Tóth Katalin

A kockázati tőke sem kockáztat szívesen

A szakértők szerint leghelyesebb a kockázatitőke-befektető részéről, ha a cégvezetésbe nem avatkozik bele egészen addig, amíg a társaság a kijelölt úton halad. Arról viszont nem árt már a befektetés előkészítésekor, a szindikátusi szerződésben részletesen megállapodni, hogy ki milyen lépésekre jogosult akkor, ha problémák merülnek föl. Egy nem várt válság kitörése után ugyanis a befektető és a menedzsment már nehezen tud megegyezésre jutni - mondta lapunknak Pártos László, a Squarra & Partos Lovells ügyvédi iroda ügyvezető partnere, a Magyar Vállalkozásfejlesztési Szövetség mai konferenciájának előadója.

A pénzügyi befektetők vannak erősebb helyzetben

A tőkehiányos magyar gazdaságban Pártos László tapasztalatai szerint a pénzügyi befektetők vannak általában erősebb helyzetben, ha a tulajdonosi és a szavazati arányok eltérnek egymástól, a befektető javára billen a mérleg. A korszerű technológián alapuló ágazatokban, kiváltképp az internetszektorban azonban ez gyakran fordítva van, nemcsak a gazdasági, hanem a jogi szokásoktól is eltérnek a szellemi tőkét biztosító befektető javára. Ezt az engedményt a befektetők gyakran sokkal keményebb szabályokkal ellensúlyozzák a szerződésben. Például a kiszállás (exit) során a menedzsmentnek is kötelessége részvényeinek egy bizonyos százalékát eladni. Így a harmadik fél, akinek a befektető értékesíti a táraságot, már többségi tulajdonhoz juthat. Amúgy is bajban lévő társaságok kisebbségi tulajdonhányada kevéssé lenne eladható.

Buborék a buborék tetején

A legoptimistább elemzők is régóta előre jelezték, hogy a .com start-upok nagy többsége idővel eltűnik a piacról. A .com-ok árfolyamzuhanása nagyobb szerepet játszott a gazdaság általános lassulásában, mint azt bárki feltételezte. Bár a 7-10 ezer magántulajdonú vagy tőzsdén jegyzett amerikai .com vállalkozásból december végéig csupán 135 ment csődbe, cégek százai már maradék pénzüket költik annak reménye nélkül, hogy újabb finanszírozási forráshoz jussanak, többségük eltűnik a piacról vagy fillérekért vásárolják fel.

A restrukturálás után jelentősen javult a .com-ok pénzfelhasználási mutatója

Az európai .com-ok tőzsdei értéke megfeleződött 2000 utolsó negyedévében, a befektetők azonban nem fordítanak hátat a szektornak, hanem a profittermelésre képes cégeket keresik az egyre inkább polarizálódó mezőnyben. A legrosszabbul teljesítő .com-ok átlagosan értékük több mint 75 százalékát veszítették el, a legsikeresebbek viszont megháromszorozták értéküket. A vállalati restrukturálások eredményeképpen 2000 negyedik negyedévében jelentősen javult a .com-ok készpénz-felhasználási mutatója - állapítja meg a PwC kutatása.

Kelet-Közép-Európa internetes társaságai remélhetőleg elkerülik a csődhullámot

A „bozót kiirtása" középtávon kifejezetten jót tesz az internetgazdaságnak - állítja Esther Dyson, aki kockázati tőkebefektető, tanácsadó, az új gazdaság filozófusa, a Release 1.0 alapműnek számító internetes kiadvány kiadója, az ED Ventures Holdings tulajdonosa, világszerte több mint húsz internetes cég befektetője és igazgatótanácsának tagja. Az életképes cégek szerinte könnyebben fognak erőforrásokhoz és képzett menedzsmenthez jutni. A pálmát nem a „szexi" webcégek viszik el, hanem azok, amelyek a megbízók valódi problémáira keresnek megoldást, és amelyeknek a megbízók fizetni is hajlandóak ezért. Ilyennek tartja a Magyarországon is jelen lévő internetes munkaerő-toborzó céget, a CV-Online-t, az internetes követelésmenedzsmenttel foglalkozó Paymentort vagy az online logisztikai szolgáltatásokat nyújtó Sour-ceree-t - amelyek egyébként mind a lapunknak nyilatkozó Dyson portfóliójához tartoznak.

Japán befektető épít gyárat Salgótarjánban

Újabb japán autóalkatrész-beszállító települ Magyarországra. A NAPI Gazdaság értesülései szerint a Mitsuba Corporation, amely eddig Japánból szállított alkatrészeket Magyarországra, az elmúlt napokban úgy döntött, hogy az esztergomi Suzuki-gyár vonzáskörzetében, Salgótarjánban épít üzemet 3 milliárd forintért.

A D'arcy Avenue átveszi a Wunderland tevékenységét

A Leo Burnett és a MacManus fúziójának hatása elérte a magyar piacot is. A két nagy egyesülő reklámcég által létrehozott holdingtársaság, a BCom3 Group Inc. Magyarországon is létrehozza leányvállalatát, amely a két magyarországi hálózat, a Leo Burnett és a D'Arcy Avenue anyavállalata lesz. Ez megegyezik a cég külföldi struktúrájával - mondta lapunknak Peter Burian, a Leo Burnett magyarországi vezérigazgatója. A Leo Burnett-csoport a Leo Burnett, a Starmed, a Leo PR kommunikációs céget és a Starcom vállalkozásokat egyesíti. Az Avenue Reklámügynökség Kft.-t 1999-ben a Leo Burnett-csoport hozta létre a cégcsoport jogilag is önálló tagjaként. A társaság tavaly egymilliárd forintot számlázott ki ügyfeleinek. A D'Arcy 1998 óta a BMB & B-nek a Wunderland Rt.-vel kötött együttműködése révén volt jelen Magyarországon. A Wunderland reklámügynökségi tevékenységét idén februártól az Avenue reklámügynökség veszi át, az egyesült cég D'Arcy Avenue Kft. néven működik tovább. A D'Arcy médiarészlegének egyesülése a Leo Burnetthez tartozó Starcom budapesti tevékenységével szintén folyamatban van, várhatóan február végén fejeződik be. A Demján Sándor cégei közé tartozó, tavaly 900 millió forint az ügyfeleknek kiszámlázott bevételt elérő Wunderland Rt. egyelőre kiürül. A cég igazgatója Koncz Ernő, a Demján elnökletével az MLSZ-en belül működő Hivatásos Labdarúgók Alszövetségének PR-tanácsadója lesz. T. K.

A VNU szeptemberig adná el lapjait

A holland VNU NV nemzetközi - köztük a magyar - lapportfóliójának egy csomagban tervezett értékesítése a kiadó elképzelései szerint idén szeptemberben zárul le. Érdeklődésünkre az egyik legnagyobb esélyesként számon tartott Bertelsmann AG-hoz közel álló megbízható források cáfolták, hogy a német kiadó érdeklődne a lapok iránt.

A Carnation kétszeres, a Kirowski négyszeres forgalombővülésről számolt be

A magyar internetes piac nagy tanácsadó cégei közül a Carnation 120 százalékos, a Kirowski pedig csaknem négyszeres tavalyi árbevétel-emelkedésről adott számot tegnap. A nemcsak tanácsadói tevékenységgel foglalkozó társaságok közül a Carnation jelentős veszteség mellett 115, a nyereséges Kirowski 240 milliós forgalmat ért el. A Carnation és az Oracle bejelentette: közösen fejlesztenek ki portáltermékeket kis- és középvállalatoknak.