Gyűlnek a viharfelhők - itt a friss elemzés

A globális gazdaság növekedése visszafogott marad, idén 3,1 százalékkal bővülhet az amerikai gazdaság lassulása és a Brexit-szavazás hatása miatt, de jövőre újra lendületet vehet és 3,4 százalékra gyorsulhat, főleg a feltörekvő piacoknak köszönhetően - olvasható a Nemzetközi Valutaalap (IMF) legfrissebb Világgazdasági kilátások (World Economic Outlook - WEO) jelentésében. Ez megegyezik az IMF júliusi felülvizsgálatában közölt adatokkal, de az áprilisban kiadott prognózishoz képest 0,1 százalékponttal lassabb ütemet jelöl.

Gyengébben muzsikálhat az amerikai gazdaság

A fejlett gazdaságok idén mindössze 1,6 százalékkal bővülnek, ami 2 százalékponttal alacsonyabb ütemet jelent, mint ami a júliusi prognózisban szerepelt.

Az IMF emellett rontott az USA gazdaságának növekedésén is, erre az évre és a jövő évre vonatkozóan is. Idén így 1,6 százalékos lehet az amerikai gazdaság növekedése, ami a gyenge beruházásoknak és a készletek lassuló növekedése miatt a vártnál lassabb teljesítményt mutató első félévnek köszönhető. Amint viszont az alacsony energiaárak és a dollár erősödésének hatása kifut, az USA GDP-je 2,2 százalékos ütemre gyorsulhat. Az IMF ugyanakkor felhívja a figyelmet, hogy a Fed várható kamatemelésének fokozatosnak kell lennie, valamint a szigorításnak a bérek és az árak tartós emelkedéséhez kellene kötődnie.

A Brexit lefékezte a brit gazdaságot

A Brexitből fakadó bizonytalanságok a befektetői bizalmon csapódnak le - vélik az IMF elemzői. Az Egyesült Királyság gazdasága idén 1,8, jövőre 1,1 százalékra lassulhat, előbbi 1 százalékponttal gyorsabb, míg utóbbi 2 százalékponttal lassabb növekedést jelent a júliusi felülvizsgálatban szereplő ütemhez képest.

Az eurózóna GDP-je idén 1,7 százalékos növekedést érthet el, ami jövőre 1,5 százalékra mérséklődhet, ami a júliusban előrejelzettnél 1-1 százalékponttal magasabb növekedést jelent. Ez azonban még így is elmarad a 2 százalékos 2015-ös bővüléstől. Az IMF szakértői úgy vélik, hogy az Európai Központi Banknak (ECB) továbbra is fenn kell tartania a \"megfelelően alkalmazkodó\" monetáris irányvonalat. A Valutaalap szerint viszont, ha az infláció nem akar gyorsulni, további lazításra lehet szükség.

Japán gazdasága viszont továbbra is gyengélkedni fog. A világ harmadik legnagyobb gazdasága idén mindössze 0,5, jövőre 0,6 százalékkal nőhet. A közeljövőben a kormányzati költések és a laza monetáris politika támogatja a GDP-növekedést, de középtávon a csökkenő népesség már visszafoghatja a gazdaságot - mutat rá az IMF jelentése.

Jó hír a feltörekvőkről

A fejlődő és feltörekvő piacokon a növekedés az elmúlt hat évben először gyorsulhat, s elérheti idén a 4,2 százalékot, ami a júliusi prognózishoz képest enyhe javulást jelent. Jövőre a bővülés elérheti a 4,6 százalékot is. A Valutaalap ugyanakkor felhívja a figyelmet: a kilátások viszont jelentős különbségeket mutatnak országok és régiók között.

Kína növekedési előrejelzésén nem változtatott az IMF, így idén 6,6, jövőre 6,2 százalékkal bővülhet a GDP. A világ második legnagyobb gazdaságának döntéshozóit viszont arra figyelmezteti az IMF, hogy lépéseket kell tennie a \"veszélyesen gyorsan növekvő\" hitelezés megállítása érdekében és hogy hagyja abba az életképtelen állami vállalatok finanszírozását elfogadva az ezzel járó alacsonyabb GDP-növekedést.

Megmarad a lendület feltörekvő Európában

A fejlődő és feltörekvő Európa gazdaságai az IMF legfrissebb előrejelzése szerint továbbra is 3 százalék feletti növekedést mutathatnak idén és jövőre. Ebben az országcsoportban Magyarország a potenciális növekedési szintje felett növekedhet, idén 2, jövőre 2,5 százalékkal, majd közép távon visszatérhet egy fenntarthatóbb pályára. (Az idei növekedést tekintve ezzel az IMF-é is a pesszimistább kutatóintézetek prognózisai között van - a szerk.)

Magyarország ezzel a régiónkban a leglassabban növekvő országok között van, a visegrádi országok (V4) között pedig az utolsó. A V4-ek között a legközelebb a magyar teljesítményhez idén a cseh gazdaságé lesz, amely idén 2,5, jövőre 2,7 százalékos bővülést érhet el. Szlovákia és Lengyelország 3 százalék felett növekedhet az IMF előrejelzése szerint nemcsak idén, hanem jövőre is. A román gazdaság viszont az idei 5 százalékos ütemmel kiemelkedő növekedést érhet el. Ez jövőre 3,8 százalékra lassulhat, de a szomszédos gazdaság még ezzel is a leggyorsabbak között lesz Európában.

Magyarországon az IMF idén 0,4 százalékos inflációt vár, ami jövőre 1,9 százalékra gyorsulhat, a munkanélküliségi ráta az idei 6 százalékról jövőre 5,8 százalékra csökkenhet, a folyó fizetési mérleg többlete pedig a 2016-os 4,9-ről 4,6 százalékra apadhat.

Jó lenne már lépni

Az IMF friss jelentése kiemeli, hogy a globális pénzügyi válság után immár nyolc éve tart a bizonytalan fellendülés, a tartósan fennálló stagnálás pedig - különösen a fejlett gazdaságokban - felerősítheti a kereskedelmet és a migrációt korlátozó populista hangokat, amelyek a termelékenységet, a növekedést és az innovációt akaszthatják meg. Az idő kerekének visszaforgatása csak elmélyítheti és elnyújthatja a világgazdaság jelenlegi pangását - mutatott rá Maurice Obstfeld, a szervezet vezető közgazdásza.

A jelenlegi gazdasági növekedés támogatása érdekében a fejlett világ jegybankjainak fenn kell tartania a laza monetáris politikáját, de az IMF szerint a monetáris politika önmagában nem lehel életet a gyenge termelékenységi növekedés és az öregedő társadalom hatásai által visszahúzott gazdaságokba. A Valutaalap szerint ahol lehet, a kormányoknak többet kellene költeniük oktatásra, technológiára és a termelő kapacitások bővítésére az egyenlőtlenség enyhítése mellett.

Több országban a munkaerő-piaci részvétel fokozására, a munkaerő készségeinek a munkáltatói igényekkel való jobb összehangolására és a piacra lépés korlátainak csökkentésére irányuló strukturális reformokkal kellene az egyre gyengülő potenciális növekedésen javítani.