A végéhez közeledik az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) 18 hónapja folytatott kamatemelési politikája – véli az elemzők többsége, akik erre következtetnek a Fed legutóbbi ülésének most megjelent jegyzőkönyvéből. Az Egyesült Államokban jelenleg 4,25 százalékos az irányadó kamatláb, aminél legutóbb négy és fél éve jegyeztek fel magasabbat.
Az elemzőket leginkább az foglalkoztatja, hogy miképp is értelmezhetők a január végén leköszönő Fed-elnök, Alan Greenspan december 13-án elmondott, de csak most nyilvánosságra került szavai. Az amerikai monetáris politikát 18 éve irányító szakember úgy fogalmazott, hogy a várható kamatemelések száma „feltehetően nem lesz nagy”, ami egyesek szerint egy szigorítást jelent, míg mások úgy vélik, hogy legalább hármat. A tisztánlátást az is nehezíti, hogy a jegyzőkönyv értelmében az infláció aggodalomra ad okot, miközben a piac szerint az utóbbi hetekben megjelent amerikai makrogazdasági adatok nem indokolnák a további szigorítást.
A piac a jelek szerint a kamatemelési ciklus befejeződésére számít, legalábbis erre utal, hogy tegnap két hónapos mélységbe zuhant a dollár árfolyama az euróval szemben a nemzetközi központokban. A közös európai devizát 1,2062 dolláron is jegyezték tegnap, szemben az egy nappal korábbi 1,2018-as kurzussal. Amennyiben a monetáris szigor egy időre lekerül a napirendről az Egyesült Államokban és az európai kamatemelési várakozások beigazolódnak, úgy könnyen elolvadhat az amerikai instrumentumok hozamelőnye – indokolták az amerikai pénz gyengülését a szakértők. A Fed következő ülésére január 31-én kerül sor, amelyen még Greenspan elnököl, az azt követő március 28-i ülést azonban már Ben Bernanke vezeti majd.
Kolozsi Pál