Az elemzők szerint megdobhatja a fogyasztást a reálhozam

A május 31-i elszámolás abból a szempontból nem szerencsés, hogy a tavasz utolsó hónapjára jellemzően csökkennek az árfolyamok a nemzetközi piacokon. Ez alól az idei év sem volt kivétel − mondta lapunknak Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője. Áprilisban még úgy tűnt, hogy az MNB által márciusban 220 milliárd forintra becsült reálhozam-kifizetés akár még több is lehet, de a májusi tőkepiaci fejlemények erodálták az árfolyam-emelkedést − tette hozzá az elemző.

Abban egyetértenek a szakértők, hogy ez a vagyon megjelenhet a fogyasztásban, de ennek mértéke korántsem egyezik meg a kifizetésekkel. A kiskereskedelmi forgalom volumenéhez viszonyítva ez komoly összeg lesz, amit ugyan nem csak idén és nem teljes egészében költenek el a háztartások, ám ennek ellenére számottevő hatása lesz − véli Török Zoltán, a Raiffeisen elemzője. A bázishatások, illetve a munkanélküliség csökkenése is hozzájárul majd a fogyasztás élénküléséhez, de kétségtelen, hogy néhány tized százalékpont a reálhozam-kifizetések hatásának lesz tulajdonítható − mondta a Takarékbank szakértője. Ezenkívül nem szabad elfelejteni, hogy a reálhozam a banki hitelportfólió minőségén is javít a jobb törlesztési fegyelem révén, ami szintén lényeges makrogazdasági szempontból.

A 200 milliárd forintnak csak kisebb része jelenhet meg a fogyasztásban − véli Samu János, a Concorde elemzője, aki fél százalékpontra teszi a reálhozamok fogyasztást élénkítő hatását. Egy egyszeri kifizetésnél a lakosság jellemzően inkább megtakarít, valamint az adójóváírás további kivezetésével és az egyes szociális transzferek szűkítésével az alacsonyabb keresetűek jobban rá lesznek utalva megtakarításaik növelésére − érvelt a szakértő.

Forrás: MNB