A három közép-európai országban az erős valuta jelentős mértékben ellensúlyozza az árfelhajtó tényezők, elsősorban a dráguló nyersanyag- és élelmiszerárak hatását, ezért az elemzők arra számítanak, hogy hamarosan tetőzik az infláció. Jövőre azonban, ha nem is emelkedik tovább, magas szinten marad. Lengyelországban a pénzügyi tárca becslése szerint a májusi 4,4-ről júniusban valószínűleg 4,5 százalékra araszolt föl az infláció, ami immár hét hónapja meghaladja a varsói jegybank 1,5-3,5 százalékos célsávját. A jegybank júniusban 25 bázisponttal, 6 százalékra emelte a kamatot, ami az elmúlt 15 hónap folyamán már a nyolcadik szigorítás volt. A bank döntéshozói várhatóan szünetet tartanak, mivel az erős zloty fékezi a drágulást és arra számítanak, hogy az infláció a jelenlegi szint körül tetőzik. Szlovákiában az UniCredit Bank pozsonyi elemzője arra számít, hogy az árak emelkedése augusztusban tetőzik 5 százalékon.
A cseh jegybank előrejelzése szerint az infláció az ősz folyamán tetőzik 7 százalékon vagy kicsit afölött, de a jövő év folyamán visszatér a célsávba. Itt az elmúlt két és fél évben nyolcszor emelték az alapkamatot, az utóbbi időben azonban a kedvező árfolyamváltozás miatt nem volt módosítás. A cseh korona az elmúlt tizenkét hónapban nem kevesebb, mint 21 százalékkal erősödött az euróhoz képest. Az következő hónapokban a jegybank elkerülheti a szigorítást, bár a kamat 50 bázisponttal elmarad az ECB kamatától.
Romániában serkenti az inflációt, hogy a lej az elmúlt egy évben 11 százalékot gyengült az euróhoz képest, és az élelmiszerek drágulásához a tavalyi pusztító árvizek is hozzájárultak, emellett a gazdaság a túlhevülés jeleit mutatja. Július elsejétől ráadásul 12,5 százalékkal emelkedik a gáz és 5,3 százalékkal az áram ára. A jegybank szerint azonban augusztus-szeptembertől mérséklődik és az év végére 6 százalékra esik az infláció. Ezzel egybevág a Banca Comerciala Romana (BCR) elemzőinek véleménye, amely szerint az ütem júliusban 9,3-9,7 százalék körül tetőzik. A szakértők úgy látják, hogy a jegybank a korábbi sorozatos szigorítások után az elkövetkező hónapokban változatlanul hagyja a jelenleg 10 százalékos kamatot.
Gáti Tibor