Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Paraméterek
Három befektetői tanácsadó céget kérdeztünk meg, hogy mibe fektessük a lottó ötös főnyeremény teljes összegét, amely jelenleg 1,867 milliárd forint. A megkérdezett cégek a következők voltak: Concorde Értékpapír Rt., Hamilton Tőzsdeügynökség Rt., és a Raiffeisen Bank private banking üzletága.
A portfoliót három befektetői attitűdre kértük elkészíteni: kockázatos, átlagos és konzervatív. Instrumentumokat és súlyozást kértünk, illetve befektetési attitűdönként - egy éves határidővel - hozamszámítást. A cégek eltérő profilja miatt a befektetési stratégiát rábíztuk a megkérdezett cégekre.
Mivel alapelvünk volt, hogy minél szélesebb merítéssel szeretnénk játszani (és minél nehezebb legyen a portfolió összeállítása), meghatároztuk a befektetési eszközöket. Azt kértük, hogy a portfolióban - a részvény, az állampapír, az ingatlan mellett - legyen műtárgy, olaj, arany is.
Értékelés
A szerkesztőség értékelése szerint a legrészletesebb portfoliót a Raiffeisen Bank állította össze. A bank a portfolió egyes instrumentumainak kiválasztáskor a következő szempontokat vette figyelembe: hozamvárakozások, kockázati szintek, ezek összefüggései, adózási kérdések (csak bevezetett alapok). Minden befektetői attitűdnél azonos eszközökkel dolgoztak. A bank a műtárgy befektetést kihagyta, mivel véleményük szerint ez a befektetési eszköz - a nehezen megfogható transzparens piac hiányában - nehezen volt árazható vállalható pontossággal, amivel teljesen egyetértettünk. A bank szakemberei pontos hozamszámítást is adtak a három, eltérő befektetési attitűdre nézve.
A táblázaton jól látszik, hogy a befektetési eszközök aránya hogyan változik a három attitűd esetén. A konzervatívtól a kockázatvállaló magatartás felé haladva a részvények befektetési aránya a hatszorosára, míg az arany és az olaj a duplájára növekszik, az állampapíroké és az ingatlanoké pedig a felére csökken. Vagyis a Raiffeisen szerint jelenleg a legbiztosabb befektetés az állampapír és az ingatlan, a legbizonytalanabb a részvény (illetve az arany és az olaj). Ugyanakkor a konzervatív befektetői stratégia kevesebb, mint 11 százalékos, az átlagos kevesebb, mint 13 százalékos, a kockázatvállaló pedig majdnem 16 százalékos várható éves hozamot realizálhat.
Kattintson ide a táblázathoz >>
Konzervatív portfolió
A Raiffeisen konzervatív portfolióján első pillantásra feltűnik, hogy a szerencsés nyertes 750 millió forintot fektetne ingatlanba, ami a teljes lottó főnyeremény 40 százaléka. Ezért az összegért akár vehetnénk is egy teljes irodaházat, raktárral a IX. kerület frekventáltabb részén, amit bérbe kiadva 9-11 százalékos évi hozamot realizálhatnánk - természetesen cégalapítással vagy üzletrészvásárlással, hogy amikor 15-20 év múlva eladjuk az irodaházunkat, akkor megspóroljuk a tetemes ingatlan-átruházási illetéket. Egyébként a Raiffeisen Ingatlan Alap valamely ingatlan befektetési konstrukciójából választhatnánk ki a számunkra megfelelő irodaházat vagy ingatlant.
A magyar állampapír 39 százalékos súlyozással szerepel a konzervatív portfolióban az alábbi megoszlásban: 375 millió forintért három hónapos lejáratú diszkont kincstárjegyet vehetnénk, ami a teljes konzervatív portfolió 20 százaléka, 225 millióért 1 éves lejáratú kincstárjegyet, végezetül - mintegy hab a tortán - 150 millióért 3 éves lejáratú államkötvényt vásárolhatnánk.
Kattintson ide a táblázathoz >>
A Raiffeisen komolyan vette a kérésünket és a portfolióba beillesztett egy MLIIF World Gold Fund A2 dollár alapú aranyvételt, ami a teljes befektetés 7,5 százaléka. Szintén 7,5 százalékkal szerepeltette az olajvételt is, ami egy MLIIF World Energie Fund A2 dollár alapú ügylet.
A részvénykérdés
A magyar ügyfelek kockázatkerülő magatartását ismerve a Raiffeisen mintegy 93 milliót szánna a lottónyereményből részvényekre, ami a teljes portfolió 5 százaléka. Annál érdekesebb a részvényeken belüli megoszlás: a konzervatív portfolióban messze magasan - 50 százalékkal - a MOL vezet. Utána következik az OTP (30 százalék), majd 10 százalékkal az Egis, és 5-5 százalékkal a TVK, illetve a Démász. Érdekesség, hogy a blue chipek közül a sem a Richter, sem a Magyar Telekom nem szerepel.
Kattintson ide a táblázathoz >>
A Raiffeisen portfoliója alapján a konzervatív befektető egy év alatt 10,93 százalékos garantált hozamot érhet el. Ennek alapján a portfolió várható értéke egy év múlva 2 071 063 100 milliárd forintra rúgna.
Átlagos befektetői magatartás
Az átlagos befektetési attitűddel rendelkező képzeletbeli nyertes a Raiffeisen portfoliója szerint 10-10 százalékkal kevesebb értékben venne ingatlant és állampapírt, mint a konzervatív. A súlyozás azonban eltérő: az állampapírokra fordított összeg (562 millió forint) 50 százalékát három hónapos lejáratú diszkont kincstárjegybe fektetné (281 millió forint), míg a fennmaradó összegen 1 éves lejáratú kincstárjegyet (168 millió forint), illetve 3 éves lejáratú államkötvényt (112 millió forint) vásárolna.
Kattintson ide a táblázathoz >>
A részvényekre befektetett összeg a konzervatívhoz képest 5 százalékról 17,5 százalékra ugrik, ám az arányok megmaradnak: MOL itt is fele a részvénybefektetésnek, az összes többi arányosan növekszik.
Kattintson ide a táblázathoz >>
A Concorde Rt. portfoliója
A Concorde eltérő mennyiségű és típusú befektetési eszközt állított össze a három befektetői attitűdre nézve. Nem készítettek sem hozam-, sem portfolió értékszámítást, illetve az aranyat, az olajat és a műtárgyat is kihagyták.
A konzervatív portfolióban hét befektetési eszköz szerepel. Legnagyobb arányban a termőföld és az egy éves lejáratú magyar diszkont kincstárjegy szerepel egyaránt 25 százalékkal. A fennmaradó befektetési eszközök - MOL, Émász, Egis részvények, határidős dollár/forint ügylet, 5 éves amerikai államkötvény, 1 éves amerikai diszkont kincstárjegy - egyaránt 10 százalékkal szerepel.
Kattintson ide a táblázatra >>
Az átlagos portfolióban a legnagyobb arányú befektetés (25 százalék) az egy éves lejáratú magyar diszkont kincstárjegy. Második helyen az 5 éves amerikai államkötvény, az Aegon részvény és a határidős dollár/forint ügylet áll, egyaránt 15 százalékkal. Utolsó helyen az Émász, MOL, és Egis részvényei állnak 10 százalékkal. Kattintson ide a táblázatra >>
A Concorde Rt. kockázatos portfoliójában tíz befektetési eszköz szerepel. Feltűnő az ukrán tőzsdeindex és a legnagyobb európai vállalatok részvényeinek (Eurostoxxx 50) szerepeltetése 10-10 százaléknyi súlyozással, illetve a Panonplast és a BorsodChem részvényei (10 illetve 5 százalékkal). A legnagyobb aránnyal - 20 százalék - a határidős dollár/forint ügylet szerepel, míg a legkisebb az egy éves lejáratú magyar diszkont kincstárjegy.
Kattintson ide a táblázatra >>
A Hamilton portfoliója
A Hamilton mindhárom portfolió esetén ugyanazt a stratégiát követte. Ők sem készítettek hozamszámítást, viszont belevették az aranyat és olajat, de kimaradt a műtárgy és az ingatlan. A stratégiájuk rendkívül egyszerű volt: határidős ügyletekbe fektetik a pénz meghatározott százalékát ahhoz képest, hogy milyen befektetői attitűddel rendelkezik a lottónyertes. A kockázatvállaló befektető a teljes összeget, az átlagos kockázattal bíró szerencsés a portfolió felét, míg a kockázatkerülő invesztor csupán 25 százalékát fekteti be a mesés összegnek.
A súlyok meghatározásánál a külföldi határidős piacokon nyitott pozíciók mögöttes termékének értékét vették alapul. Ezen termékek jelen esetben az amerikai S&P 500 részvényindex, amerikai hosszúlejáratú államkötvények, az arany és az olja. Tehát például az olaj esetében a legnagyobb kockázatvállalási hajlandósággal rendelkező ügyfél esetén a nyeremény negyedét 466,75 millió forint értékű olajat shortolunk. Ez 45 ezer hordó olaj eladását jelenti, azaz 45 kontraktust. Ha az olajár 40 dollárra esik, több mint félmillió dollárral gyarapíthatjuk már amúgy sem csekély vagyonunkat. A határidős ügyleteknél szokásos letétet államkötvényekbe fektetnék.
A részvények határidős ügylete:
S&P vétel július első hetéig, majd short október közepéig, végül vétel októbertől (az itt található elemzői várakozások alapján).
Árak: S&P 1192
Amerikai T-Bond, T-Note 30 illetve 10 éves államkötvény eladás egész
évben. Ár ma: T-Bond 117 - 3/32 és T-Note 112 - 27/64
Arany eladás novemberig, majd vétel. Ár: 421,60 dollár (augusztusi lejárat)
Olaj eladás novemberig, majd vétel. Ár ma: 51,45 (novemberi lejárat)
