Nagyot lehet jövőre majd
keresni az idén már amúgy is jól teljesítő ukrán és argentin államkötvényeken
legalábbis az Amundi Európa egyik legnagyobb befektetési alapkezelője szerint.
A két ország állampapírjainak nem csak a helyi politikai események, de a nagy
jegybankok monetáris politikájában bekövetkezett fordulat is segített eddig.
A feltörekvő
gazdaságokban idén Törökországtól Argentínáig választásokat tartottak és
ezeknek komoly hatásai lehetnek jövőre ezen országok eszközeinek teljesítményére.
Ezen országokban az látszik, hogy kétezer huszonnégyben jobboldali populizmus
lesz a meghatározó téma a feltörekvő világban.
Az Amundi már most is
jelentős pozíciókkal rendelkezik nemzetközi kibocsátású ukrán kötvényekből.
Arra számítanak ugyanis, hogy a kijevi kormány az Egyesült Államok nyomására
tárgyalásra kényszerül a megszálló Oroszországgal mondta Yerlan Syzdykov, az Aumndi feltörekvő piacokért
felelős globális vezetője a Bloombergnek. Ráadásul ha jövőre Donald Trump
nyerné az amerikai elnökválasztást akkor a megállapodás elkerülhetetlennek
látszik.
Úgy látják, a
konfliktus lezárása után Ukrajna végre az újjáépítésre és az európai uniós
tagságra összpontosíthat ami egyértelműen nagyon pozitív lenne az ukrán
eszközök szempontjából. Persze erre alapozni egy befektetési stratégiát nem kis
kockázatokkal jár. Eddig ugyanis sem Ukrajna sem Oroszország nem mutatott
igazán erős érdeklődést a béketárgyalások iránt. Ráadásul Ukrajna európai uniós
tagsághoz vezető útja számos akadállyal van tele, és ezek közül csak az egyik
az Orbán Viktor vezette magyar kormány ellenállása.
És nem szabad
megfeledkezni eközben arról sem hogy Donald Trump elnöksége egyáltalán nem
biztos. Felhívta a figyelmet, hogy bár az amerikai választások csak
novemberben lesznek a piac már sokkal korábban megpróbálja majd beárazni annak
várható eredményeit. Az viszont biztos, hogy a választások közelsége miatt a
közhangulat az eddigieknél nagyobb hatással lesz majd az amerikai külpolitika
alakulására.
De nem csak ukrán hanem argentin államkötvények
és helyi önkormányzati kötvényekből is tart a portfóliójában az Amundi. Várakozásaik
szerint ugyanis a választásokon nyertes, önmagát anarcho-kapitalistának nevező Javier
Milei radikális költségvetési kiigazításokat fog végrehajtani. Ezt Syzdykov még
azelőtt mondta, hogy az argentin kormány kedden bejelentette a sokkterápia
kezdetét, beleértve a peso 54 százalékos leértékelését is.
Az Amundi feltörekvő piaci kötvény portfóliója
egyébként elég jól szerepelt az idén dollárban 7,7 százalékos hozamot termelt a
piacok elég hektikusan voltak az ősz elején ugyanis amikor az amerikai
állampapírhozamok 5 százalék fölé emelkedtek a feltörekvő piaci eszközök meglehetősen
erős eladási hullámot kellett áttérjenek azóta viszont a javuló inflációs
adatoknak és a Fed jövőre várható kamatcsökkentéseinek beágyazódásával nagy
emelkedés indult meg ebben az eszközosztályban.
