Papp Zoltán

Bebetonozza növekedését a BASF

A világ legnagyobb vegyipari konszernje, a német BASF AG 2,2 milliárd euróért felvásárolja a szintén német Degussa AG építőipari vegyi anyagokat gyártó részlegét. Az ügylet teljes értéke az adósságátvállalással együtt 2,7 milliárd euró. A 7700 főt foglalkoztató Degussa-részleg többek közt betonkeverékeket, burkolóanyagokat és vakolatokat gyárt, a rendelkezésre álló legfrissebb adat szerint a múlt év első kilenc hónapjában 1,5 milliárd euró árbevétel mellett 174 milliós üzemi eredményt ért el. A felvásárlás – amely a versenyhatósági jóváhagyás után az év közepén zárulhat le – lehetővé teszi a BASF számára, hogy tompítsa az ágazat ciklikus természetéből fakadó hatásokat, a hagyományos kemikáliák piaca ugyanis az olajár és a világgazdaság alakulásának függvényében ingadozik, míg a speciális vegyi anyagok terén ugyanez sokkal kevésbé jellemző. A Magyarországon a BASF Hungária Kft. révén jelen lévő csoport 13 milliárd euróra teszi az építőipari vegyi anyagok világpiacának értékét, s évi 4-5 százalékos növekedést és viszonylag stabil nyereségrátát vár. Elemzők némileg sokallják a vételárat, de egyetértenek abban, hogy az ügylet révén a BASF javítja növekedési potenciálját. A mostani akvizíció a legnagyobb 2003 májusa óta, amikor Jürgen Lambrecht vette át a BASF vezérigazgatói tisztségét. A rekord azonban hamarosan megdőlhet, a társaság ugyanis az év elején 4,9 milliárd dolláros ellenséges felvásárlási ajánlatot tett a katalizátorokat gyártó egyesült államokbeli Engelhard Corp.-ra (NAPI Gazdaság, 2006. január 5., 5. oldal). Az Engelhard igazgatósága elutasította az ajánlatot, túl alacsonynak ítélve a kínált összeget.

Lassuló növekedést vár a Google

Napon belül több mint tíz százalékot zuhant kedden az egyesült államokbeli Google Inc. árfolyama, miután George Reyes pénzügyi igazgató egy befektetői konferencián a társaság növekedési kilátásainak romlásáról beszélt. A világ vezető internetes keresőprogramját működtető cég a keresésekhez kapcsoló hirdetésekből tesz szert árbevételének 97 százalékára, így a növekedés döntően olyan, általa nem befolyásolható tényezőkön múlik, mint az internethasználók és a keresések számának alakulása. Reyes szerint e téren is érvényes az a törvény, hogy minél nagyobbak a számok, annál lassúbbá válik a növekedés. Az igazgató azonban nem tartja drámainak a helyzetet, mert úgy véli, a Google-nak lehetősége van arra, hogy új piacokon jelenjen meg. Befektetési banki elemzők arra hívták fel a figyelmet, hogy a vállalat növeli részesedését az internetes hirdetések terén, és egyúttal árait is emelni tudja.

A nyereségráta romlására figyelmeztet a Vodafone

Napon belül 6,4 százalékkal esett tegnap a világ vezető mobilszolgáltatója, a brit Vodafone Group Plc részvényárfolyama, miután közölte, hogy lassuló árbevétel-növekedést és gyengülő nyereségrátát vár, továbbá óriási értékcsökkenési leírást helyezett kilátásba. Arun Sarin vezérigazgató tájékoztatása szerint az áprilissal kezdődő üzleti évben a mobilszolgáltatásból származó árbevétel előreláthatólag csak 5–6,5 százalékkal bővül. Korábban a Vodafone azt közölte, hogy a forgalomnövekedés „valamivel” rosszabb lesz a folyó évre várt 6–9 százaléknál. Sarin bejelentette azt is, hogy a japán tevékenység eredményét nem számítva az üzemi nyereségráta jövőre egy százalékponttal kisebb lesz az ideinél. A vezérigazgató részint az egyre erősödő versennyel, részint a hatóságilag szabályozott végződtetési díjak csökkenésével indokolta a romló kilátást, s hozzátette, hogy az árak süllyedése közepette a Vodafone-nak többet kell költenie az ügyfelek megtartására. Sarin bejelentette, hogy még az ez évi mérleg terhére 23–28 milliárd fontos (40–49 milliárd dolláros) goodwill-leírást hajtanak végre a korábbi németországi, olaszországi és japán felvásárlásokhoz kapcsolódóan. Az előző vezérigazgató, Sir Christopher Gent irányítása alatt a Vodafone mintegy 300 milliárd dollárt fordított akvizíciókra, melyek közül a legemlékezetesebb a német Mannesmann 186 milliárd dolláros felvásárlása volt 2000-ben. Az elemzőket nem lepte meg különösebben a goodwill-leírás, tudható volt ugyanis, hogy a Vodafone többször túl magas árat fizetett. A vállalat eddig maga döntötte el, hogy évente milyen összegű leírást hajt végre, ám a kötelezően bevezetett új számviteli rendszer, az International Financial Reporting Standards már nem teszi ezt lehetővé.

Oroszországban terjeszkedik a Diageo

Oroszországi vegyesvállalat létesítéséről állapodott meg a világ legnagyobb töményszesz-gyártója, a brit Diaego Plc és az orosz Alfa Group holdinghoz tartozó A 1 Group. A 75 százalékban a Diageo tulajdonában lévő cég a Diageo-márkák, köztük a Johnnie Walker whisky és Baileys likőr kizárólagos forgalmazója lesz. Érdekesség, hogy szintén a Diageo portfólójában található a Smirnoff vodka, míg az A 1 ennek orosz megfelelőjével, a Szmirnovval rendelkezik. Az ügyletnek része a két márka egyesítése, amiért a Diageo 50 millió dollárt fizet az Alfa Groupnak. A Diageo komoly lehetőségeket lát az orosz piacban, ottani eladásai az üzleti év decemberrel zárult első felében 41 százalékkal nőttek – írta a Bloomberg. Eközben a nyugat-európai értékesítést fékezi a szeszes italok adójának emelkedése, valamint az energia drágulásának keresletcsökkentő hatása. A Diageo abban bízik, hogy a 300 fős vegyesvállalat létrehozása újabb lendületet ad az orosz eladásoknak. Az új cég júliusban kezdhet működni, ha megkapja a versenyhatósági jóváhagyást.

Még nem vonul be az USA kikötőibe a DP World

A dubai emírség tulajdonában lévő DP World kikötőüzemeltető társaság belement abba, hogy a washingtoni kormány 45 napos vizsgálatot indítson azzal az ügylettel kapcsolatban, amelynek keretében a dubai vállalat a brit Peninsular & Oriental Steam Navigation Plc (P&O) felvásárlásával megszerezne hat egyesült államokbeli kikötőt. A DP World néhány hete nyerte meg a szingapúri PSA Internationallel szemben a P&O-ért folyó harcot 6,8 milliárd dolláros vételi ajánlatával, ám az ügylet amerikai részének megvalósítása akadályba ütközött, miután a washingtoni törvényhozás több tagja – republikánus és demokrata oldalról egyaránt – nemzetbiztonsági okokra hivatkozva ellenzi, hogy egy arab társaság ellenőrizzen amerikai kikötői létesítményeket (a 2001. szeptember 11-ei merényletek elkövetői közül ketten az Egyesült Arab Emírségekből érkeztek). A Fehér Ház ugyanakkor támogatja a tranzakciót, sőt George W. Bush elnök korábban közölte, hogy ha a kongresszus törvényi úton meg akarná akadályozni azt, úgy élni fog vétójogával. A 45 napos vizsgálat mostani bejelentése után a kongresszus valószínűleg kivárásos álláspontra helyezkedik az ügyben. A vizsgálat idejére a DP World nem veszi át a kikötők irányítását, ugyanakkor maga a felvásárlás a terveknek megfelelően március 2-án lezárul. A P&O-nak az USA-ban New York-Newark, Philadelphia, Baltimore, Miami és New Orleans kikötőiben vannak termináljai, amelyek évente több mint egymillió konténer átrakodására képesek – írja a Bloomberg. Az amerikai érdekeltségek nem egész tíz százalékát teszik ki a P&O teljes vagyonának, amelybe többek közt indiai, kínai, brit, francia és belga terminálok is tartoznak. Ted Bilkey, a DP World operatív igazgatója hangsúlyozta, hogy sehol másutt nem tapasztaltak olyan tiltakozást, mint az USA-ban, de hozzátette, megértik az amerikaiak aggodalmait.

Párizs elbarikádozza közüzemi piacát

Valószínűleg lőttek az olasz ENEL franciaországi terjeszkedési terveinek, miután megállapodás született a Gaz de France és a Suez közüzemi szolgáltatók egyesüléséről. Brüsszelnek egyelőre nincs kifogása az ügylet ellen.

A focivébére vár a WPP

Tavalyi árbevételével és nyereségével egyaránt felülmúlta a várakozást a brit WPP Group Plc, a világ második legnagyobb reklámcége. A társaság forgalma éves összehasonlításban 25 százalékkal, 5,4 milliárd fontra, adózás előtti eredménye pedig 36 százalékkal, 669 millió fontra emelkedett. Az árbevétel megugrása részben az egyesült államokbeli Grey Global Group Inc. tavaly márciusi felvásárlásának tudható be, de a portfólióváltozást és az árfolyam-ingadozást nem tartalmazó organikus növekedés szintén igen magas, 5,5 százalék volt. A WPP-hez a Grey mellett olyan, Magyarországon is működő cégek tartoznak, mint az Ogilvy & Mather, a Young & Rubicam és a Hill & Knowlton. A vállalat részvényei pénteken napon belül 6,2 százalékkal drágultak, amihez hozzájárult, hogy a WPP javította idei és jövő évi előrejelzését. Eszerint az üzeminyereség-ráta idén 14,5, jövőre 15 százalék lesz, szemben a korábban prognosztizált 14,2, illetve 14,7 százalékkal. A WPP ez évre 4–5 százalék közötti árbevétel-növekedést vár, miközben a globális hirdetési piac 4 százalékkal bővülhet. Idén hirdetési szempontból kiemelt jelentőségű eseménynek számít a téli olimpia, a labdarúgó-világbajnokság és az amerikai törvényhozási választás. A vébé lendületet adhat az európai reklámpiacnak, ahol a WPP tavaly csak 2,9 százalékkal tudta növelni bevételét, míg Észak-Amerikában 5,8, Kínában 23, Indiában 15 százalékos emelkedést könyvelhetett el.

Siemens-vonatok Ausztriának

A német Siemens AG gépipari és elektronikai csoport 244 millió euró értékű megrendelést kapott az osztrák állami vasúttársaságtól huszonhárom Railjet személyszállító vonat szállítására, s a szerződés értelmében opciója van további negyven darabra 424 millió euró értékben. A hét vagonból álló, 205 méter hosszú szerelvények, amelyeket az ugyancsak a Siemens által gyártott Taurus mozdonyok fognak vontatni, 2008-ban és 2009-ben állnak üzembe, s óránként 230 kilométeres csúcssebességre lesznek képesek. A TS divízió tavaly 4,19 milliárd euró árbevétel mellett – ez a konglomerátum teljes forgalmának nem egész 6 százaléka – 45 millió euró üzemi eredményt ért el.

Kikúrálta magát a Chinoin-tulajdonos

A 2004-es 3,61 milliárd euró veszteség után tavaly már 2,26 milliárd euró nyereséget ért el a világ harmadik legnagyobb gyógyszergyára, a francia Sanofi-Aventis SA. A korrigált nettó eredmény – amely nem tartalmazza a Sanofi és az Aventis 2004. márciusi fúziójához kapcsolódó költségeket – 26 százalékkal, 6,33 milliárd euróra emelkedett, ami döntően az egyesülésből adódó költségmegtakarításnak köszönhető. A Magyarországon a Chinoin Rt. tulajdonosaként jelen lévő vállalat árbevétele 8,4 százalékkal, 27,3 milliárd euróra bővült, üzemi eredménye pedig 19 százalékkal, 9,1 milliárd euróra javult. A Sanofi-Aventis egyszersmind közölte, bízik abban, hogy az Egyesült Államokban még az év vége előtt piacra dobhatja Acomplia nevű testsúlycsökkentő készítményét, melyet eredetileg már tavaly forgalomba akart hozni, de az ottani élelmiszer- és gyógyszerfelügyelet további információkat kért a termékről.