A szlovák jegybank tegnap száz bázisponttal, 3 százalékra mérsékelte az irányadó kamatlábat, a kéthetes repokamatot. A piac számított ugyan kamatcsökkentésre, a többség azonban csak 50 bázispontos könnyítést várt. A napi sterilizációs kamat 2,5-ről 2 százalékra, a napi refinanszírozási kamat 5,5-ről 4 százalékra változott. Ivan Sramko jegybankelnök nem hagyott kétséget afelől, hogy a lépést a korona erősödése motiválta – a fizetőeszköz értéke tavaly 6,2, az idén további 2,3 százalékkal nőtt az euróhoz képest –, szavai szerint a folyamat nem felel meg a kiegyensúlyozott árfolyam-alakulás kívánalmának, és a fizetőeszköz mértéktelen erősödése túlzott és megalapozatlan inflációcsökkenést okozhatna, ami ártana a gazdasági növekedésnek.
A drasztikus kamatvágás azonban nem hatotta meg a piacot, a lépés után az eurót 37,86 koronán jegyezték, ami megegyezik a pénteki záróárfolyammal. Elemzők úgy vélik, a kamatcsökkentés nem törheti meg a korona erősödését, mert a befektetők nem az euróval szemben meglévő kamatdifferenciál miatt, hanem a jövőbeni külföldi befektetésekben és a gazdasági növekedésben bízva vásárolják a szlovák valutát. A jegybank az elmúlt négy hétben nem fogadott el ajánlatokat a repotendereken, azaz nem vont ki likviditást a piacról, de egyes elemzők szerint e módszer nem tartható, s a mostani kamatcsökkentés a korábbi gyakorlat felújítását is szolgálja. Sramko azonban közölte, hogy ha az árfolyam tovább erősödik, minden eszközzel, így akár a repoajánlatok elutasításával is élni fognak, hogy megállítsák a folyamatot.
Az idén a jegybank már nyolcszor hajtott végre piaci intervenciót a fizetőeszköz erősödése ellen, s erre a célra elemzők szerint mintegy 1 milliárd eurót fordított, szemben a tavaly egész évben költött 1,6 milliárd euróval. A legalább ötszáz főt foglalkoztató szlovák társaságokat tömörítő Klub 500 szervezet üdvözölte a korona gyengítését szolgáló lépést. Tibor Gregor, a szervezet egyik vezetője szerint az exportcégek éves szinten mintegy 3 százalékos árfolyam-emelkedést tudnak megrázkódtatás nélkül elviselni, a korona azonban az elmúlt négy hónapban mintegy 5 százalékkal erősödött.
Sidó Zoltán
Papp Zoltán