményét. Az elemző várakozásai szerint a vegyipari ciklus valamikor a 2007-es év második felében érheti el a csúcspontját, a következő gyorsjelentésekben ennek megfelelően jelentősen emelkedő nyereségek szerepelhetnek - a 2006-os év negyedik negyedéve az elemző szerint rekordprofitot hozhat.
Sarkadi a kedvező folyamatokat figyelembe véve 11 072 forintos célár mellett vételre ajánlja a TVK-t - az elemző 7-es EV/EBITDA rátát használt az értékelés során. A társaság részvényei - azt követően, hogy január elején még 5500 forint alatt jártak - szerdán délelőtt 6800 forint közelében forogtak.
A javuló fundamentumok mellett a két nagytulajdonos, a Mol (52 százalék), és a CE oil&gas (32 százalék) esetleges kiszállásával, illetve részesedés-növelésével kapcsolatos piaci várakozások is indokolhatják a hirtelen erősödést. Egy ilyen tranzakciót az indokolna, hogy a kedvező képet festő vegyipari ciklusnak köszönhetően a petrolkémiai szektor globálisan is atraktívvá vált.
Sarkadi ugyanakkor nagyobb esélyt lát arra, hogy a Mol növelje részesedését a TVK-ban, a szakember szerint egy esetleges tranzakció során a vételár valahol 10 000 forint körül alakulhatna, a CE így jelentős profittal szállhatna ki a TVK-ból. Másfelől az is lehetséges, hogy a Mol válna meg részesedésétől, tekintettel arra, hogy a vegyipar nem tartozik a társaság alaptevékenységei közé, egy esetleges értékesítésből befolyó összeget pedig fel lehetne használni egy oroszországi akvizícióhoz.
Sarkadi hangsúlyozza, hogy a jövőbeni részvényár-alakulás szempontjából az illikviditás még előny is lehet, egy nagyobb intézményi vevő ugyanis akár egy kisebb csomag megvásárlásával is jelentősen fölhajthatja az árfolyamot.
