A júniusi mínusz 16,9 pontról még tovább, mínusz 19,6 pontra esett a Zew kutatóintézet német üzleti hangulatindexe, ami a jövőbeli várakozásokra vonatkozik; ez újabb hathavi mélypontot jelent, és nagyjából egybeesik a várakozásokkal. A jelenlegi helyzet megítélése a pozitív tartományban maradt, de szintén nagyot romlott: 33,2 pontról 21,1 pontra zuhant júliusra az elemzők által várt harmincpontos érték helyett. A Zew vezető közgazdásza szerint elsősorban az exportkereslet lassulását figyelik aggodalommal a német üzletemberek: a hivatalos statisztikákban ugyan eddig nem mutatkozott meg a külső piacok leállása, ám a jövőbeli megrendelések egyre vékonyabban folynak be a német cégekhez. Külső kereslet hiányában pedig kevés dolog szolgálhatna konjunktúrával, a német belső kereslet ugyanis hagyományosan rendkívül alacsony és rugalmatlan. Ezen már az sem segít, hogy az euróválság miatt gyenge közös fizetőeszköznek köszönhetően brutális versenyképességi plusz van a német cégeknél: a Citigroup vezető közgazdásza szerint az alulértékelt euró évente százmilliárd eurót hoz Németországnak az exportszektoron keresztül. Az idei évre a német befektetők változatlan GDP-t várnak, és már legfeljebb jövőre számítanak komolyabb élénkülésre.
